در این پایان نامه، به بررسی و تجزیه و تحلیل شرایط اقتصادی ایران و چگونگی روابط بلند مدت میان متغیرهای مرتبط با بازار پول و بازار سرمایه پرداخته شده است. فرضیه اصلی، تاثیر متغیرهای سیاست پولی برفعالیت بورس اوراق بهادار تهران می باشد. متغیرهای مرتبط با سیاست پولی، سه متغیر حجم اوراق مشارکت منتشره، حجم نقدینگی و نرخ بهره در نظر گرفته شدند، که با توجه به نتایج حاصل از تحقیقات انجام شده در داخل و خارج از کشور در حوزه های اقتصادی، متغیرهای مناسبی جهت توضیح و چگونگی عملکرد سیاستهای پولی کشور، می باشند. به منظور سنجش فعالیت بورس اوراق بهادار تهران نیز، از دو متغیر حجم معاملات و شاخص قیمت و بازده نقدی، استفاده گردید که در مجموع متغیرهای مناسبی جهت توضیح فعالیتهای بورس اوراق بهادار تهران می باشند. در بخش متدولوژی، با مقدمات اقتصاد سنجی و استنتاج آماری آشنا شده و در بخش دیدگاههای نظری درباره موضوع، پایه نظری مدل را با استفاده از دو نظریه پورتفولیو و فیشر بنا نهادیم و پس از تصریح مدل، جهت برآورد اقتصاد سنجی معادلات از روش خود رگرسیونی با وقفه های توزیعی استفاده شده و به بررسی رابطه بین متغیرهای سیاست پولی و بورس اوراق بهادار تهران، با روش نماگرهای اقتصادی مربوطه پرداخته و هر فرضیه بطور جداگانه آزمون گردید. نتایج حاصله مبین وجود رابطه مثبت بین حجم نقدینگی و نرخ بهره با حجم معاملات بازار بورس و رابطه معکوس با اوراق مشارکت منتشره می باشد، و در خصوص ارتباط متغیرهای مستقل با شاخص قیمت بازار (بازده بازار) نیز روابط معناداری به اثبات نرسید.

در این تحقیق تاثیر عوامل اقتصادی و غیر اقتصادی بر روی وجدان کار وانظباط اجتماعی کارکنان شهرداری تهران مورد بررسی قرار گرفته است که هدف و تاکید بیشتر بر روی عوامل اقتصادی از جمله تورم ویارانه بر روی این متغیر های وابسته بوده است. به همین منظور با استفاده از الگوی معادلات خطی در نرم افزارهای spss, eviewsتاثیر این عوامل مورد بررسی قرار گرفته است. در این سیستم از 8 معادله خطی برای تبین رفتار عوامل اقتصادی و غیر اقتصادی بر روی وجدان کاری و انضباظ اجتماعی استفاده شده است. پس از تعیین الگو، انجام شبیه سازی و اعتبار سنجی توسط آزمون های مختلف، نتایج متعدد و جالبی بدست آمده است. از جمله این تحقیق نشان می دهد که افزایش تورم ، افزایش قیمت انرژی، باعث کاهش شدید وجدان کاری و انضباط و افزایش یارانه، ایجاد موقعیت برای تحصیل، بالا بردن اعتقادات دین و فرهنگی باعث افزایش وجدان کاروانضباط اجتماعی می شود.

