هدف از انجام این تحقیق، بررسی نقش قیمت های مرجع با استفاده از متغیرهای توزیع آماری (میانگین، واریانس، چولگی، و کشیدگی) تحت تأثیر اثر گرایشی بر روی بازده مورد انتظار سهام است. نمونه بررسی شده شامل سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی یک دوره پنج ساله (1389- 1385) می باشد. برای آزمون فرضیه ها از روش حداقل مربع های معمولی ols و آزمون t-student استفاده شده است. نتایج به دست آمده ...

هدف: از جمله دغدغه‎های بسیار مهم سرمایه‎گذاران، اثر سرایت بین دارایی‎های مالی است. بازارهای مالی در برخی مقاطع، از وقایع اقتصادی، سیاسی و اجتماعی تأثیر زیادی می‎پذیرند و دچار بی‎ثباتی و تلاطم می‎شوند و سرمایه‎گذاران و تحلیلگران مالی را دچار آشفتگی می‎کنند. از این‎رو هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تأثیر شوک‎ها بر تلاطم بازده سهام گروه‎های منتخب است. روش: در این مطالعه از رویکرد بیزی برای کاربرد تکنی...

هدف پژوهش حاضر بررسی محتوای اطلاعاتی معیارهای نرخ بازده حقوق صاحبان سهام[1] (ROE) و بازده دارایی‎ها[2] (ROA) جهت تبیین تعریف جدیدی از بازده سهام می‎باشد. بازده سهام در این تحقیق تعریف جدیدی دارد که با در نظرگرفتن ارزش بازار سهام اول دوره[3] (EMV) و ارزش افزوده سهامدار[4](SVA) مورد محاسبه قرار می‎گیرد. دلیل اصلی آزمون این رابطه پیچیدگی محاسباتی بازده سهام با تعریف جدید می‎باشد. با توجه به اینکه ...

پژوهش پیش رو تأثیر مدیریت سرمایۀ در گردش بر ثروت سهامداران را در شرکت‌های بورس تهران، در دورۀ زمانی 1380 تا 1391 بررسی می‌کند. اندازه‌گیری معیارهای مدیریت سرمایۀ در گردش ، به‎کمک داده‌های برگرفته از سیستم حسابداری، مانند دورۀ فروش کالا، دورۀ وصول مطالبات و اقلام صورت‌های مالی، انجام شد. برای اندازه‌گیری متغیر معرف ثروت سهامداران، بازده تعدیل‎شدۀ سهام را به‎کار گرفته و با استفاده از پورتفوسازی ب...

در چارچوب مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای اثرتمامیعواملمؤثربربازدهموردانتظار،دربتاخلاصه می‎شود. واقعینبودن بسیاریازمفروضاتاین مدل، زمینهتوسعهوگسترشمدل‌های قیمت‌گذاری دیگری را فراهم ساخت کههریک،بهنوبهخودبانقضیکیازمفروضاتیادشده،منجر به توسعه مدل‌های جدیدی گردید. از جمله مباحث نوین و مطروحه در این حوزه می‌توان به گنجانده شدن عوامل چولگی و کشیدگی در مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای اشاره کرد...

هدف اصلی این پژوهش تبیین ناهنجاری سهام رشدی ـ ارزشی با استفاده از رابطۀ چولگی توزیع بازده سهام و نسبت­های حسابداری است. بدین­منظور داده­های 89 شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دورۀ پنج­ساله (1388 تا 1392) جمع­آوری و تحلیل شدند. برای آزمون فرضیه­های پژوهش نیز از داده­های پانل با اثرهای ثابت استفاده شد. نتایج نشان داد میان چولگی و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار رابطۀ منفی و معنادار...

امروزه درجه‌بندی شرکت‌ها ازلحاظ اعتباری تا حدود زیادی به ساختار سرمایه آنان وابسته است. ساختار سرمایه، ترکیبی از بدهی و حقوق صاحبان سهام است که شرکت‌ها بدان وسیله به تأمین مالی بلندمدت دارایی‌های خود می‌پردازند. بازده سهام نیز عبارتند از نرخ بازده سرمایه‌گذاری در خرید سهام و آن قسمت از سود سهامی که بین سهام‌داران توزیع می‌شود. هدف مطالعه حاضر آن است که رابطه بین وجود بدهی‌ها در ساختار سرمایه با...

یکی از اهداف گزارشگری مالی. فراهم نمودن اطلاعات لازم برای تفسیر وضعیت و ارزیابی توان سودآوری واحدهای اقتصادی است. از سوی دیگر. سرمایه گذاران نیز به دنبال حداکثر کردن ثروت خود هستند. صورت های مالی و یادداشت های همراه آن از مهم ترین منابع اطلاعاتی سرمایه گذاران برای تفسیر وضعیت یک واحد اقتصادی است. سود خالص از مهم ترین اقلام اطلاعاتی حسابداری برای تفسیر وضعیت واحد اقتصادی به شمار می رود. در سال ه...

پژوهش حاضر به بررسی ارتباط علی و همزمان بازده سهام، حجم معاملات و نوسان بازده با استفاده از مدل های چندگانه var-grj-garch و grj-garch-dcc پرداخته است. برای تخمین ارتباط همزمان بازده سهام و حجم معاملات، به جای رویه یک مرحله ای از رویه دو مرحله ای استفاده شد که بر مشکلات عددی معین که اغلب در تخمین مدل های چندگانه garch پیش می آید، غلبه خواهد کرد. در ابتدا و برای پاسخ به فرضیه اول، با استفاده از م...

این تحقق کارایی بورس اوراق بهادار ایران را با استفاده از فرضیات مربوط به تئوری کارایی بازار سرمایه در شکل ضعیف ، جهت پاسخگویی به سوالات زیر مورد بررسی قرار می دهد : 1-آیا تغییرات متوالی قیمت سهام مستقل از یکدیگرند ؟ 2-آیا توزیع درصد تغییرات قیمت سهام از تابع توزیع نرمال تبعیت می کند ؟ 3-آیا با استفاده از قاعده تجاری فیلتر می توان منافعی بیش از روش خرید – نگاهداری کسب نمود ؟ فرضیه های تحقی...