ریسک بازار از عدم اطمینان در خصوص بازدهی آتی دارائی‌ها در بازار نشأت می‌گیرد. امروزه معیارهای مختلفی برای بررسی انواع ریسک مرتبط با بازار، سبدهای مختلف دارائی، صنایع و ... به کار می‌روند. اما هر چند این معیارهای مختلف، اطلاعات ارزشمندی را برای فعالان بازار به همراه می‌آورند، لیکن هر یک به تنهایی نمی‌توانند اطلاعات جامع و کاملی را در خصوص ریسک بازار و یا سبد سهام به دست دهند. به همین منظور، «ارز...

هدف اصلی مطالعه حاضر، بررسی اثر نااطمینانی­های تورم و مخارج دولت و همچنین اثر تعاملی این نااطمینانی­ها بر روی رشد بخش های عمده اقتصادی ایران می باشد. برای برآورد نااطمینانی­ها از نمونه های اتورگرسیو شرطی تعمیم یافته­(garch) استفاده شده­است، زیرا این نمونه ها امکان تغییر واریانس شرطی جمله خطا در طول زمان را فراهم می آورند. سپس برای بررسی اثر نا اطمینانی های ذکرشده، از روش داده های ترکیبی­(panel ...

مدل‎‎سازی نوسانات بازده در بازارهای سهام، از منظر افراد آکادمیک و نیز کارپردازان علم مالی، به لحاظ موارد استفاده آن در پیش‎بینی بازده سهام، موضوع با اهمیتی به نظر می‎رسد. این پیش‎بینی‎ها در مواردی چون مدیریت ریسک، قیمت‎گذاری مشتقات مالی و پوشش ریسک ناشی از آنها، بازارسازی، انتخاب سبد‎های مالی و بسیاری از فعالیت‎های مالی دیگر می‎تواند مورد استفاده قرار گیرد. از این جهت تخمین نوسانات در بازارهای ...

مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‎ای یکی از مدل­های رایجِ برآورد نرخ بازده مورد انتظار سرمایه­گذاران است. از آنجا که ممکن است پسماندهای باقی‎مانده از رگرسیون تخمینی در این مدل دارای ناهمسانی واریانس شرطی باشند، در این پژوهش تلاش شده است که قدرت پیش­بینی مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‎ای استاندارد و مدل قیمت‎گذاری دارایی سرمایه‎ای با در نظر گرفتن ناهمسانی واریانس شرطی متقارن و نامتقارن آزمون شود. بدین م...

چکیده نرخ ارز حقیقی از شاخص های اساسی و بنیادی در تعیین درجه ی رقابت بین المللی و تبیین وضعیت داخلی کشور به شمار می رود. بی ثباتی در عملکرد این شاخص مبین عدم تعادل در اقتصاد محسوب می-شود. بی ثباتی در نرخ ارز حقیقی بر تقاضای کل اقتصاد، از طریق واردات، صادرات و هم چنین بر عرضه ی کل اقتصاد از طریق هزینه های کالاهای واسطه ای و نهایی وارداتی، تأثیر خواهد داشت. و هم چنین سبب تغییر و نوسان شاخص قیمت ...

این پایان نامه به بررسی تأثیر نوسانات نرخ ارز واقعی موثر بر حجم و نوسانات صادرات و واردات می پردازد. این تحقیق با استفاده از داده های فصلی طی بازه زمانی فصل اول سال 1367 تا فصل چهارم سال 1386 و الگوی خود توضیح با وقفه های توزیعی (ardl) به بررسی موضوع می پردازد. جهت محاسبه متغیر نوسانات نرخ ارز واقعی موثر، نوسانات صادرات و نوسانات واردات از روش واریانس ناهمسانی شرطی خود بازگشتی تعمیم یافته (garc...

روش¬های پیش بینی سری های زمانی مالی براساس مدل¬های اتورگرسیو میانگین متحرک انباشته (arima) و واریانس ناهمسان شرطی اتورگرسیو (arch) ویژگی حافظه بلند¬مدت و وجود شکست¬های ساختاری را در مدل¬سازی در نظر نمی¬گیرند. جهت رفع مشکل حافظه بلند¬مدت از فرآیندهایی نظیر مدل اتورگرسیو میانگین متحرک انباشته کسری (arfima) و مدل واریانس ناهمسان شرطی اتورگرسیو تعمیم یافته انباشته کسری (figarch) استفاده می¬شود. ولی...

بسیاری از کشورهای دنیا به علت ناکافی بودن منابع داخلی برای سرمایه گذاری، تمایل زیادی به جذب منابع مالی خارجی و بویژه سرمایه گذاری های مستقیم خارجی پیدا کرده اند. سرمایه گذاری مستقیم خارجی نه تنها منابع مالی، بلکه فناوری و شیوه های نوین مدیریتی را نیز می تواند به کشور میزبان انتقال دهد. منابع مالی از طریق افزایش سرمایه گذاری در کشور میزبان، استعدادهای تولیدی را گسترش می دهد و انتقال فناوری و شیو...

مسئله مورد بررسی در این تحقیق مدل سازی نوسان در بورس اوراق بهادار تهران و تحلیل رابطه میان ریسک و بازده در آن با استفاده از مدل های خانواده garch می باشد. نتایج این تحقیق که از نوع پیمایشی و کاربردی می باشد نشان می دهند که اولاً، مدل های ناهمسانی واریانس شرطی به خوبی می توانند ویژگی های داده های مالی از قبیل نوسانات خوشه ای، حافظه بلندمدت و اثرات اهرمی را مدل سازی نمایند. ثانیاً، در هر دو پرتفوی ...

هدف اصلی مطالعه حاضر، بررسی اثر نااطمینانی­های تورم و مخارج دولت و همچنین اثر تعاملی این نااطمینانی­ها بر روی رشد بخش‌های عمده اقتصادی ایران می‌باشد. برای برآورد نااطمینانی­ها از نمونه‌های اتورگرسیو شرطی تعمیم‌یافته­(GARCH) استفاده شده­است، زیرا این نمونه‌ها امکان تغییر واریانس شرطی جمله خطا در طول زمان را فراهم می‌آورند. سپس برای بررسی اثر نا اطمینانی‌های ذکرشده، از روش داده‌های ترکیبی­(Panel ...