در این تحقیق رابطه بین ریسک و بازده با استفاده از شکل استاندارد مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای( CAPM ( در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شد. با استفاده از روش شناسی مرتبط با حوزه تحقیقات مالیپس رویدادی، مدل رگرسیون خطی و مدل رگرسیون چارکی جهت آزمون اعتبار مدل CAPM به کار گرفته شد.نتایج حاصل از اجرای رویه رگرسیون دو مرحله ای )خطی و چارکی( نشان می دهد که بتا به عنوان معیار ریسکسیستماتیک نمی تواند...

  چگونگی تأثیرگذاری الگوی رفتار معاملات و احساسات سرمایه­گذاران بر بازده مازاد سهام در بازارهای مالی، یکی از چالش‌های روز در مالی رفتاری است. هدف از این پژوهش بررسی اثر احساسات سرمایه‌گذاران و الگوی رفتار معاملاتی آن‌ها بر بازدهی مازاد سهام در مدل سه عاملی فاما و فرنچ است. در این پژوهش با استفاده از داده­های 155 سهام پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دوره زمانی 1390 تا 1394 و تحلیل رگ...

در این تحقیق با توجه به اهمیت رابطه ریسک و بازده برای سرمایه گذاران به تأثیر مازاد بازده بازار بر مازاد بازده سهام پرداخته شده است و برای اندازه گیری دقیق تأثیر مازاد بازده بازار از متغیرهایIMV ، SMB و HML استفاده گردیده است. همچنین در این تحقیق برای کاهش همبستگی بین متغیرها روش تشکیل پرتفوی بکار رفته است. این تحلیل در یک الگوی سری زمانی از فروردین  سال 1378 تا اسفند 1384 انجام گرفته است. در نه...

    سرمایه‌گذاران به منظور اتخاذ تصمیمات بهینه اقتصادی نیاز به اطلاعات قابل اتکا در تصمیم‌گیری دارند. ا‌ین پژوهش  به بررسی تاثیر اظهارنظر تعدیل شده حسابرس بر ساختار بدهی و بازده مازاد سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌پردازد. نوع اظهارنظر حسابرس به عنوان متغیر مستقل و ساختار بدهی و بازده مازاد سهام به عنوان متغیر وابسته در نظر گرفته شده است.  نمونه آماری مورد مطالعه، ش...

هدف اصلی این مقاله، بررسی عملکرد راهبرد معاملاتی اقلام تعهدی است. راهبرد اقلام تعهدی، راهبردی معاملاتی است که طبق آن سهام با سطح نسبی پایین اقلام تعهدی خریداری و نگهداری شده و سهام با سطح نسبی بالای اقلام تعهدی فروخته می‌شود. به‌صورت خاص در این پژوهش امکان کسب بازده مازاد و بازده مازاد تعدیل‌شده بر اساس ریسک با به‌کارگیری «راهبرد اقلام تعهدی سنتی» و «راهبرد اقلام تعهدی نسبی»، آزمون شده است. بدی...

این پژوهش به بررسی تأثیر سرمایه‌گذاری مازاد سرمایه در گردش بر مازاد بازده سهام می‌پردازد که شاخص ارزش‌آفرینی برای سهام‎داران است. برای این امر، اثر سرمایه‌گذاری مازاد در نگه‎داشت وجه نقد و خالص سرمایه در گردش عملیاتی، به‌طور جداگانه مورد بررسی قرار گرفته است. نمونۀ آماری پژوهش شامل 66 شرکت پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی دورۀ زمانی 1390- 1383 است. برای تجزیه و تحلیل داده‌ها و آزمون ف...

از دید سهامداران تاثیر بالقوه نگهداری مازاد نقدینگی بر بازده سهام حائز اهمیت است. نگهداری بیش از حد موجودی نقد می تواند بازتابی از به هدر رفتن موقعیت های مناسب در جهت کسب بازدهی بالا باشد. علاوه بر این مدیران نیز با نگهداری نقدینگی مازاد به دنبال کسب پاداش های بالاتر برای خود می باشند که این موضوع با انعکاس در کاهش سرمایه گذاری ها موجب کاهش بازده سهامداران خواهد شد. هدف این تحقیق بررسی تاثیر ما...

این پژوهش درصدد است با به کارگیری روشی ترکیبی جهت پوشش ابعاد مختلف نقدشوندگی در قالب یک سنجه واحد، تاثیرات نقدشوندگی بر بازده سهام را مورد مطالعه قرار داده و نقش کنترلی سبک های سرمایه گذاری را در این رابطه مورد توجه قرار دهد. پژوهش حاضر با استفاده از الگوی داده های ترکیبی برای یک دوره زمانی از فروردین ماه 1381 تا آذرماه 1390، ده سبد سرمایه گذاری متشکل از سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق ...

در دو دهه اخیرناهنجاری هایبازارسرمایه، از جمله روند حرکت قیمت سهام و به کارگیریاستراتژیمومنتومکهبرای کسب بازدهی مازاد بر بازده بازاربهکارمی رود؛ توجه زیادی را به خود جلب کرده است.دراین استراتژیبازدهیاضافیباخریدسهامبرندهگذشتهوفروشسهامبازندهگذشتهقابلدستیابیاست.این پژوهشبهبررسیسودآوریاستراتژیمومنتومدربورساوراقبهادار تهران پرداخته است. در این پژوهش بازدهی مازاد بر ریسک استراتژی مومنتوم یک ماهه تا 1...

هدف این تحقیق بررسی رابطه انحراف از وجه نقد بهینه و بازده آتی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور عواملی نظیر اهرم مالی، سایر دارایی های نقدی، فرصت رشد، ارتباط با موسسات مالی، جریان نقد، درصد تقسیم سود و اندازه شرکت به عنوان عوامل تاثیرگذار در تعیین وجه نقد بهینه در نظر گرفته شد. در این تحقیق با استفاده از داده های 87 شرکت موجود در بورس اوراق بهادار تهران در ...