ارزشهای فریبنده خلاف قاعده یکی از زمینه های تحقیقی است که در ادبیات اخیر مالی بعنوان نظام قیمت گذاری داراییها مورد توجه واقع شده است. ارزشهای فریبنده به نظام تجربی اشاره دارد که در آن بازده های آتی شرکت های ارزشی، بالاتر از بازده آتی شرکت های فریبنده خواهد بود. اقلام تعهدی خلاف قاعده اولین بار توسط اسلوان در سال 1996 مطرح شد که این اقلام را به صورت رابطه ی منفی بین اقلام تعهدی و بازده آتی سهام ...

در این پژوهش تأثیر متغیرهای نظام حاکمیت شرکتی شامل تعهدی غیرعادی، نسبت مدیران غیر موظف و نسبت مالکیت سرمایه گذاران نهادی بر هزینه سهام عادی بررسی شده است. آزمون فرضیه های تحقیق به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون چند گانه با استفاده از روش حداقل مربعات تعمیم یافته (gls) برای 65 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1383-1387 و از طریق داده های تابلویی انجام شده است. نتایج پژوهش نشا...

در این مقاله با استفاده از رویکرد ژی(2001)، به بررسی قیمت‌گذاری عقلایی جریانات نقدی ناشی از عملیات، اقلام تعهدی عادی و اقلام تعهدی غیرعادی برآوردی، توسط بازار پرداختیم تا مشخص شود آیا قیمت‌‌ سهام، برآورد عایدات سال بعد را با توجه به این اجزاء سه‌گانه به درستی نشان می‌دهد یا خیر. پس از انجام برآوردها مشخص گردید، بازار تداوم جریانات‌نقدی ناشی از فعالیت‌های عملیاتی را کم برآورد کرده و بنابراین آن ...

هدف پژوهش حاضر مشخص­کردن خصوصیات جریان های نقدی و اقلام تعهدی عادی و غیرعادی در زمینۀ پیش بینی جریان های نقدی و سود آتی است. در این راستا، چهار فرضیه تدوین و برای آزمون این فرضیه­ها با استفاده از مدل جونز (1991) و مدل جیان مینگ (2007) هر یک از جریان های نقدی و اقلام تعهدی به دو بخش عادی و غیرعادی تفکیک شد و توانایی این اجزاء در پیش بینی جریان های نقدی و سود آتی تجزیه وتحلیل شد. نتایج آزمون نمون...

  در این تحقیق، رابطه کیفیت اقلام تعهدی با هزینه سرمایه سهام عادی بررسی شده است. هزینه سرمایه سهام عادی به عنوان بخشی از هزینه سرمایه شرکت، بازده مورد انتظار دارندگان سهام عادی است. سهامداران عادی به علت پذیرش ریسک سرمایه‌گذاری، انتظار کسب بازده مناسب دارند. علاوه بر ریسک سرمایه گذاری، ریسک اطلاعاتی نیز از عواملی است که بر هزینه سرمایه تأثیر می گذارد. کیفیت اقلام تعهدی به عنوان یکی از مهمترین ش...

هدف این پژوهش بررسی رابطه مدیریت سود و فرصت های سرمایه گذاری با تاکید بر تمرکز مالکیت است. مدیریت سود با استفاده از معیار خالص اقلام تعهدی غیر عادی از طریق مدل بال و شیواکومار(2006-2008) اندازه گیری؛ فرصت های سرمایه گذاری، به عنوان متغیر مستقل از طریق رشد هندسی ارزش بازار دارایی ها،نسبت ارزش بازار دارایی ها به ارزش دفتری آن و تحلیل عاملی این دو شاخص محاسبه شد.حق جریان نقد و انحراف حق جریان نقد ...

شرکت های دارای رشد کم و جریان های نقد آزاد بالا، به منظور تقلیل اثر منفی سرمایه گذاری جریان های نقد آزاد در پروژه های با خالص ارزش فعلی منفی، مبادرت به استفاده از اقلام تعهدی اختیاری در جهت افزایش سود شرکت می نمایند. بنابراین انتظار می رود پایداری تغییرات مثبت غیر عادی در مانده نقد، کمتر از پایداری اقلام تعهدی اختیاری باشد. زیرا تغییرات مثبت کمترین پایداری را نسبت به سایر اجزا دارند. هدف اصلی ت...

هدف این تحقیق بررسی ارزش‌گذاری درست اقلام تعهدی عادی و اختیاری شرکت‌های بورس اوراق بهادار تهران می‌باشد. در ادامه نیز به بررسی نقش میزان مالکیت سهام‌داران نهادی بر این ارزش‌گذاری پرداخته شده است. انتظار بر این است که سرمایه‌گذاران موجود در بازار در تفسیر درست پایداری اقلام تعهدی شرکت‌ها ناتوان بوده و دچار خطا شوند. به همین منظور داده‌های مربوط به 111 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران در دوره‌ی ز...

بررسی معیارهای حاصل از مدل‌های سنجش کیفیت اقلام تعهدی در سال‌های اخیر، نشان از وجود عواملی دارد که منجر به کاهش توان این مدل‌ها در تفکیک اقلام تعهدی عادی و غیرعادی و بروز خطای نوع اول و نوع دوم در مدل‌های مربوطه می‌گردد. این تحقیق با شناسایی این عوامل، سعی در بهبود توان مدل‌های سنجش کیفیت اقلام تعهدی دار با در نظر گرفتن اقلام تعهدی چسبنده، عملکرد شرکت، اقلام تعهدی بلندمدت و تفکیک جریان‌های نقدی...

سودآوری شرکتها همواره مورد توجه افراد ذینفع در شرکتها بوده است. همچنین قابلیت سود آوری شرکتها در آینده و توان پیش بینی آن می تواند کمک بسیار مفیدی به تصمیم گیری آنها در خرید و فروش سهام، اعطای اعتبار به شرکت، هشدار به مدیران جهت بهبود عملکرد خود و ... باشد. یکی از عواملی که ممکن است در پیش بینی بازده آتی سرمایه گذاریها اثر بگذارد، اشتباهات اقلام تعهدی می باشد. طبق بررسی های پیشینیان، اقلام تعه...