رابطه بین بازده و اسپرد در بورس اوراق بهادار تهران

تحقیق حاضر با هدف بررسی رابطه بین بازده و اسپرد در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. این تحقیق در ادامه کار آمیهود و مندلسون(1986) و با مدلی مشابه با مدل محققان مذکور به انجام رسیده است. همچنین لازم به ذکر است که در این مدل بتا و اندازه پرتفوی به عنوان متغیر توضیحی وارد مدل شده اند. دوره زمانی تحقیق از دی ماه سال 1382 تا پایان تیرماه سال 1389 می باشد. نمونه تحقیق شامل 24 شرکت می باشد که براساس دو شاخص تعداد روزهای معامله شده و نسبت حجم معاملات با کسر معاملات عمده به تعداد سهم منتشره از میان شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده اند. جهت تخمین و آزمون مدل نیز از رگرسیون تلفیقی و نرم افزار eviews6 استفاده شده است. نتایج نشان داد که بین بازده و اسپرد ارتباط معنادار مثبت وجود دارد و با افزودن اندازه پرتفوی به عنوان متغیر توضیحی در مدل معناداری رابطه بین بازده و اسپرد به قوت خود باقی می ماند و رابطه بین اندازه پرتفوی و بازده نیز معنادار است. همچنین نتیجه حاصل از بررسی ارتباط بین بتا و اسپرد نیز بیانگر وجود یک رابطه مثبت معنادار بین دو متغیر مذکور است.