طبق نظریه چرخه عمر، واحدهای تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر، دارای خصوصیات ریسک متفاوت هستند و ارزشگذاری معیارهای واحد تجاری از سوی بازار سرمایه، به اهمیت نسبی آن معیارها برای واحد تجاری در مراحل مختلف چرخه عمر بستگی دارد. در این تحقیق این موضوع مورد بررسی قرار می­گیرد که آیا مراحل چرخه عمر باعث واکنش متفاوت بازار سرمایه، به عوامل ریسک عادی می­شود؟ و آیا بین قدرت توضیحی عوامل ریسک و تغییر در مراح...

از آنجا که نسبتهای مالی ارقام صورتهای مالی را به طور جداگانه بررسی و تجزیه و تحلیل می کنند و به دلیل همین خصوصیت ، نسبتهای مالی ممکن است نتوانند تمام مسائل شرکت جهت پیش بینی وضعیت آینده و اررزش واقعی اطلاعات حسابداری را روشن نماید. بنابراین تحلیل گران مالی ریسک سیستماتیک شرکتهای مختلف را با توجه به سایر تکنیکهای مالی و با در نظر گرفتن محدودیتهایی مورد محاسبه قرار می دهند. در حالی که اگر درجه بل...

بازار سرمایه ارتباط نزدیکی با ساختار اقتصادی کشور داشته، قوّت و ضعف آن می تواند نشان دهنده وضعیت اقتصادی کشور باشد. امنیت بازار تحت تأثیر عوامل متفاوتی از قبیل سیاسی، اقتصادی، اجتماعی و جز اینها قرار دارد. واضح است که هر شوک وارده به متغیّرهای کلان اقتصادی یک منبع عمده ریسک سیستماتیک می باشد و راهی وجود ندارد که این ریسک را با ایجاد یک پورتفوی مناسب به جای دیگر انتقال داده شود. در این زمینه سعی...

تحقیق حاضر با مقایسه عملکرد معیارهای متعارف ریسک (بتا، نسبت شارپ و شاخص ترینور) و معیارهای ریسک نامطلوب (بتای تعدیل‌شده، نسبت شارپ تعدیل‌شده و شاخص ترینور تعدیل‌شده)، به دنبال ارائه و معرفی معیارهای مناسب‌تر و دقیق‌تری، در قالب مدل، جهت سنجش ریسک به منظور پیش‌بینی بهتر بازده مازاد سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. در ادبیات مالی همواره در مورد مفهوم ریسک و معیارهای آن اختلاف نظر وجود داشته ا...

چکیده ندارد.

در این تحقیق بتای پرشی و بتای پیوسته به عنوان دو شاخص برای ریسک سیستماتیک بنگاه­ها در نظر گرفته شدند و تأثیر عوامل اقتصادکلان و نیز رویداد­های شرکتی بر شاخص­های ریسک سیستماتیک بررسی شد. در نتیجه مشخص شد که تأثیرگذاری عوامل اقتصادکلان بر تغییرات بتای پیوسته بیشتر از تأثیرگذاری بر بتای پرشی است. درحالیکه نرخ تورم تأثیر محسوسی بر تغییرات بتای پرشی و پیوسته ندارد، افزایش نرخ رشد باعث افزایش هر دو ن...

هدف اصلی این پژوهش، شناسایی عوامل تعیین‌کننده ریسک سیستماتیک سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب مدل‌ ادعاهای احتمالی است. در راستای این هدف،ابتدا مدل نظری مربوط به عوامل تشکیل دهنده بتا معرفی و این عوامل در قالب سه دسته اصلی ویژگی‌های شرکت، اختیار رشد و نرخ بهره بدون ریسک (از عوامل اقتصاد کلان) ارایه گردید. سپس به منظور آزمون عملی این مدل، 80 شرکت واجد شرایط از میان ...

سرمایه گذاران عادی به پرتفوی خود به عنوان یک کل نگاه نمی کنند. این سرمایه گذاران، پرتفوی خود را به عنوان مجموعه ای از حساب های ذهنی در نظر می گیرند. درحسابداری ذهنی مساله متعارف بیشینه سازی بازده مورد انتظار با محدودیت حداکثر احتمال شکست در دستیابی به بازده آستانه ای است. در پژوهش حاضر از مدل میانگین واریانس مارکویتز و ورود دارایی بدون ریسک به محدودیت این مدل، مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای را...

تنوع بخشی یکی از ابزارهای مدیریت ریسک است و مزیت مهم آن این است که با افزایش تنوع بخشی، ریسک سیستماتیک بدون کاهش سطح بازدهی تقلیل می یابد، اما پرتفوهای بسیار متنوع شده معایبی به همراه دارد که هزینه های معاملاتی، نگهداری و نظارتی از جمله معایب آن است. از طرفی معیارهای سنتی ریسک همانند انحراف معیار و بتا به دلیل عدم تمایز میان نوسانات مطلوب و نامطلوب بازده از دیدگاه سرمایه گذار معیارهای مناسبی بر...