L’article analyse la gestion optimale des barrages hydroelectriques quand les apports naturels en eau suivent cycles previsibles. La regle de Hotelling qui determine trajectoire valeur l’eau stock doit s’appliquer facon cyclique compte tenu ruptures saisonnieres et besoins a satisfaire. Quand un est constitue, si contraintes capacite du reservoir ne sont pas liantes, il possible proceder arbitr...