مطالعه حاضر به بررسی رابطه علی بین متغیرهای قیمت نفت خام، نرخ دلار و قیمت جهانی طلا طی دوره 1995:1 تا 2012:5 با استفاده از رویکرد خود توضیح برداری (var) پرداخته است. . نتایج آزمون علیت گرنجر متغیرها حاکی از برقراری رابطه علیت معنی دار یکطرفه از سمت قیمت طلا به نرخ ارز می باشد. آزمون علیت گرنجر حاصل از برآورد مدل خودتوضیح برداری نیز شواهدی از برقراری یک رابطه علیت از سمت بازار نفت به نرخ ارز را نشان می دهد.نتایج بررسی آزمون همبستگی نشان می دهد که در کوتاه مدت نرخ ارز رابطه همبستگی منفی بر قیمت نفت و طلا دارد. بررسی آزمون هم انباشتگی نشان می دهد رابطه معنی داری بین متغیرها در بلندمدت وجود ندارد. همچنین نتایج حاصل از تجزیه واریانس متغیرهای قیمت جهانی نفت خام، قیمت طلا و نرخ ارز نشان می دهد که اغلب نوسانات متغیرها توسط جمله اخلال ناشی از خود متغیر توضیح داده می شود؛ اما میزان توضیح دهندگی تکانه های ناشی از بازار ارز از نوسانات دو بازار دیگر بیشتر از میزان توضیح دهندگی تکانه های بازار نفت و طلا از نوسانات بازار ارز است که نشانگر ارتباط نامتقارن بین بازارها و نقش مهم نوسانات نرخ دلار در تحولات قیمت سایر کالاها بویژه نفت خام می باشد.