ریسک نقد شوندگی سهام را می توان یکی از عوامل دخیل در تعیین بازده مورد انتظار سرمایه گذاران دانست.تعیین معیاری بر اساس خصوصیات خود شرکت را بتواند به تعیین میزان نقد شوندگی سهام کمک کند،می تواند به تصمیم گیری مناسب سرمایه گذاران منتهی شود.در این تحقیق،رابطه میان نقد شوندگی دارایی ها و نقد شوندگی سهام شرکت در کل شرکتهای صنعت دارو سازی حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1387و 1388 بررسی و...

در پاسخ به انتقادات وارده به مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای، مدل دیگری به نام تئوری قیمت گذاری مبتنی بر آربیتراژ توسط راس(1976) پیشنهاد شد که مفروضات کمتری دارد و به جای یک عامل، چندین عامل ریسک را در قیمت گذاری دارایی مؤثر می داند. در این مقاله برای آزمون تئوری ارزشیابی مبتنی بر آربیتراژ، یک روش دو مرحله ای که به روش «فاما-مکبث» معروف است ارائه شده است. عوامل مؤثر بر قیمت داراییها، می توانند ...

در این تحقیق به ارزیابی و نبیین مدل ریسک نقدینگی در معرض خطر با استفاده از چهار زیر مدل lar که اپراتور نوسان یا واریانس شرطی می باشند پرداخته شده است این چهار مدل شامل دو گروه اقتصاد سنجی (garch وarch ) و گروه ریسک سنجی (ma و ewma ) می شوند. نتایج تحقیق حاضر نشان دهنده این واقعیت است که امکان پیش بینی نقدینگی و پیش بینی ریسک نقدینگی با استفاده از مدل نقدینگی در معرض خطر (lar) بوسیله داده های تا...

بازارهای مالی از طریق انتقال وجوه اقتصادی، توزیع مدیریت ریسک و ... بر رشد اقتصادی تأثیرگذار هستند. بر اساس نظریه پساکینزی نظام مالی بر پایه بازار سرمایه و بر پایه اعتبارات(بانک ها) قابل تقسیم می باشد. در نظام مالی مبتنی بر اعتبارات، بنگاه های اقتصادی به شدت به اعتبارات برای تأمین مالی وابسته اند و لذا تغییر در نرخ بهره نوسانات اقتصادی را به دنبال دارد. بر این اساس، بکارگیری نظام مالی اقتصاد سرم...

تصمیمگیری در خصوص چگونگی سرمایه گذاری وجوه حاصل از درآمد، همواره یکی از چالش های مهم پیش روی همه ی اشخاص حقیقی و حقوقی در حوزه های مالی- اقتصادی بوده است. در شرایط وجود تورم بالا و انتظار تورم بالاتر در آینده، این چالش برای سرمایه گذاران، مدیران، بنگاه ها و خانوارها اهمیت بیشتری پیدا می کند. به این دلیل که در شرایط تورمی ارزش پول کاهش می‏یابد و سرمایه‏گذاران برای جلوگیری از زیان‏های ناشی از تور...

در پژوهش حاضر به معرفی مدل نوینی از مدل‌های قیمت‌گذاری دارایی سرمایه‌ای به نام مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‌ای تجدید نظرشده (R-CAPM) پرداخته می‌شود. برای این منظور، ابتدا درجه اهرم اقتصادی، یعنی اثرات اختلالات اقتصادی که شامل پنج متغیر کلان اقتصادی نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ بیکاری، صادرات و هزینه مالی است، بر روی فروش شرکت‎ها اندازه‌گیری و از این طریق ضریب حساسیت بتا را محاسبه کرده و به‌دنبال آن ب...

چکیده موازنه بین ریسک و بازده حاصل از یک سرمایه گذاری موضوعی است که اکثر سرمایه گذاران، قبل از هر تصمیمی در مورد سرمایه گذاری به آن توجه و دقت دارند. یک شیوه جهت اندازه گیری عملکرد مالی یک سبدسرمایهگذاری، «نسبت شارپ »است؛ که در آن «واریانس » بعنوان یک معیار جهت اندازهگیری «ریسک» سرمایهگذاری به کار برده میشود. نقطه ضعفی که در واریانس وجود دارد این است که برای بازدههای مثبت و منفی وزنهای یکسان ...

چکیده ورشکستگی شرکت ها معمولاً بر نقدینگی بازار سرمایه و توسعه اقتصادی موثر است. هدف این پژوهش بررسی رابطه بین ورشکستگی با ساختار سرمایه است. در این پژوهش برای محاسبه ورشکستگی از مدل ورشکستگی آلتمن استفاده شده است. بدین منظور داده های مورد نیاز از 144 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1387 تا 1390 جمع آوری گردیده است. تکنیک آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه ها رگرسیون چند متغیر...

امروزه سرمایه گذاری موفق، مستلزم شناسایی عوامل مؤثربرسرمایه گذاری وریسک های مرتبط باآن وتخصیص بهینه منابع باهدف کسب بالاترین بازده است. در این راستا سرمایه گذاران فردی ونهادی درجستجویاستراتژیهایی هستندکه بتوانندبااستفاده ازآنهابازده بیشتری رابدست آورند ، شناسایی عوامل موثر بر ریسک وبازده،درفرآیندسرمایه گذاری یکی از این استراتژی هاست.در این راستا این مقاله بر آن است تا با پایه قرار دادنالگوی چها...