هدف پژوهش حاضر، بررسی رابطۀ سیستماتیک یا غیرسیستماتیک بازده سهام و ریسک درماندگی مالی شرکت های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از معیار احتمال نکول بلک ـ شولز و مرتون، طی دورۀ زمانی 1380 تا 1391 است. این پژوهش مباحث درماندگی مالی را با نظریۀ قیمت گذاری دارایی سرمایه ای ترکیب می‎کند و به آزمون پدیدۀ درماندگی مالی از دیدگاه بازار سرمایه می‎پردازد. این پژوهش نشان داد تحولات اخیر ...

چکیده: در این تحقیق به بررسی این موضوع پرداخته شده است که بین درماندگی مالی و تصمیمات سرمایه گذاری شرکت ها چه رابطه ای وجود دارد. به عبارت دیگر، تحقیق حاضر به دنبال پاسخگویی به این پرسش است که شرکت های درمانده مالی با توجه به فرصت های سرمایه گذاری که در اختیار دارند بیش سرمایه گذاری انجام می دهند یا کم سرمایه گذاری؟ برای تعیین شرکت های درمانده مالی از الگوی پورحیدری و کوپایی (1389) استفاده شد...

قیمت گذاری ریسک درماندگی مالی، مطالعات بسیاری را از زمان مطرح شدن فرضیه عامل درماندگی مالیچان و چن ) 1991 ( و فاما و فرنچ ) 1991 ( در پی داشته است. درصورتی که ریسک درماندگی مالی بالا باشد و درمدل قیمت گذاری دارائی ها نادیده گرفته شود، شاهد اعمال صرف ریسک مثبت یا منفی در سهام های درماندهخواهیم بود. صرف ریسک مثبت زمانی اتفاق می افتد که پدیده فراواکنشی نسبت به ریسک ورشکستگی را شاهدباشیم و صرف ریسک...

درماندگی مالی و ورشکستگی شرکت‏ها منجر به هدر رفتن منابع و عدم بهره‏گیری از فرصت های سرمایه‏گذاری می‏شود. پیش‏بینی درماندگی مالی با ارائه هشدارهای لازم می‏تواند شرکت‏ها را نسبت به وقوع درماندگی مالی و ورشکستگی هوشیار نماید تا آن‏ها با توجه به این هشدارها، به اقدام های مناسب دست بزنند. مدل‏های تشخیص درماندگی مالی یکی از مهمترین ابزارها در تعیین وضعیت مالی شرکت‏ها می‏باشد لذا در نظر تحلیل گران مال...

چکیده در این پژوهش الگوی مبتنی بر تحلیل تشخیصی به عنوان یک الگوی مؤثر در پیش بینی درماندگی مالی به کار گرفته شده و توانایی متغیر کارایی در بهبود پیش بینی مورد توجه قرار گرفته است. به این منظور نخست با استفاده از نسبت های مالی سال های 1378 تا 1387شرکت های نمونه و به روش گام به گام، الگوی پیش بینی درماندگی مالی را بر اساس الگوی مبتنی بر تحلیل تشخیصی چند متغیری طراحی شد. سپس به منظور تعیین توانای...

یکی از مسائل مهم در پیش­بینی درماندگی مالی، انتخاب متغیرهای پیش­بین می­باشد. پژوهش پیش رو به نشان رویکردی جدید برای انتخاب ویژگی با استفاده از دسته­بندی نسبت­های مالی بر مبنای مفاهیم مالی و ترکیب روش­های آماری با الگوریتم­های فراابتکاری می­پردازد. بدین منظور 34 نسبت مالی برای شرکت­های تولیدی درمانده براساس ماده 141 قانون تجارت و به همان تعداد شرکت سالم به صورت تصادفی از شرکت­های پذیرفته شده در ...

استفاده از نسبت‌های مالی برای پیش بینی درماندگی مالی یا ورشکستگی شرکت‌ها، همیشه مورد توجه دانشگاهیان و بنگاه های اقتصادی، بویژه بانک‌ها و سایر نهادهای مالی بوده است. پیش‌بینی به موقع می تواند تصمیم گیران را در یافتن راه حل و پیشگیری از درماندگی مالی، یاری نماید. همچنین، این مدل‌ها کاربرد بسیار زیادی در رتبه بندی اعتباری و نحوه توزیع تسهیلات بانکی دارد. همواره سعی شده است تا دقت پیش بینی این مدل...

هدف از این پژوهش ارائه مدل بهینه برای پیش بینی درماندگی مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از دو الگوریتم فراابتکاری جست و جوی ممنوع و تبرید شبیه سازی شده، است. نمونه آماری پژوهش شامل 54 شرکت درمانده و به همین میزان شرکت سالم است که به لحاظ اندازه و نوع صنعت با هم تطابق دارند و در نهایت، شامل 108 شرکت سالم و درمانده در بازه زمانی 1390-1381 می شود. در راستای هدف این ...

یکی از مهمترین تهدیدهای پیش روی شرکتها، ریسک درماندگی و در نهایت ورشکستگی مالی است. هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر تعدیل­گر کیفیت سود در پیش­بینی درماندگی مالی شرکت­ها می­باشد. بدین منظور، در محدوده زمانی 1382 تا 1391، نمونه ای مشتمل بر 41 شرکت درمانده و 41 شرکت غیردرمانده از مجموعه شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده است. ملاک گزینش شرکت­های درمانده، استفاده از پنج معیار مخ...

با توجه به نقش پررنگ و با اهمیت اطلاعات مربوط به صورت گردش وجوه نقد، این تحقیق سعی دارد با استفاده از ترکیب اجزای صورت گردش وجوه نقد بر اساس استاندارد های حسابداری ایران به پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها بپردازد و با آزمون کردن فرضیه ها، پلی ارتباطی بین جریانات نقدی و پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها ایجاد کند. تحقیق حاضر از لحاظ هدف، کاربردی و از لحاظ اجرایی، توصیفی می باشد و اطلاعات مورد نیاز ...