عدم تقارن اطلاعاتی در هر بازار، از کارایی اجتماعی بازار می‌کاهد. در چنین شرایطی، یکی از دو طرف معامله، اطلاعات کافی نسبت به کالای مورد معامله ندارد و از آنجا که کمبود اطلاعات اغلب از سوی خریدار است، وی هیچ‌گاه حاضر به پرداخت قیمت واقعی کالای مورد معامله نمی‌شود، چون از کیفیت واقعی کالا اطمینان حاصل نکرده است. از طرف دیگر، عامل دیگری که می‌تواند به ناکارایی اجتماعی بازار بینجامد، انحصار ...

افزایش پویایی شرایط حاکم بر فعالیتهای اقتصادی و مالی و افزایش ریسک تصمیم گیری در زمینهسرمایه گذاری و یا تامین مالی طرحهای سرمایه گذاری و پروژههای اقتصادی، نیازمند وجود یک روش تحلیلیمناسب و کارآمد است، که نقایص روشهای متعارف تنزیل جریانهای نقدی از جمله ایستایی را نداشته باشد.براین اساس و در پاسخ به نیازهای جدید، تحلیل اختیار واقعی بوجود آمده و تفکر جدیدی را در ارتباط باتصمیم گیریهای سرمایه گذاری...

در این پایان نامه بر اساس مقاله ی گالیساشویلی و اشتین [35]، مدل هال-وایت برای ارزش گذاری اختیار معامله معرفی می شود. سپس با استفاده از ارزش اختیار معامله در بازار و ارزش اختیار معامله ای که از حل معادله ی بلک-شولز به دست می آید، تابع تلاطم ضمنی i در این مدل تعریف می شود. برای محاسبه ی تلاطم ضمنی در مدل هال-وایت، فرمول بلک-شولز برای ارزش اختیار معامله و مقدار ارزش اختیار معامله در این مدل در زم...

در این پووهش تاثیر هریک از متغیرهای میانگین قیمت واقعی هرسهم ، میانگین قیمت واقعی سکه طلا ، میانگین قیمت واقعی نرخ ارز و تولید ناخالص داخلی بر روی تعداد سهام معامله شده با استفاده از روش خودرگرسیون برداری (var) برای دوره زمانی 1380لغایت 1389 وبصورت فصلی مورد برآورد قرار گرفت که نتایج بدست آمده نشان می دهد رابطه بین میانگین قیمت واقعی هرسهم ، میانگین قیمت واقعی سکه طلا ، میانگین قیمت واقعی نرخ ا...

امروزه در بازارهای معتبر مالی دنیا، ابزارهای مدیریت ریسک به خصوص مشتقات مالی شامل قراردادهای آتی و اختیار معامله از اهمیت بسیار زیادی برخوردارند. در بازار بورس ایران نیز این اوراق به تدریج در حال معرفی و توسعه هستند و آگاهی و بهره مندی از این اوراق در بازار سرمایه منجر به آرامش خاطر برای سرمایه گذاران و در نهایت توسعه بازار خواهد شد. بسیاری از فعالان بازار سرمایه اعتقاد دارند علیرغم اهمیت این ا...

توجه به حسن نیت و ناآگاهی معامله کننده از جهت حفظ نظم عمومی و اعتماد و اطمینان در قراردادها موجب شده که در کشورهای پیشرفته، حقوق ظاهری زوال تاثیر واقعیت حقوقی را عموما در پی داشته باشد. به عبارت دیگر، اصل ظهور یا صورت ظاهر شمول عام یافته است. وقتی تصرف در زمینه اموال منقول دلیل مالکیت باشد، می باید معامله کننده با متصرف از آثار اعلام بطلان آن نقل و انتقال یا یکی از انتقالات پیشین مصون و محفوظ ب...

پیش بینی قیمت عاری از خطا یا با خطای حداقلی در بازار آتی که از بازارهای نوین در بورس های کشورهای جهان می باشد امری بسیار پیچیده است. به این دلیل که علاوه بر پیش بینی قیمت دارایی پایه در آینده باید عوامل مختلف هم در مقاطع متفاوت زمانی در نظر گرفته شود. مخصوصاً در مواقعی که شوک هایی در اقتصاد کشورها به وجود می آید که تأثیر مثبت یا منفی بر روی دارایی پایه مورد بحث دارد، رفتارهای هیجانی مردم، تصمیم ...

نظر به افزایش‎‎ و تنوع خطرهایی که واحدهای اقتصادی با آن رو به رو هستند، امروزه ابزارهای مشتقه ی مالی اهمیت بسیاری یافته و حجم معامله گری این مشتقات به مقدار قابل توجهی افزایش یافته است. هم چنین، در طول دهه های اخیر تکنیک های محاسباتی و ریاضی خیره کننده ای برای تحلیل بازارهای مالی گسترش یافته اند. اکنون به سطحی از نوآوری های مالی رسیده ایم که ضروری است همه ی متخصصین علوم مالی از چگونگی کارکرد ای...

با توجه به تغییرات مکرر بازار نیاز به پرتفوی های پویاکه نسبت به این تغییرات سریعتر واکنش نشان می دهند به شدت حس می شود. در پرتفوی پویا به دلیل تغییرات مککرر در در آن به جهت بهینه سازی، هزینه معاملاتی و مالیات که در بسیاری از روش ها برای سادگی از آنها صرف نظر می شود،نقش کلیدی ایفا می کنند. بدین جهت باید سیاستی اتخاذ گرددکه معاملات به قدری زیاد نشوند تا این هزینه ها تأثیر منفی درامر بهینه سازی گذ...

در این پایان نامه دو روش‏ برای محاسبه ی مرز اجرای زودهنگام اختیار فروش آمریکایی ارائه می دهیم. بدین منظور ابتدا در فصل اول خواننده را با اختیار فروش آمریکایی و اجرای زودهنگام آن آشنا می کنیم. در فصل دوم روش منسوب به استامیکار، سوچوویچ و چادمن را مورد بررسی قرار می دهیم. در این فصل یک دستگاه معادلات غیرخطی را بدست آورده و حل می کنیم. در فصل سوم به معرفی روش عددی الگوریتم تکرار موضعی می پردازیم ک...