مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای (capm) بیان می کند که بازده انتظاری دارایی ها، به سطح ریسک سیستماتیک آنها بستگی دارد، بطوریکه ریسک سیستماتیک دارایی، در ارتباط با پورتفوی بازار اندازه گیری می شود. این تحقیق سعی دارد که به تخمین capm در مقیاس های مختلف زمانی بپردازد. در این بررسی از آنالیز موجک که روشی نسبتاً جدید در زمینه مالی است و توسط جنسای و همکاران (2002) پیشنهاد شده است، به عنوان روش تجربی ...

هدف ازاین مطالعه تأثیر کیفیت اطلاعات حسابداری در سه سطح پایداری سود، کیفیت اقلام تعهدی و دقت پیش بینی سود بر ریسک نقدشوندگی سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. دوره زمانی تحقیق 6 ساله (از سال 1385 لغایت 1390) و جامعه آماری آن کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعیین شده است. نمونه آماری تحقیق نیز که بر اساس روش غربالگری بدست آمده شامل 135 شرکت می باشد...

چکیده هدف مدیران مالی، کاهش هزینه سرمایه و حداکثر کردن ثروت سهامداران است و یکی از موثرترین تصمیمات برای رسیدن به این هدف، تصمیمات مرتبط با ساختار سرمایه است. از طرف دیگر، عدم نقدشوندگی برای شرکت، نوعی ریسک محسوب می شود که با افزایش آن، بازده مورد انتظار سهامداران نیز بالا می رود و بر ارزش سهام و شرکت اثرگذار است. به همین دلیل، این تحقیق به بررسی رابطه بین تغییرات ساختار سرمایه و تغییرات در ن...

آگاهی از تاثیر کیفیت افشای شرکتی بر سایر متغیرهای بازار از جمله نقدشوندگی سهام حائز اهمیت بسیاری است. از طرفی با توجه به اهمیت روزافزون نقدشوندگی سهام و نقش به سزای آن در کشف قیمت دارایی ها، توزیع ریسک مالی، افزایش بازده مورد انتظار و کاهش هزینه معاملات، شناخت عوامل موثر بر آن اهمیت دارد. بنابراین این پژوهش به بررسی اثر کیفیت افشای بر نقدشوندگی سهام شرکتها میپردازد. از آنجا که بهبود کیفیت افشای...

در این تحقیق با توجه به اهمیت رابطه ریسک و بازده برای سرمایه گذاران به تأثیر مازاد بازده بازار بر مازاد بازده سهام پرداخته شده است و برای اندازه گیری دقیق تأثیر مازاد بازده بازار از متغیرهایimv ، smb و hml استفاده گردیده است. همچنین در این تحقیق برای کاهش همبستگی بین متغیرها روش تشکیل پرتفوی بکار رفته است. این تحلیل در یک الگوی سری زمانی از فروردین  سال 1378 تا اسفند 1384 انجام گرفته است. در نه...

هدف این پژوهش مقایسه اثرات تکانه ‌قیمت بر بازده و ریسک سهام و نیز تأثیرگذاری همزمان آن بر ریسک و بازده سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور، نمونه‌ای مشتمل بر 98 شرکت طی سال‌های 1385 الی 1394 انتخاب گردیده است. فرضیه‌های تحقیق با استفاده از رگرسیون خطی چند متغیره به روش سری زمانی  برآورد شده است بر اساس نتایج حاصل از آزمون فرضیه اول، تکانه قیمت بر بازده سهام شرکت...

ریسک نقدشوندگی سهام را می توان یکی از عوامل دخیل در تعیین بازده مورد انتظار سرمایه گذاران دانست. تعیین معیاری بر اساس خصوصیات خود شرکت که بتواند به تعیین میزان نقدشوندگی سهام کمک کند، می تواند به تصمیم گیری مناسب سرمایه گذاران منتهی شود. در این تحقیق رابطه میان نقدشوندگی دارایی ها و نقدشوندگی سهام شرکت در نمونه ای از شرکت های غیر مالی حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1383 تا 1387 که س...

یکی از موضوع های اساسی در سرمایه گذاری میزان نقدشوندگی دارایی هاست. نقش عامل نقدشوندگی در ارزش گذاری دارایی ها بسیار مهم است، زیرا سرمایه گذاران به این موضوع توجه دارند که اگر بخواهند دارایی خود را به فروش برسانند، آیا بازار مناسبی برای آن ها وجود دارد یا خیر؟ نقدشوندگی در زمان افشای اطلاعات و اعلان های عمومی نوسان بیشتری دارد و بسته به کیفیت و همگن بودن توزیع اطلاعات تغییر می یابد. افشای اطلاع...

سرمایه‌گذاری یک فرایند دو بعدی می‌باشد(ریسک و بازده)ما نمی‌توانیم یک پروژه سرمایه‌گذاری را تنها بر اساس بازدهی بالا و بدون توجه به ریسک آن انتخاب کنیم. قبل از دهه 60، محققان اصطلاحات ریسک و بازده را می‌شناختند اما نمی‌توانستند این دو عامل را برای ارزیابی عملکرد پروژه های سرمایه‌گذاری ترکیب کنند. تا اینکه سه دانشمند به نام‌های ترینر و شارپ و جنسن، مدل‌هایی را برای ارزیابی عملکرد پورتفولیو با تو...

مسئله انتخاب پورتفوی سهام از جمله مسائل مهم تخصیص سرمایه و بودجه بندی در مدیریت مالی است که از دیرباز الگوهایی جهت انتخاب بهینه آن ارائه شده است. در این مقاله یک روش رتبه بندی فازی برای این منظور ارائه می شود. این تحقیق به صورت پیمایشی در بازار بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. جامعه آماری آن شامل 50 شرکت برتر بورس تهران در سال 1387 است. با بررسی داده های مالی این شرکت ها، 20 شرکت به عنوان...