شرایط عدم اطمینان محیطی عبارت است از نرخ تغییرات یا نوسان در محیطی که واحد انتفاعی در آن فعالیت می کند که می تواند شامل مشتریان، رقبا، مقررات دولتی و اتحادیه های کارگری باشد. هدف از این پژوهش بررسی اثرات عدم اطمینان بر واکنش بازار سرمایه نسبت به مدیریت سود است. برای بررسی این موضوع نمونه ای متشکل از 125 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پس از حذف سیستماتیک و به صورت تصادفی گزینش و از رگرسیون چند متغیره برای بررسی رابطه بین متغیرها استفاده گردید.یافته های پژوهش بیانگر آنست که در سطح اطمینان 95% می توان تایید نمود که شرایط عدم اطمینان بر واکنش بازار سرمایه، تاثیر منفی داشته است. به سخن دیگر، سرمایه گذاران و فعالان بازار سرمایه به وجود عدم اطمینان در شرکتهای نمونه آماری توجه داشته اند و این اطلاعات را در تصمیمات سرمایه گذاری، لحاظ نموده اند. همچنین، یافته ها حاکی از آن است که احتمالا سرمایه گذاران بازار سرمایه توجهی به سطح مدیریت سود نداشته اند و یا اینکه آن را درک نکرده اند. از این نظر، واکنش معناداری به این متغیر نشان نداده اند.