تورم از جمله ی پدیده های مهم و اثرگذار در اقتصاد هر کشوری است به نحوی که مردم آن جامعه، آن را به صورت ملموس درک می کنند. این که تورم تحت تأثیر چه عواملی بوده و راه های مهار آن چیست، از مباحثی بوده که همواره مورد توجه پژوهش گران، صاحب نظران و مسئولان اقتصادی بوده است. کشورهای در حال توسعه به دلیل شرایط خاص ساختاری خود و تحولی که در آن ها رخ می دهد، با پدیده ی تورم روبرو هستند. از سوی دیگر، این نکته مورد تأیید است که دولت ها همواره در اقتصاد نقش بزرگی ایفا کرده اند و متغیرهای کلان اقتصادی را تحت تأثیر قرار داده اند. در این پژوهش، هدف بررسی نقش دولت در روند تورم کشورهای در حال توسعه است به نحوی که در آن به دنبال بررسی تأثیر اندازه ی دولت بر تورم در این کشورها و همچنین مقایسه ی این تأثیر پذیری بین کشورهای نفتی و غیر نفتی بوده ایم. روش کار نیز داده های پانلی بوده که در این راستا از داده های مربوط به 34 کشور در طی سال های 1998 الی 2011 استفاده کرده ایم. در نهایت نتایج حاکی از تأثیر منفی اندازه ی دولت بر تورم در کشورهای در حال توسعه و همچنین عدم تفاوت معنادار بین این تأثیرگذاری میان کشورهای نفتی و غیر نفتی در حال توسعه بوده است. اثرگذاری منفی اندازه ی دولت بر تورم در کشورهای مورد بررسی نیز می تواند حاکی از این باشد که در اقتصاد آن کشورها با افزایش اندازه ی دولت، طرف عرضه ی اقتصاد بهبود یافته است که این خود می تواند حکایت از بیشتر بودن هزینه های سرمایه گذاری نسبت به هزینه های جاری بوده باشد.

چکیده: نوسانات قیمت نفت از مهم ترین عوامل موثر در رشد gdp کشورها به خصوص کشورهای صادرکننده ی نفت است. این مقاله به بررسی اثر شو ک های قیمت نفت بر رشد اقتصادی کشورهای صادر کننده نفتی می پردازد. برای این منظور داده های موجود مربوط به کشورهای صادر کننده ی نفتی استخراج شد. متغیرهای بررسی شده ی مدل به صورت زیر است: رشد تولید ناخالص داخلی، نسبت میزان اشتغال به جمعیت بالاتر از 15 سال، تشکیل سرمایه ی ثابت ناخالص، قیمت واقعی گاز و قیمت واقعی نفت که قیمت واقعی نفت از تقسیم قیمت برنت نفت خام بر شاخص قیمت مصرف کننده ی آمریکا و قیمت واقعی گاز از تقسیم قیمت گاز مایع بر شاخص قیمت مصرف کننده ی آمریکا به دست آمده است. در طول تحقیق مدل رگرسیون داده های پانلی با روش های ثابت و تصادفی بکار برده شد و آزمون f- لیمر برای بکارگیری مدل تلفیق شده در برابر مدل اثرات ثابت و آزمون هاسمن برای تعیین نوع مدل مورد استفاده قرار گرفت. داده های مربوط به رشد تولید ناخالص داخلی، اشتغال و تشکیل سرمایه از بانک جهانی و داده های مربوط به قیمت گاز و نفت از سایت eia.gov استخراج شدند. داده ها به صورت سالیانه و در بازه ی زمانی 1990 تا 2009 برای 26 کشور صادرکننده ی نفت شامل کانادا، فرانسه، ایران، ایتالیا، قزاقستان، نروژ، سنگاپور، انگلیس، آمریکا، ونزوئلا، مالزی، هلند، استرالیا، آلمان، اندونزی، بنگلادش، بلژیک، ژاپن، برزیل، کنیا، دانمارک، مکزیک، مصر، سوئد، هند و تایلند جمع آوری شدند. آزمون های انجام شده حاکی از وجود رابطه ی معناداری بین شوک های قیمت نفت و رشد اقتصادی کشورهای منتخب به روش مقایسه ای است. آزمون f- لیمر نشان داد که مدل مورد نظر، مدل پانل است و با آزمون هاسمن به این نتیجه رسیدیم که الگوی پانل با اثرات ثابت دارای ضرایب کاراتری نسبت به الگوی پانل با اثرات تصادفی است و این نتیجه به دست آمد که شوک های مثبت اثر مثبت و شوک های منفی اثر منفی بر رشد اقتصادی کشورهای منتخب دارد و اثرات این شوک ها بررشد اقتصادی کشورهای منتخب متفاوت است. واژگان کلیدی: شوک نفتی، رشد اقتصادی

