علیرضا سارنج
استادیار، گروه حسابداری و مدیریت مالی، پردیس فارابی، دانشگاه تهران
[ 1 ] - پیش‌بینی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رویکرد ترکیبی الگوریتم های فراابتکاری، هوش مصنوعی و معادله پارامتریک موجک
موضوع شناخت و بررسی رفتار قیمت سهام، همواره یکی از موضوعهای مهم و موردتوجه محافل علمی و سرمایه‌گذاری بوده است. در سالیان گذشته مدلهای گوناگونی برای پیش‌بینی با استفاده از شبکه عصبی و مدلهای ترکیبی پیشنهاد شده‌اند که از مدلهای سنتی عملکرد بهتری داشتند. در این پژوهش یک مدل ترکیبی از شبکه عصبی و تبدیل موجک پیشنهادشده است که از الگوریتم ژنتیک برای بهینهسازی تابع پایه تبدیل موجک با هدف حداکثر ن...
[ 2 ] - رتبه بندی آماری مدل های مختلف ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با استفاده از رویکرد مجموعه اطمینان مدل (MCS) برای صنعت بانکداری: با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی
در این پژوهش به رتبه بندی رویکردهای مختلف ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار بر روی داده های روزانه شاخص صنعت بانکداری در طی دوره زمانی 1387 تا 1395 با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی می پردازیم. در مرحله اول، برای بررسی اعتبار پیش بینی مدلهای مختلف از روشهای پس آزمایی پوشش برنولی و آزمون استقلال تخطی برای VaR و آزمون مکنیلوفری برای ES استفاده میگردد. در مرحله دوم، توابع زیان مدلهای...
[ 3 ] - تحلیل دورههای رونق و رکود بازارسهام ایران مبتنی بر رویکردی ناپارامتریک
هدف از اجرای این پژوهش، بهدست آوردن دورههای رونق و رکود بازار سهام ایران مبتنی بر رویکردی ناپارامتریک است. بهمنظور تعیین دورههای رونق و رکود و همچنین برای تحلیل ویژگیهای بازار سهام ایران در دورۀ زمانی فروردین 1370 تا تیر 1396، از داده‌های ماهانۀ شاخص قیمت (TEPIX) استفاده شده است. برای این کار، بهکمک رویکرد ناپارامتریک دورههای رونق و رکود بازار سهام را مشخص کرده و به محاسبة پنج شاخص (میان...
[ 4 ] - تخمین ارزش در معرض ریسک (VaR) و ریزش مورد انتظار (ES) با استفاده از رویکرد ارزش فرین شرطی در بورس اوراق بهادار تهران
این مقاله به برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار با توجه به روشهای نوین با تأکید بر رویکرد ارزش فرین شرطی و مقایسۀ آنها با عملکرد رویکردهای پارامتریک می‌پردازد. روشهای معرفی‌شدۀ محاسبۀ ریسک بازار برای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ 1387 تا 1395 انجام شده است. بهعلاوه، برای بررسی و مقایسۀ الگوها از روشهای پسآزمایی VaR مانند آزمونهای استقلال تخطیها و پوشش برنولی و روشها...
[ 5 ] - پویاییهای بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل گارچ‌نمایی در میانگین سوئیچینگ مارکوف
این مقاله انتقال‌های رژیمی در بازده و نوسان‌های بازار بورس اوراق بهادار تهران را با استفاده از شاخص قیمت و بازده نقدی و نیز آثار شوک های مثبت و منفی نفت خام و نوسان‌های قیمت طلا را بر تغییرات رژیمی بازار سهام با استفاده از مدل گارچ‌نمایی سوئیچینگ مارکوف با فرض توزیعt طی دورة 01/03/1378 تا 29/09/1390 بررسی می‌کند. نتایج بیانگر مدارک معناداری از سوئیچینگ رژیمی در بازده و نوسان‌های آن است. در ای...
[ 6 ] - رتبه‌بندی انواع روشهای پارامتریک و ناپارامتریک در برآورد ریزش‌مورد انتظار و ارزش در معرض خطر
توسعه روزافزون بازارهای مالی و رویارویی با شرایط عدم اطمینان، اهمیت برآورد معیارهای اندازه‌گیری ریسک وتعیین مناسب ترین مدل پیش بینی ریسک را بیش‌ازپیش ضروری می‌سازد.در این مقاله سعی بر آن است، دقت پیش‌بینی مدلهای مختلف شبیه‌سازی تاریخی در ارزیابی ارزش‌درمعرض‌ریسک و ریزش‌موردانتظار در مقایسه با روش پارامتریک گارچ با یکدیگر مقایسه شوند. مدلهای مورداستفاده، شبیه‌سازی تاریخی، شبیه‌سازی تاریخی بازت...
[ 7 ] - کاربرد تئوری مجموعه‌های راف برای پیش‌بینی قیمت سهام (مطالعه موردی: بانک صادرات ایران)
در این پژوهش روشی مبتنی بر تئوری مجموعه‌های راف و با استفاده از شاخص‌های تحلیل تکنیکی جهت پیش‌بینی قیمت سهام ارائه شده است. تئوری مجموعه‌های راف دارای مزایای متعددی است که مهمترین مزیت آن در تحلیل داده‌ها این است که به هیچگونه اطلاعات اضافی اولیه در مورد داده‌ها نیاز ندارد. در مدل پیشنهادی، تعدادی از شاخص‌های تکنیکال برای داده‌های مربوط به بانک صادرات ایران در طول یک سال محاسبه و به عنوان مشخصه...
