ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس شاخص هاس شارپ وترینر

چکیده: تصمیم گیری برای ارزیابی و اصلاح عملکرد شرکت های سرمایه گذاری بدون داشتن شاخص و معیار مناسب امکان پذیر نخواهد بود. در انتخاب معیارهای ارزیابی نمی توانیم یک پروژه سرمایه گذاری را تنها براساس بازدهی بالا و بدون توجه به ریسک آن انتخاب کنیم. محققان از گذشته دور ریسک و بازده را می شناختند، اما نمی توانستند این دوعامل را بایکدیگر ترکیب کنند تا اینکه 3 دانشمند به نامهای شارپ، ترینر و جنسن ودر سالهای بعد مودیلیانی و بلک، مدلهایی را برای ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری با توجه توامان به ریسک و بازده ارائه دادند. این تحقیق با هدف ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری براساس شاخصهای شارپ و ترینر و درک ارتباط بین این دو شاخص و همچنین بررسی تاثیر متغیرهای حجم عملیات، اندازه شرکتها و تنوع موجود در پرتفلیو انجام گرفته است. داده های این تحقیق به کمک اطلاعات ماهانه شرکت های سرمایه گذاری منتشره ازطریق بورس اوراق بهادار جمع آوری گردیده است. جامعه آماری این تحقیق شامل 16 شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران هستند که در دوره شامل سالهای 1381تا1386فعالیت داشته اند. آزمون فرضیه های تحقیق با استفاده از آزمونهای ضریب همبستگی اسپیرمن و تحلیل همبستگی صورت پذیرفته است. نتایج تحقیق در مورد فرضیه اول نشان دهنده عدم وجود ارتباط معنی دار میان ارزیابی عملکرد براساس شاخصهای شارپ و ترینر است. درمورد فرضیه دوم تا چهارم نیز اثبات گردیده که ارتباطی میان متغرهای حجم عملیات، اندازه شرکت و تنوع موجود در پرتفلیو شرکت ها با عملکرد اندازه گیری شده وجود ندارد. کلمات کلیدی: شرکت های سرمایه گذاری، پرتفلیو، شاخص شارپ، شاخص ترینر، ارزیابی عملکرد