تاکنون روش های متعددی برای پیش بینی نرخ تورم استفاده شده است. در این پژوهش برای رفع محدودیت های روش های پیشین از روش رگرسیون فازی استفاده شده است. به طور کلی برای برازش یک معادله رگرسیون خطی فازی سه دسته مدل وجود دارد:مدل های رگرسیون امکانی فازی، مدل های رگرسیون کم ترین مربعات فازی و مدل های رگرسیون مبتنی بر تحلیل بازه ای. اولین گام در طراحی یک مدل رگرسیون فازی تعیین متغیرهای مستقل است. در این راستا متغیرهای مستقل نرخ رشد تقدینگی، نرخ رشد gdp واقعی، نرخ رشد قیمت دلار در بازار آزاد و نرخ تورم سال قبل انتخاب شده است و با توجه به رویکردهای مختلف سه مدل ساخته شده است. ضرایب هر سه مدل فازی می باشند. بنابراین نتایج حاصل نیز فازی خواهند بود. نتایج حاصل برای نرخ تورم با استفاده از روش مرکز سطح غیرفازی و سپس مقادیر درصد میانگین قدر مطلق خطا، ریشه میانگین مربعات خطا و میانگین قدرمطلق خطا محاسبه شده اند. سپس با استفاده از معکوس این مقادیر و به کمک روش تحلیل پوششی داده های ستاده گرا و بدون داده های ورودی رگرسیون فازی با بیشترین کارایی برگزیده شده است.

اهمیت بازار سرمایه در هر کشور از نقش مهم آن در تجهیز منابع پس انداز شده و جریان آن به سمت سرمایه گذاری های مولد ناشی می شود بنابراین شناسایی متغیرهای اثر گذار بر عملکرد این بازار و جریان وجوه وارد شده به آن و همچنین چگونگی این اثرگذاری ها ضروری است. یکی از متغیرهای اصلی اثرگذار بر جریان وجوه وارد شده به بازار سهام و در نتیجه بازده آن بازار ،نوسانات قیمت دارایی جایگزین مانند طلا است. سرمایه گذاری در طلا در کشور، به علت گسترده نبودن بازار سرمایه ،یکی از صورت های اولیه پس انداز نیز هست. متغیر دیگری که به خصوص در کشور ما وضعیت زمینه ای بازار سهام را تحت تاثیر قرار می دهد نااطمینانی قیمت نفت است. بنابراین هدف از مطالعه حاضر بررسی اثرپذیری بازده سهام بانک ها از قیمت جهانی نفت و طلا می باشد بدین ترتیب جامعه مطالعاتی ما شامل هفت بانک غیر دولتی می باشد وداده ها بصورت فصلی و برای دوره 1387 تا 1391 انتخاب شده است و به منظور تجزیه و تحلیل با توجه به ماهیت داده ها از روش داده های تلفیقی استفاده شده است . با توجه به نتایج به دست آمده قیمت جهانی نفت با یک فصل تاخیر اثر مثبت و معنی داری بر بازده سهام بانک ها و قیمت طلا تاثیر منفی و معنی داری بر بازده سهام داشته است. براساس دیگر نتایج بدست آمده نرخ ارز و نرخ بهره تاثیر منفی و نرخ تورم و تولید ناخالص داخلی تاثیر مثبت بر بازده سهام بانک ها داشته است.

