در دنیای سرمایه گذاری امروز تصمیم گیری شاید مهمترین بخش از فرایند سرمایه گذاری باشد که طی آن سرمایه گذاران در جهت حداکثر کردن منافع و ثروت خویش نیازمند اتخاذ بهینه ترین تصمیمات می باشند. مهمترین عامل فرایند تصمیم گیری، اطلاعات است. اطلاعات می تواند بر فرایند تصمیم گیری تاثیر بسزایی داشته باشد. زیرا موجب اخذ تصمیمات متفاوت در افراد متفاوت می شود. در بورس اوراق بهادار نیز تصمیمات سرمایه گذاری متا...

خطر ریزش قیمت سهام در بازار یکی از نگرانی های اصلی سرمایه گذاران است. هنگامی که اخبار بد پنهان نگه داشته شده توسط مدیران در شرکت به حد بالای خود می رسد، اخبار بد ناگهان منتشر می شود و سرمایه گذاران سهام خود را برای فروش عرضه می کنند که منجر به سقوط قیمت سهام شرکت در بازار می شود. ریزش قیمت سهام تجدیدنظری ناگهانی و منفی در انتظارات سرمایه گذاران در مورد سهام یک شرکت شناخته می شود. هدف اصلی این ت...

این پژوهش به بررسی حساسیت سطح وجه نقد نگهداری‎شده در شرایط جریان­های نقدی متفاوت می‌پردازد. برای این کار، 630 سال ـ شرکت در سال‌های 1384 تا 1390 از شرکت‌های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران نمونۀ پژوهش انتخاب شدند. برای آزمون فرضیه از مدل ریدیک و وایتد استفاده شد. یافته‌های پژوهش نشان می‌دهد که حساسیت سطح وجه نقد نگهداری‎‌شده در شرکت‌های مختلف نسبت به جریان­های نقدی متفاوت، نامتقارن است؛ ...

یکی از روشهای جلوگیری از تقلبات مدیریت و افزایش کیفیت اطلاعات مالی، رعایت خصوصیات کیفیاطلاعات مالی، ازجمله خصوصیت محافظه کاری می باشد. اتخاذ رویکرد محافظه کارانه از یک سو با افزایشکیفیت اطلاعات مالی، ریسک اطلاعاتی و در پی آن هزینه سرمایه سهام واحد تجاری را کاهش می دهد، ولیاز سوی دیگر با ارائه تصویری نامناسب از وضعیت واحد تجاری، ریسک عدم برگشت اصل و سود سرمایه ودر نتیجه هزینه سرمایه سهام واحد تج...

شفافیت بالای اطلاعات می‌تواند از طریق کاهش عدم تقارن اطلاعاتی و ریسک اطلاعات بر هم‌زمانی و ریسک سقوط قیمت سهام از یک‌سو و مطابق با نظریه علامت‌دهی، هم‌زمانی و ریسک سقوط قیمت سهام نیز می‌تواند میزان افشای اختیاری اطلاعات را تحت تأثیر قرار دهد. هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی رابطه دوطرفه بین افشای اختیاری اطلاعات با هم‌زمانی و ریسک سقوط قیمت سهام است که بر اساس داده‌های شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس او...

لازمه موفقیت و عملکرد مناسب شرکت‌ها، وجود ساختار حاکمیت شرکتی قوی برای نظارت بهتر بر مدیریت و استفاده از محافظه‌کاری جهت تسریع در شناسایی اخبار بد نسبت به اخبار خوب است. هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی تأثیر محافظه‌کاری و حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سطح اهرم مالی و عملکرد مالی است. نمونه پژوهش شامل 119 شرکت پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی1390 تا 1395 است. برای آزمون فرضیه‌ها از م...

محافظه‌کاری مشروط، درجة تأییدپذیری بیشتر برای شناسایی اخبار خوب به عنوان سود نسبت به اخبار بد به عنوان زیان می‌باشد که آن را عدم تقارن زمانی سود نیز می‌نامند. این عدم تقارن زمانی سود می‌تواند از پدیدة دیگری نیز ناشی شود که آن‌را چسبندگی هزینه‌ها می‌نامند. چسبندگی هزینه‌ها به مفهوم آن است که هزینه ها هنگام افزایش فروش بالا رفته، اما در هنگام کاهش فروش، به همان میزان کاهش نمی‌یابند. در صورتی که ه...

پژوهشهای مبتنی بر مالی رفتاری نشانگر ورود استثناهای فراوانی در بازارهای مالی می­باشد و نتایج حاصل از آنها مشخص می­سازد که پدیده­های روانشناختی نقش مهمی در تعیین رفتار در بازارهای مالی دارند. در این پژوهش با اتکاء به مبانی نظری مالی رفتاری به بررسی واکنشهای رفتاری سرمایه­گذاران در بازه­های زمانی مختلف پرداخته شده­است و براساس سری زمانی داده­های مربوط به شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو ...

شرایط اقتصادی و بازار سهام بر صرف سهام تأثیر بالایی می­تواند داشته باشد. بر این اساس، هدف مطالعه حاضر، کمک به حل معمای صرف سهام با ترکیب رژیمهای اقتصاد و بازار توسط متغیرهای مجازی فازی بوده­است. رژیمهای ترکیبی اقتصاد و بازار تحت عنوان توابع واکنش فازی وارد مدل قیمت گذاری دارایی بر اساس مصرف در چارچوب عادات شده است. این مدلسازی توسط تولید منابعی اضافه برای صرف ریسک سهام به حل معمای صرف سهام از د...