استقلال بانک مرکزی در دوران کنونی از اهمیت ویژه ای برخوردار است و از دهه 1980 در سطح بین المللی به عنوان ابزاری برای کاهش فشارهای تورمی از طریق سیاست پولی مطرح شد. در این مطالعه به بررسی اثر استقلال بانک مرکزی بر روی نقدینگی برای یک گروه 24تایی ازکشورهای منتخب در حال توسعه در دوره 2004-1995 پرداختیم و برای این منظور از مدل داده ترکیبی استفاده شده است. شاخص هایی که برای اندازه گیری استقلال به کار رفته شاخص قانونی کوکرمن و شاخص نرخ تعویض رئیس بانک مرکزی است. نتایج این مطالعه نشان می دهد که بین شاخص قانونی و نقدینگی رابطه معناداری وجود ندارد و اما بین شاخص نرخ تعویض رئیس بانک مرکزی و نقدینگی یک رابطه منفی و معناداری وجود دارد. طبقه بندی jel: e58, e51 واژگان کلیدی:استقلال بانک مرکزی، نقدینگی