در این تحقیق به بررسی توانایی انتخاب سهام بین سرمایه‌گذاران نهادی و سرمایه‌گذاران انفرادی پرداخته شد. هدف از این تحقیق، سرمایه‌گذاران نهادی توانایی انتخاب سهام بهتری از سرمایه‌گذاران انفرادی دارند، بدیهی است که سرمایه گذاران اقدام به خرید و فروش سهامی می نمایند که در آینده بازده غیر عادی مثبت و یا منفی دارد. برای این منظور ارتباط بین معاملات روزانه سرمایه‌گذاران نهادی و انفرادی بر عملکرد سهام د...

شناسایی رفتار بازده بازارهای مالی نیازمند توجه به پویایی های موجود در فرایند تعدیل به سمت تعادل بلندمدت در این بازارها می باشد و این موضوع برای سیاستگذاران و سرمایه گذاران بازار سرمایه با توجه به نوسانات سایر بازارها مانند بازار ارز و طلا در ایران از اهمیت ویژه­ای برخوردار است. در این مقاله، همجمعی آستانه‌ای بین بازده بازار سهام و بازده بازار ارزو همچنین بین بازده بازار سهام و بازار طلا درایران...

تصمیم‌گیری در مورد ساختارسرمایه، یکی از مشکل‌ترین و چالش برانگیزترین مسائل پیش روی شرکت‌ها بوده، اما در عین حال حیاتی‌ترین تصمیم در مورد ادامه‌ی بقای آن‌هاست. در این پژوهش رابطهی بین معیارهای ساختار سرمایه با نرخ بازده دارایی‌ها و نرخ بازده حقوق صاحبان سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، از طریق تجزیه و تحلیل داده‌های 193 شرکت در دوره‌ی زمانی شش ساله (1390-1385) مورد بررسی قرار...

روند رو به توسعه بازارهای مالی جهان و عرضه عمومی شرکت¬های جدید در بورس¬های اوراق بهادار، در سال¬های اخیر موجب گردیده است تا موضوع عرضه عمومی اولیه سهام (ipo) از جهات مختلف مورد توجه قرار گیرد. عرضه¬های عمومی اولیه سهام، از آن جهت کـه مــوجب ورود شرکت¬ها و شاید سرمایه¬گذاران جدید به بازار می¬شود، برای بورس¬ها و بازارهای سرمایه مهم است. با توجه به اهمیت عرضه¬های اولیه سهام در بورس تهران و پیشی¬گر...

یکی از مهم ترین عواملی که در بازار سرمایه مورد توجه سرمایه گذاران قرار دارد بازده سهام است. در این راستا بازده بازار،اندازه شرکت ،نسبت ارزش دفتری به بازاری ،نسبت سودبه قیمت وروندحرکت سهام از مهم ترین عوامل تاثیرگذاربر بازده سهام هستند. در بررسی تاثیر این عوامل بر بازده سهام مدل های تک عاملی مانند مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای و مدل های چندعاملی مانند مدل فاماوفرنچ و مدل چهار عاملی قیمت ...

این تحقیق به بررسی عملکرد بلندمدت سهام عرضه اولیه، در بازار اوراق بهادار تهران میپردازد. همچنین رابطه برخی ویژگی های شرکت ها در زمان ورود به بورس با عملکرد بلندمدت سهام آزمون میشود. این ویژگی ها که طبق تحقیقات قبلی بر عملکرد عرضه های اولیه موثر بوده اند، شامل اندازه، عملکرد شرکت قبل از ورود به بورس، ساختار مالکیت قبل و بعد از ورود به بورس و بازده کوتاه مدت عرضه اولیه می باشند. تمونه تحقیق شامل ...

بازده مورد انتظار سهام متغیر مهمی در تجزیه و تحلیل مسایل مالی بنگاه ها می باشد. سنجش دقیق این متغیر و شناخت عوامل تعیین کننده آن یکی از موضوعات مهم در تحقیقات مالی می باشد. به دلیل ناکارایی تخمین بازده مورد انتظار بر اساس بازده تحقق یافته، مطالعات اخیر حسابداری و مالی یک روش جایگزین برای تخمین بازده مورد انتظار پیشنهاد نموده اند. این روش که روش هزینه سرمایه ضمنی (icc) نامیده می شود، مبتنی بر ...

این مقاله یک مطالعه تجربی برای بررسی رابطه میان بازده شاخص سهام و نرخ تورم با استفاده از روش چند مقیاسی موجک[1] در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش، ضمن مرور اجمالی برخی پژوهش های تجربی پیشین، فرضیه فیشر[2] مبنی بر وجود رابطه مثبت بین نرخ بازدهی اسمی سهام و نرخ تورم با استفاده از روش چندمقیاسی موجک را آزمون می نماییم. روش چندمقیاسی امکان بررسی رابطه یاد شده را در مقیاس­های زمانی متفاوت...

با توجه به اینکه شاخص قیمت بهای کالا و خدمات مصرفی و نوسان‌ نرخ آن با تغییر سیاست‌های پولی، به دلیل ساختار ویژه روابط اقتصادی داخلی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده توسعه اقتصادی‌کشور است، بررسی تأثیر نرخ تورم بر بخش‌های مختلف اقتصاد به ویژه بازار سرمایه که نشان‌دهنده رشد فعالیت‌های اقتصادی کشور است، اهمیت بسیاری دارد. این مقاله، با هدف بررسی تأثیر نرخ تورم بر بازده واقعی سهام در اقتصاد ایران با...

هنگامی که مشاهدات گذشته با آینده دور همبستگی بالایی داشته باشد و رابطۀ آن‌ها قابل چشم‌پوشی نباشد، سری زمانی مورد مطالعه دارای ویژگی حافظۀ بلندمدت است. سنجش وجود حافظۀ بلندمدت در یک سری زمانی کاربردهای فراوانی در حوزه‌های گوناگون مالی دارد. در این پژوهش وجود حافظۀ بلندمدت در سری بازده شاخص‌های بیمه، بانک، فراورده‌های نفتی، منسوجات، شیمیایی و زراعت در بورس اوراق بهادار تهران (در دورۀ زمانی 1/1/13...