یکیازرفتار‌هاییکهنظریه‌هایمالیسنتیازتوجیه آنعاجزبوده‌اند و باید به کمک مالی رفتاری به دنبال تبیین آن بود،رفتار گروهی سرمایه گذاران است. رفتار گروهی در بازارهای مالی باعث فاصله گرفتن قیمت‌های سهام از ارزش های بنیادی آن‌ها می‌شود و این به معنای ورود آربیتراژرها، تشکیل حباب و فرار سرمایه‌ها از بازار می‌باشد.وجود صف‌های قابل توجه خرید و فروش سهام ومعکوس شدن روند آنها در روزهای معاملاتی بعد، عدم وجو...

هدف اصلی این پژوهش، بررسی رویکردهای مختلف تصمیم گیری اخلاقی مدیران مالی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و شناسایی عوامل مختلف تأثیرگذار بر این رویکردهاست. جهت رسیدن به این هدف، تعداد دوازده فرضیه تدوین شده است. شش فرضیه اول، بررسی رویکردهای مختلف تصمیم گیری اخلاقی تحت عناوین منفعت گرایی، تفسیری، غیراخلاقی، مذهبی، وظیفه شناسی و عمل گرایی را هدف گذاری می کند. شش فرضیه بعدی، با هدف...

با توجه به نقش کلیدی بازار سرمایه در اقتصادکلان بررسی رفتار سرمایه گذاران در خصوص تمایل به تقلید از اعمال دیگران و شکل گیری رفتار توده وار، تأثیر این رفتار بر بازده سهام شرکت ها بسیار ضروری است که با استفاده از مدل هوانگ و سالامون برای 49 شرکت در دوره زمانی 1387 تا 1391 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند، پژوهش حاضر از نظر هدف، از نوع تحقیقات کاربردی است. از نظر روش و ماهیت از نوع پژوهش همبستگی ...

«ضد امریکاگرایی» تا پایان جنگ سرد از جمله مقوله‌هایی بود که به طور عمده در چهارچوب مباحث ژورنالیستی بر واکنش و رفتارهای (مقطعی) اعتراض‌آمیز برخی دولت‌ها، گروه‌های روشنفکری وگروه‌های مردمی علیه رفتار خارجی امریکا تمرکز داشت. به دنبال تحولات دهه نود و به‌ویژه حادثه یازدهم سپتامبر، عرصه نظریه‌پردازی در این زمینه از سوی تحلیلگران مسائل سیاست خارجی امریکا با استقبال خوبی مواجه شد؛ روندی که در پی تها...

امروزه به دلیل غیر نرمال بودن ماهیت توزیع ارزش و بازدهی دارایی ها در بازارهای مالی دنیا، دیگر استفاده از روش های سنتی همچون معیار "میانگین و واریانس" مارکوویتز(mv) کارآمد نیستند. این روش و یا سایر معیارها به دلیل اینکه بر اساس پیش فرض نرمال بودن توزیع بازدهی ها پی ریزی شده اند، کارآمد نیستند. در این پژوهش ضمن معرفی و تبیین معیار برتری تصادفی، نارسایی روش های سنتی با ارائه چند مثال به طور کامل ت...

بیش از نیم قرن، نظریه نوین مالی که بر دو پارادایم اصلی رفتار عقلایی عامل های اقتصادی و فرضیه بازارهای کارا تکیه داشت، بر بازارهای مالی حاکم بود. اما وجود برخی شواهد تجربی مانند استثناهای بازار که توسط مدل های رایج فرضیه بازار کارا قابل تبیین نبودند، زمینه ساز پیدایش نظریه ای به نام مالی رفتاری گردید. مالی رفتاری شامل بخش گسترده ای از جنبه های روانشناسی و علوم اجتماعی است که تناقض زیادی با فرضیه...

مدیران، اطلاعات داخلی شرکت (مانند اطلاعات کافی برای شناسایی چسبندگی منابع بلااستفاده) را در اختیار دارند. بنابراین حتی در شرایطی که هزینه ها به طور نامتقارن رفتار می‏کنند، می‏توانند تخمین معتبری داشته باشند. با این حال، تحلیلگران برون سازمانی جهت پی‏بردن به ساختار هزینه ها از گزارش های حسابداری استفاده می‏کنند که در نتیجه با چالش های زیادی روبه رو می‏شوند. در صورتی که هزینه ها چسبنده باشند، مدل...

در این مقاله، تأثیراظهار نظر کارشناسان مستقل (حسابرسان) که به صورت شروط حسابرسی بر صورت های مالی سالانه شرکت ها عنوان شده است، روی قیمت سهام وهمچنین نحوه این تأثیر گذاری از طریق تحلیل اطلاعات توسط تحلیل گران مالی و یا کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران ارزیابی گردیده است. اهمیت این تحقیق در معرفی تحقیقات انجام شده در پیشرفته ترین بورس های جهان از یک سو و تلاش برای بررسی و نتیجه گیری از فعالیت ها...

هدف این مطالعه، بررسی تأثیر قیمت‏گذاری نادرست بر رفتار سرمایه‏گذاری و ساختار سرمایه است. همچنین نقش سطوح محدودیت مالی بر ارتباط میان قیمت‏گذاری نادرست و سرمایه‏گذاری و ساختار سرمایه را بررسی می‎کند. با استفاده از اطلاعات مالی 110 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در محدودۀ زمانی 1389‌ـ 1384 نتایج نشان می‏دهد که قیمت‏گذاری نادرست اثر معکوس بر رفتار سرمایه‏گذاری دارد، اما‌ این تأثیر فقط...