هدف از انجام این پژوهش بررسی اثر تورم و نرخ ارز بر بازدهی سهام پر ریسک و سهام کم ریسک در بازار رونق و بازار رکود می باشد. ابتدا با استفاده از آزمون hodrich-prescott filter دوره رونق و رکود مشخص شد. در گام بعد داده های بازده سهام شرکت های ریسکی و کم ریسک در دو بازار رونق و رکود و داده های مربوط به نرخ تورم و دلار آزاد جمع آوری گردید. تست نرمال بودن داده های بازده سهام در هر چهار حالت انجام گردید و در مرحله بعد در چهار وضعیت بررسی سهام پرریسک و کم ریسک در هر دو بازار، مدل های پانل دیتا اجرا شد و نتایج بدست آمد. بر طبق نتایج، مدل های مربوط به بازده سهام کم ریسک، پانل دیتا از نوع اثرات ثابت و مدل های مربوط به بازده سهام پرریسک، پانل دیتا از نوع اثرات تصادفی بدست آمده اند. همچنین افزایش نرخ دلار و نرخ تورم باعث افزایش بازده سهام کم ریسک در هر دو بازار، و کاهش سهام پرریسک در بازار رکود می شود. همچنین بازده سهام پرریسک در بازار رونق، با افزایش دلار، کاهش و با افزایش نرخ تورم، افزایش می یابد. در صورتی که نرخ دلار و نرخ تورم هیچ کدام تغییر نکنند، بازده ماهیانه سهام پرریسک و کم ریسک در بازار رکود و بازده سهام پرریسک در بازار رونق افزایش و بازده سهام کم ریسک در بازار رونق کاهش می یابد.

تغییرات در بازارهای مالی و اقتصاد واقعی جهان لحظه ای متوقف نمی شود و شناخت علت و پیش بینی این تغییرات آرزوی پژوهشگران و فعالان اقتصادی است و این آرزو در تحقیقات دهه های اخیر به روشنی تبلور یافته است . با توجه به ارتباط متقابل بازارهای مالی و اقتصاد واقعی ، تحقیق در مورد ارتباط متغییر های برگرفته از بازارهای مالی و متغییر های برگرفته از اقتصاد واقعی همواره مورد توجه پزوهشگران بوده است. در این پایان نامه به بررسی ارتباط بین عوامل مدل فاما و فرنچ ؛ شامل صرف اندازه ، صرف ارزش و عامل بازار با دو شاخص مهم اقتصاد کلان شامل رشد تولید ناخالص داخلی و تورم در بورس اوراق بهادار تهران و طی سالهای 1373 الی 1392 پرداخته ایم . برای آزمون فرضیات نیز از روش تحلیل رگرسیون خطی استفاده شده است . هدف از این بررسی ، دریافتن این موضوع است که عوامل مدل فاما و فرنچ تا چه حد می توانند به عنوان متغییر پیشرو اقتصادی عمل کنند . نتایج این پایان نامه می تواند در پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی و تورم آینده کاربرد داشته باشد . طبق یافته های این پایان نامه ، عوامل مدل فاما و فرنچ با رشد تولید ناخالص داخلی در سه فصل بعد ارتباط دارند . همچنین صرف ارزش با تورم به صورت همزمان و عامل بازار با تورم در هشت فصل بعد ارتباط دارند . به بیان دیگر با محاسبه عوامل مدل فاما و فرنچ در هر فصل میتوان یک پیش بینی نسبی از نرخ رشد تولید ناخالص داخلی سه فصل بعد و تورم هشت فصل بعد داشته باشیم .