[ 8 ] - بررسی رابطه بین بازده حاصل از استراتژی شتاب و نقدشوندگی
مالی رفتاری حوزه جدیدی در تئوری های مالی است که با کنار نهادن مفروضات تئوریهای مدرن مالی مبنی بر عقلانیت کامل عوامل اقتصادی و کارایی بازار، سعی در تبیین ناهنجاریهای بازارهای مالی دارد. اثر شتاب به معنای تداوم روند قیمت‌ها در میان مدت از جمله این ناهنجاریهاست. تبیین این پدیده و بررسی متغیرهای موثر بر آن، موضوع پژوهش‌های زیادی بوده است. هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین بازدهی حاصل از استراتژی شتاب ...
[ 9 ] - مدلسازی عاملگرای رفتار سهامداران در بازار سرمایه ایران
هدف:یکی از دغدغههای متولیان بازار پیش‌بینی تأثیرات استراتژیهای جدید باتوجه به ناهمگن بودن، عقلانیت محدود و عوامل رفتاری در تصمیمگیری سهامداران است. بازار سهام ایران همواره با نواسانات شدیدی روبرو بوده، آگاهی از تأثیرات استراتژیها قبل از اجرا به متولیان در جهت کاراتر نمودن بازار کمک مینماید. هدف اصلی این تحقیق ایجاد یک بازار مصنوعی مطابق با بازار سهام ایران بوده به نحوی که بتوان سناریوهای م...
[ 10 ] - شناسایی رفتارهای معاملاتی و ریسک معامله گران اخلالگر در بازار سهام ایران
عموماً تصور بر این است که معاملات اخلالی باعث ناکارایی بازار میشود و شناخت دلایل عدم کارایی همیشه یک چالش واقعی در ادبیات مالی بوده است. در همین راستا پژوهش حاضر به بررسی وجود معاملهگران اخلالگر در بازار سهام ایران می‌پردازد و الگویی کمی را برای سنجش ریسک معاملهگران اخلالگر، واکنش بیش‌ازاندازه، واکنش کمتر از اندازه و قیمت‌گذاری نادرست مورد آزمون قرار میدهد. در این پژوهش برای اولین بار از ن...
[ 11 ] - ارزش گذاری تعهدات بدهی وثیقه دار ساختگی و سوآپ kامین نکول با استفاده از مدل کاپیولا
در این مقاله، رویکردی برای ارزشگذاری سوآپ نکول اعتباری (CDS)، طبقات مختلف تعهدات بدهی وثیقهدار (CDO) ساختگی و سوآپ kامین نکول ارائه میشود. برای مدلسازی همبستگی نکول در محصولات چندنام از رویکرد کاپیولای گوسی یک عاملی استفاده شده است. در این تحقیق، تجزیه و تحلیل حساسیت مربوط به تأثیر همبستگی نکول و نیز نرخ خطر شرکتها بر هزینه حمایت محصولات اعتباری چندنام انجام شده است. یافتههای تحقیق نشان م...
[ 12 ] - طراحی مدل برای آربیتراژ آماری سهام با استفاده از شبکه‌های عصبی عمیق، جنگل‌های تصادفی و درخت‌‌های با شیب تقویت‌شده
آربیتراژ آماری، استراتژی رایج سرمایه‌گذاری در بازارهای ناکاراست که نسبت به بازار خنثی بوده و بدون نیاز به سرمایه اولیه از هر دو جهت بازار کسب سود می‌کند. این تحقیق برآن است تا ضمن طراحی مدلهای مناسب برای آربیتراژ آماری سهام با استفاده از الگوریتم شبکه‌های عصبی عمیق، جنگل‌های تصادفی، درخت با شیب تقویت شده و ترکیب ساده این مدل‌ها، به تحلیل و بررسی بازده و ریسک مدلهای طراحی شده بپردازد. بدین من...
[ 13 ] - طراحی سیستم معاملات تکنیکی سهام با استفاده از مدل ترکیبی شبکه عصبی MLP و الگوریتمهای تکاملی
توسعه سیستمهای معاملاتی سهام با استفاده از الگوریتمهای تکاملی (EA) طی چند سال اخیر به موضوعی پرمخاطب در حوزه مالی مبدل شده است. در پژوهش حاضر، سیستم معاملاتی تکنیکی هوشمند با بهرهگیری از مدلی مرکب از شبکه عصبی MLP و الگوریتمهای تکاملی شامل الگوریتم ژنتیک (GA)، الگوریتم بهینهسازی مورچگان پیوسته (ACOR) و الگوریتم بهینهسازی ازدحام ذرات (PSO) پیشنهادشده است. داده‌های مربوط به 15 ش...
[ 14 ] - Investigating the effect of herd behavior in the Iranian economy on the efficiency criteria of the asset pricing model
The capital asset pricing model provides an equilibrium model to show the relationship between risk and return on assets. One of the economic areas is herd behavior, which has attracted a lot of attention in recent decades. Therefore, the present study deals with the herd behavior in the Iranian economy on the efficiency criteria of the asset pricing model. The research method used in this rese...