عوامل متعددی بر بازده بازار بورس اوراق بهادار تأثیرگذار میباشد. در این خصوص می توان به عوامل سیاسی، اجتماعی فرهنگی، تکنولوژیکی و در نهایت عوامل اقتصادی اشاره داشت. در این راستا، عوامل اقتصادی به دو دسته عوامل اقتصادی کلان و خرد تقسیم میشوند. عوامل کلان اقتصادی کلیه شرکتهای بورس را تحت تأثیر قرار داده و برعکس، عوامل خرد اقتصادی بر شرکتهای مختلف )حتی از یک صنعت( تأثیرات متفاوتی میگذارد. ازجمله عو...

بررسی رابطه متقابل بین بازارهای جهانی و بورس کشورها یکی از مهمترین موضوعات مورد مطالعه در بازارهای مالی دنیا است. بررسی این رابطه می‌تواند نقش مهمی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران ایفا نماید. یک تخمین مناسب از ساختار وابستگی در یک دورة سرمایه‌گذاری نقطة آغازین بسیار مهمی‌ در کنترل ریسک سرمایه‌گذاری است. هدف از این مقاله، مطالعه و بررسی رابطه متقابل ساختار وابستگی در بازدهی بازار بورس تهران و قیمت ط...

سرمایه‌گذاری در هر کشور، تابع مجموعه‌ای از متغیرهاست که امنیت سرمایه‌گذاری در زمره‌ی مهم‌ترین آن‌ها به شمار می‌آید. بررسی آمارهای رسمی کشور طی دهه‌های اخیر نشان می‌دهد که به طور میانگین تنها حدود 12 درصد از تولید ناخالص داخلی واقعی کشور به سرمایه‌گذاری در بخش تولید، اعم از تولید کالا و خدمات اختصاص یافته، و بخش قابل توجهی از آن جذب فعالیت‌های سوداگرانه و غیر مولد گردیده است. بر این اساس مطالعه ...

در این پژوهش امکان پوشش متقاطع ریسک نرخ ارز (دلار) با استفاده از شاخص میانگین وزنی معاملات قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در شرکت بورس کالای ایران مورد بررسی قرار گرفته است. نسبت بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس با استفاده از رهیافت های مختلف اقتصادسنجی برای حالت های درون نمونه ای و برون نمونه ای برآورد شد و مورد مقایسه قرار گرفت. نتایج برآورد مدل ها حاکی از آن است که یک رابطه معن...

این تحقیق یک مطالعه تجربی برای بررسی پوشش تورمی بودن دارایی های انتخاب شده که شامل طلا، سهام، مسکن، زمین و ارزهای خارجی (دلار) با دو روش حداقل مربعات معمولی و تحلیل چند مقیاسی موجک در ایران است. در این پژوهش، در ابتدا به مرور اجمالی برخی پژوهش های تجربی پیشین که نشان از عدم وجود یک اجماع نظر در تأیید این فرضیه است پرداخته شد. سپس به آزمون فرضیه فیشر مبنی بر وجود رابطه مثبت بین نرخ بازدهی اسمی د...

این مقاله انتقال های رژیمی در بازده و نوسان های بازار بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از شاخص قیمت و بازده نقدی و نیز آثار شوک‏ های مثبت و منفی نفت خام و نوسان های قیمت طلا را بر تغییرات رژیمی بازار سهام با استفاده از مدل گارچ نمایی سوئیچینگ مارکوف با فرض توزیعt طی دورة 01/03/1378 تا 29/09/1390 بررسی می‏کند. نتایج بیانگر مدارک معنا‏داری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان های آن است. در ای...

بهره برداری از سیستم های هوشمند به منظور بهینه سازی و پیش بینی به عنوان یکی از ابزارهای پیشرفته امروز، در حوزه های مختلف دانش بشری کاربرد فراوانی یافته است. مدیریت مالی به عنوان یکی از حوزه های دانش بشری، در زمینه تحولات و پیشرفت های هوش مصنوعی تلاش نموده است تا در بهینه سازی فرآیند تصمیم گیری و پردازش اطلاعات انبوه، از این ابزار استفاده کرده و به بهره برداری به هنگام از فرصت های موجود، بازده س...

در عصر کنونی بررسی ارتباطات میان بازار‌های مختلف و تاثیرگذاری آنان بر روی یکدیگر به یک امر ضروری برای سرمایه‌گذاران خرد و کلان تبدیل گشته است. با بررسی ارتباط بین بازارها علاوه بر آن‌که شخص سرمایه‌گذار می‌تواند در خصوص میزان تاثیرات بازارها، اطلاعات خود را بدست آورد، در زمینه شناسایی ریسک‌های مختلف نیز به او کمک شایانی می‌نماید. بر حسب اهمیت موضوع، در این مقاله سعی بر بررسی ارتباط میان بازار نف...

     در این مقاله با در نظر گرفتن بازار رقابت کامل، ابتدا به بیان فرمول قیمت گذاری اختیار مبادله استاندارد آمریکایی و اروپایی و اختیار مبادله توانی آمریکایی و اروپایی می پردازیم. سپس با هدف انتخاب توان مناسب افزایش دارایی های مورد مبادله به منظور محاسبه ارزش اختیار مبادله توانی دلار بر مبنای دارایی پایه طلا در آینده ای نزدیک، 501 داده از قیمت طلا و دلار در بازه­ی زمانی اول فروردین 1391 تا اول ت...

پس از معرفی نظریه فیشر در خصوص رابطه بازدهی دارایی‎ها و تورم، مطالعات گسترده‎ای در این خصوص انجام شد. نتایج متناقض به دست آمده در این رابطه منتهی به ارائه فرضیه جانشین توسط فاما (1981) شد. در این پژوهش علاوه بر این که ادبیات نظری و تجربی پوشش تورم را به طور وسیع جمع بندی و ارایه می کنیم، به منظور یافتن توانایی پوشش تورمی بازدهی زمین، سکه طلا و سهام برای هر دارایی، و با در نظر گرفتن ویژگی موسمی ...