در تحقیق حاضر، ابتدا به بررسی رابطه بین ریسک نامتقارن و بازده مورد انتظار با استفاده از سنجه های سنتی ریسک انحراف معیار و نیم انحراف معیار و سنجه های نامتقارن ریسک ارزش در معرض خطر ، ریسک hr ، ارزش درمعرض خطر تاریخی، ریسک hr طی سال 1381 تا 1392 مورد توجه قرار گرفته است. سپس به کنترل سایر عوامل موثر بر رابطه بین ریسک و بازده مورد انتظار، از قبیل اهرم مالی، اندازه شرکت، ارزش دفتری به ارزش بازار و نقدشوندگی پرداخته می شود تا وجود یا عدم وجود خلاف قاعده نوسان پذیری مورد بررسی قرار گیرد. فلسفه تحقیق حاضر در پاسخ به این پرسش است که آیا استفاده از سنجه های مختلف ریسک در بررسی رابطه ریسک و بازده مورد انتظار، باعث بوجود آمدن خلاف قاعده نوسان پذیری می شود. آیا استفاده از سنجه های نامتقارن ریسک خلاف قاعده نوسان پذیری را رفع می کند. آیا توان توضیحی سنجه های نامتقارن ریسک نسبت به سنجه های سنتی ریسک بیشتر است. در پاسخ به سوالات فوق، از سنجه های سنتی ریسک از قبیل انحراف معیار و نیم انحراف معیار و سنجه های نامتقارن ریسک از قبیل ارزش در معرض خطر و ریسک hr پارامتریک، ارزش در معرض خطر و ریسک hr تاریخی استفاده شده است. همچنین در پژوهش حاضر مدل رگرسیون داده های ترکیبی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد رابطه مثبت و معناداری بین انحراف معیار، نیم انحراف معیار، ارزش در معرض خطر پارامتریک، ریسک hr پارامتریک، var تاریخی، hr تاریخی و بازده مورد انتظار با استفاده از رگرسیون داده های ترکیبی وجود دارد. همچنین نتایج نشان می دهد اهرم مالی و اندازه شرکت رابطه منفی و معناداری با بازده مورد انتظار دارد. همچنین ارزش دفتری به ارزش بازار رابطه مثبت و معناداری با بازده مورد انتظار دارند. نقدشوندگی نیز رابطه مثبت و معنادری با بازده مورد انتظار دارد. نتایج بدست آمده بیانگر عدم تاثیر متغیرهای کنترل فوق بر رابطه ریسک و بازده مورد انتظار است.

همواره موضوع قیمت برخی نهاده های تولید در کشور مانند آب، برق و ... که توسط دولت در دسترس مصرف کنندگان قرار می گیرد، هنگام إعمال تغییر و افزایش، بسی سؤال بر سر إعمال آن و میزان افزایش آن، پیش می آورد و حتی گاهی غیر منصفانه می نماید. آیا چنین است؟ به راستی قیمت واقعی این نهاده ها برای دولت چقدر است؟ همان طوری که می دانید یکی از این نهاده ها، آب می باشد که البته مصرف عمده آن در کشاورزی نمود می یابد. به نظر شما قیمت واقعی هر متر مکعب آب کشاورزی چقدر است؟ آیا آب بهای دریافتی از کشاورزان نیز به همان اندازه است؟ در تحقیق حاضر، پاسخ این سؤال، در استان مازندران که یکی از قطب های مهم کشاورزی کشور است مورد جستجو قرار گرفت و قیمت تمام شده آب کشاورزی از منابع سطحی(سد) و همچنین قیمت تمام شده آب از منابع زیرزمینی(چاه) با رویکرد اقتصاد مهندسی محاسبه گردید. هزینه تمام شده هر متر مکعب آب کشاورزی در سه حوزه سد شهید رجایی ساری، سد زمزم قائم شهر و سد البرز بابل به ترتیب 2540، 2421 و 2511 ریال محاسبه شده است و همچنین برای منابع زیرزمینی هزینه هر متر مکعب آب کشاورزی برای کشت برنج(نماینده محصولات زراعی) 2417 ریال وبرای کشت مرکبات(نماینده محصولات باغی) 3825 ریال بدست آمده است

این تحقیق برای بررسی ضرایب دو گروه کشو مد نظر می باشد تا بتوان فهمید کدام یک از این ضرایب تاثیر بیشتری بر واردات دارد که بتوان آت را کنترل کرد این تحقیق با استفاده از پنل دیتا یکی از روشهای آماری نرم افزار ایویوز برآورده شده است.

هدف اصلی این مطالعه، بررسی تأثیر بی ثباتی قیمت نفت بر تولید بخش صنعت و معدن در ایران بر اساس اطلاعات ماهیانه در دوره ی (1390:12- 1365:1) است. به این منظور ابتدا شاخص بی ثباتی قیمت نفت از طریق مدل arch(1) برآورد، سپس روابط متقابل متغیرهای مدل از روش داده های ترکیبی بررسی و استخراج شده است. در این مطالعه از متغیرهای نیروی کار، موجودی سرمایه، درجه باز بودن تجاری، نرخ ارز حقیقی و حجم نقدینگی به عنوان متغیرهای کنترلی استفاده شده است.