کارایی بازار یکی از مهم­ترین موضوعات بازارهای مالی در دهه­های اخیر بوده است. فرضیه بازار کارا بیان می­کند که کلیه اطلاعات موجود به طور کامل و فوری در قیمت دارایی منعکس می­شود، به طوری که امکان دستیابی به سود سیستماتیک ناشی از پیش­بینی قیمت‌ها وجود ندارد. مهم­ترین هدف این تحقیق، ارزیابی نوع ضعیف کارایی در بورس اوراق بهادار تهران در دو رژیم پرنوسان و کم نوسان بازدهی سهام است. بدین منظور برای آزمو...

از جمله مباحث مهمی است که مدتهاست نظر اقتصادانان مالی را به خود معطوف کرده و از نظر سرمایه گذاران نیز یک مبحث تأثیرگذار بر فرآیند تصمیم گیری آن ها تلقی می شود، شناخت مکانیزم ایجاد بازده و رابطه ریسک و بازده در بورس اوراق بهادار است.از جمله الگوهای شناخته شده برای تعیین فرآیند ایجاد بازده، الگوی قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (capm) می باشد. در پاسخ به انتقاداتی که به این مدل وارد شد، استتفان راس د...

یکی از ویژگی های بازار های نو ظهور امروز، توجه به پارامتر سرمایه و روشهای موثر بر حفظ و ایجاد ارزش شرکت و مدیریت ریسک شرکت در بازارهای تامین مالی است که یکی از صحنه های رقابتی بین شرکت ها را در کل بازار تشکیل می دهد. هدف این تحقیق بررسی ارتباط بین رقابت بازار و ساختار سرمایه شرکت ها می باشد. به همین منظور، شرکت های عضو بورس اوراق بهادار تهران برای دوره بین سال های 1384 تا 1389 با استفاده از الگ...

این تحقیق به بررسی محتوای اطلاعاتی شاخص محافظ هکاری در پی شبینی سود و جریانات نقدی آتیمی پردازد. در این زمینه تحقیقی توسط احمد و اسکات ( 2007 ) در محیط آمریکا انجام شده است که در آن به نقشمحافظه کاری در ارتباط با تصمی مگیری مدیران پرداخته است و طی آن مدلی برای جریانات نقدی و هزینه اقلامخاص ارائه شده است. در پژوهش حاضر با توجه به تحقیقات قبلی و به ویژه تحقیق فوق الذکر دو مدل برایپیش بینی جریانات...

در این تحقیق سعی شده الگویی برای برآورد محافظه کاری حسابداری، در شرکت های ایرانی تدوین شود. نتایج این تحقیق نشان می دهد محافظه کاری حسابداری در شرکت های ایرانی در طول دوره تحقیق کاهش یافته است. بازده دارایی ها و رشد فروش رابطه مستقیم و نسبت جریان نقدی عملیاتی به جمع دارایی ها و همچنین نسبت اهرمی رابطه معکوسی با شاخص محافظه کاری حسابداری پیشرفته قابلیت تایید را دارد زیرا محیط اقتصادی ایران با مح...

رابطه بین بازار جهانی انرژی و بازار سهام هر کشور اهمیت فراوانی در مطالعه کارایی بازار سهام، انتخاب سبد دارایی و قیمت گذاری دارایی ها دارد. هدف از انجام این مطالعه برقرار نمودن یک رابطه شرطی بین بازار جهانی انرژی و بازار سهام ایران با توجه به جهت حرکت بازار نفت (رو به بالا یا رو به پائین ) می باشد. بدین منظور با استفاده از یک مدل چندعاملی و تعریف متغیر ریسک قیمت نفت، به ارزیابی رابطه بین بازار ا...

مساله انتخاب سبد دارایی بهینه همواره یکی از دغدغه های ذهنی سرمایه گذاران بوده است. درحالیکه مارکویتز از همبستگی ثابت در مدل خود بهره می برد، مطالعات اخیر از ثابت نبودن همبستگی بین متغیرها در طول زمان حکایت دارند. برهمین اساس، تحقیق حاضر ابتدا در پی بررسی همسانی ماتریس های همبستگی بین بازدهی بازار مالی کشورهای نوظهور جنوب شرق آسیا، کشورهای در حال توسعه منطقه خاورمیانه و کشورهای توسعه یافته بوده ...

هدف اصلی پژوهش حاضر تبیین مقایسه­ای مدل قیمت­گذاری دارایی سرمایه­ای مبتنی بر مصرف سنتی[i] و مدل قیمت­گذاری دارایی سرمایه­ای مبتنی بر مصرف تعدیل شده با لحاظ ریسک نقدشوندگی در بازار سرمایه ایران است. جامعه آماری مورد مطالعه این پژوهش شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1388 تا 1396 است. با مقایسه­ای میان این دو نوع مدل قیمت­گذاری با استفاده از مدل رگرسیونی دو مرحله­ای فا...

با افزایش تجارت بین کشورها، تغییرات نرخ ارز به عنوان یکی از مهم‌ترین عوامل ریسک در بازارهای مالی محسوب می‌شود لذا هدف از این مطالعه بررسی رابطه‌ بین تغییرات نرخ ارز و بازده دارایی‌ها در چارچوب یک الگوی نظری و تجربی مدل قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ای مبتنی بر مصرف (CCAPM) است، بدین منظور از طریق بسط یک مدل پایه‌ای CCAPM و ورود کالای مصرفی وارداتی در تابع مطلوبیت بازگشتی اپستین و زین، این رابطه ...