هدف این مقاله آزمون رابطه بین بازدهی سرمایه گذاری در سکه طلا و بازدهی بورس اوراق بهادار و توجه به تغییرات این رابطه در زمان منفی بودن بازدهی بازار اوراق بهادار است. در این مقاله از روش خودرگرسیون مدل توزیعی است تا بازدهی سرمایه گذاری در سکه طلا را با بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار با کمک مدل تخمین خطا tarch/egharch در داده های روزانه که دوره آن 6فروردین 1390 تا 24 شهریور 1391 (در مجموع 341 مشاهد...

صندوق‏های سرمایه‏گذاری یکی از مهمترین سازوکارهای سرمایه‏گذاری در بازارهای مالی هستندکه با ایفای نقش واسطه‏ی مالی، سرمایه‏گذاری افراد را از حالت مستقیم به حالت غیرمستقیم تبدیل می‏کنند. یکی از مهم‏ترین مزایای این قبیل واسطه‏های مالی در واقع تنوع‏بخشی سرمایه‏گذاری می‏باشد، به نحوی که آن‏ها را قادر به تقلیل ریسک سرمایه‏گذاری به پایین‏ترین سطح می‎‏سازد. در چنین شرایطی به نظر می‏رسد بتوان با تبعیت از...

مسئلۀ بهینه­سازی مارکویتز و تعیین مرز کارای سرمایه­گذاری، هنگامی­که وضعیت و محدودیت­های دنیای واقعی در نظر گرفته شود، به سادگی با استفاده از شیوه­های دقیق ریاضی، مانند برنامه­ریزی درجۀ دوم، حل نمی­شود. از سوی دیگر، اغلب مدیران ترجیح می­دهند به جای مدیریت سبد بسیار بزرگ، سبد کوچکی از دارایی­ها را اداره کنند. این مسئله را می‎توان به محدودیت­های کاردینال، یعنی محدودیت­های حداقل و حداکثر تعداد دارا...

یکی از راههای کاهش خطرپذیری در فرایند سرمایه گذاری روی اوراق بهادار خرید سبد سهام است. در این مقاله از دو معیار z و g برای تشکیل سبد سهام استفاده شده است. متغیرهای بنیادی استفاده شده در این مقاله، ضریب z میزان سلامت مالی شرکت و g نرخ رشد سود خالص شرکت را نشان می دهد. بر این اساس سهام 153 شرکت در بورس تهران در دو الگوی 9 و 12 سبدی برحسب بتا و بازده در طول دوره 5 ساله رتبه بندی شدند. نتایج نشان...

همچنان مدل پورتفوی مارکویتز در حرفه و مباحث علمی سرمایه گذاری، رویکرد غالب است. در قیاس با رشد روزافزون استفاده از پورتفوی ها و با وجود ادبیات غنی آن، همچنان مشکل ها و سوال های بی پاسخ فراوانی در این باره وجود دارد. چگونگی انتخاب پورتفوی، از جمله مسائل بحث برانگیز است. انتخاب روش بهینه سازی پورتفوی نیز، یکی از مهم ترین زیرشاخه های این مقوله است. هدف این پژوهش، ارائه ابزاری مفید و کارآمد برای کم...

سرمایهگذاری و تشکیل پرتفوی مناسب از مهمترین مسائل روز مدیریت مالی محسوب میشود. یکی از پیچیدهترین و پرچالشترین موضوعات در ادبیات مالی، مدیریت اوراق بهادار و تحلیل سرمایهگذاری است. از آنجایی که سرمایهگذاران تمایل دارند ریسک سرمایهگذاریشان به حداقل برسد، به همینمنظور سعی شده است تا تعیین شود که در بازار سرمایه ایران با چند نوع سهم، ریسک غیر سیستماتیک از بین میرود. در این تحقیق سوال پژوهشی و فرضیه...

در این پژوهش مسأله بهینه سازی سبد سهام با توجه به اهمیت آن در بورس اوراق بهادار و نقش آن در تخصیص بهینه منابع مورد بررسی قرار گرفته است. مدل میانگین-واریانس مارکوویتز یکی از مدل هایی است که برای حل این مسأله مورد استفاده قرار می گیرد. هر چند این مدل از لحاظ نظری با فرمول های ریاضی و از طریق یک معادله درجه دوم قابل حل است، امّا در دنیای واقعی با توجه به تعداد انتخاب های زیاد، رویکرد ریاضی مورد اس...

جهانی شدن اقتصاد و رقابت های موجود در این زمینه برای جذب سرمایه گذاران و تشخیص دادن بازارهای سودده و قابل اعتماد مانند بازارهای بورس و ارز که از پیچیدگی های زیادی برخوردار است، چالش های علمی قابل توجهی را ایجاد کرده است. در واقع مهمترین نگرانی سرمایه گذاران کسب سود بیشتر با روشهای مطمئن است. بنابراین پیش بینی نرخ بازده سهام شرکت های موجود در این بازارهای سرمایه از اهمیت بسیار بالایی برخوردار خو...

در این پایان نامه استواری در شبکه های بیزی مورد بررسی قرار می گیرد. تا کنون دو روش عمده برای تعیین میزان حساسیت توزیع پسین نسبت به پیشین مورد استفاده قرار گرفته است: روش کلی و روش موضعی. در روش کلی، با تعیین تمام پیشین های ممکن و محاسبه دامنه ای که توزیع های پسین در آن قرار می گیرند میزان استواری بررسی می شود. البته روش کلی به علت پیچیدگی در محاسبات برای مدل های پیچیده کمتر مورد استفاده قرار می...

از مشکلات تصمیم گیری در حوزه مالی مدیریت سبد سرمایه گذاری و انتخاب دارایی هاست. در محیط کسب و کار رقابتی به منظور مقابله ما رقابت های پیچیده در بازار موسسات مالی سعی می کنند که بهترین سیاست را برای انتخاب سبد سرمایه گذاری در نظر بگیرند که این امر افزایش بازده برای سرمایه گذاران را سبب شود. هدف از این مطالفه ساخت پورتفویی با در نظر گرفتن رفتار سرمایه گذاران از لحاظ ریسک پذیری و شاخص هالی به شیوه...