نقدشوندگی بیش تر سهام، باعث تحریک معامله گران آگاه می¬گردد. ورود معامله گران آگاه باعث سرمایه گذاری شرکت در سیاست های متهورانه سرمایه گذاری از طریق منطقی تر شدن قیمت سهام می گردد. این تأثیر از مجرای بازخورد مثبت، به مدیران اجازه می دهد، تا تصمیم گیری های آگاهانه تری برای سرمایه گذاری اتخاذ نمایند. از طرفی باید توجه داشت که تفکیک مالکیت و مدیریت در واحد تجاری می تواند، منجر به اتخاذ استراتژی های...

علیرغم وجود طرفداران فرضیات بازار کارا ، استثنائاتی به وجود آمد که تئوریهای عقلایی قادر به پاسخگویی آن نبودند. لذا در دهه 1980 حوزه جدیدی به نام مالی رفتاری وارد علم مالی شد که قادر به تبیین استثنائات با استفاده از علوم روانشناسی بود؛ در این حوزه تاکید زیادی بر رفتار سرمایه گذاران می شد.در پژوهش حاضر با استفاده از رویکرد مالی رفتاری به بررسی حجم معاملات سهام پرداخته می شود و رابطه آن با سقف و ک...

با توجه به ممنوعیت ربا (بهره) و به تبع آن عدم امکان به‌کارگیری اوراق قرضه که بر بهره مبتنی است، امکان استفاده از این ابزار در نظام بانکداری بدون ربا وجود ندارد. از این‌رو اجرای عملیات بازار باز از طریق خرید و فروش اوراق قرضه که بر نرخ بهره مبتنی است، مطلقاً کاربردی نداشته، بدین طریق عملاً  قدیمی‌ترین و شناخته‌شده‌ترین و در عین حال مهم‌ترین ابزار اعمال سیاست پولی که برای مهار نقدینگی در اقتصاد صور...

در این مقاله قیمت پایه معامله شده سهام شرکتهای مشمول خصوصی سازی که سهام آنها در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شده است با توجه به مدلهای تئوریک و علمی مورد ارزیابی قرار می گیرد تا میزان مطابقت این قیمتها با مبانی علمی مشخص گردد . ضابطه ای که برای سنجش میزان مطابقت قیمت پایه معامله شده با مبانی تئوریک مورد استفاده قرار گرفته این است که در صورت انجام قیمت گذاری به روش علمی قاعدتا باید افزایشهای بع...

این مطالعه الگوها و منابع خودهمبستگی مقطعی، در بازده و نوسان سهام را در بورس اوراق بهادار تهران از آغار سال 1382 تا پایان سال 1386 مورد مطالعه قرار می‌دهد. مدل به کار گرفته شده در این مطالعه، مدل اقتصاد سنجی GARCH است. اولاً نتایج حاصل از این بررسی نشان می‌دهد که با کنترل اندازه شرکت در شرایط رکود و در کوتاه‌مدت، بازده پرتفوی‌های با حجم معامله بالا بازده پرتفوی‌های با حجم معامله پایین را پیش‌بین...

این پژوهش به بررسی تأثیر کیفیت حاکمیت شرکتی بر نقدشوندگی سهام در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. نمونه آماری این پژوهش 60 شرکت از شرکت­­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی سال 1387 الی 1392 می­باشد. در این پژوهش برای اندازه­گیری کیفیت حاکمیت شرکتی از مدلی 13 عاملی (که مکانیزم­های حاکمیت شرکتی محسوب می­شود) و برای نقدشوندگی سهام از 3 معیار اختلاف...

رفتار بسیاری از پدیده های مالی با استفاده از معادلات دیفرانسیل قابل مدل بندی است. این پدیده ها عموماََ وابسته به زمان، غیر خطی و تصادفی هستند و به گذشته بستگی دارند. محصولات مالی متنوعی در بازار وجود دارداز جمله پیمان آتی، قرارداد آتی، سوآپ و اختیار معامله. تمرکز اصلی این پایان نامه حل عددی مدل قیمت گذاری اختیار معامله است. ابعاد مسئله با توجه به تعداد دارایی ها در مشتقات مالی به شدت افزا...

?? به اطلاعات برای هم ?? که دسترس ?? همواره اطلاعات نامتقارن است به این معن ?? در بازارهای مال ?? تواند شامل اطلاعات ?? نامند. این اطلاعات م ?? بازار را عدم تقارن اطلاعات 1 م ?? سان نیست، این ویژگ ?? ی شرکت و .... باشد. ?? متغیر باشد و یا اطلاعات داخل ?? در مورد قیمت ی نامند. مطابق با قانون بازار اوراق ?? 2 م ?? است معامله گر نهان ?? را که دارای چنین اطلاعات اضاف ?? کس ، هر ?? ، منظور از اط...

شرکت بورس به عنوان رکن اجرائی بازار اوراق بهادار، نقش مهمی در معاملات اوراق بهادار دارد. با توجه به ضوابط و مقررات موجود، تکالیف و وظایفی بر عهده شرکت بورس قرار داده شده که نقض این مقررات می‌تواند تبعاتی از جمله مسئولیت مدنی برای این شرکت در بر داشته باشد. برای تحقق مسئولیت مدنی شرکت بورس نیز اجتماع سه رکن ضرر، فعل زیان‌بار و رابطه سببیت ضروری است که ویژگی‌های هر یک از این ارکان با عنایت به ما...

امروزه یکی از مشکلات مبتلابه سرمایه‌گذاران در حوزه بازار اوراق بهادار، وقوع معاملات فضولی توسط کارگزاران معتمد آنان است. از نظر حقوقی معاملات فضولی اوراق بهادار با سایر معاملات وجوه تمایز بسیاری دارند مثلاً برای احراز «قبول» مالک، امارات متفاوت و قابل بحثی وجود دارد که با معاملات سایر اموال متفاوت است. هم چنین در صورتی که مالک، معامله فضولی را با قاطعیت رد نماید با توجه به سرعت در معاملات و عدم ...