در این تحقیق رابطه بین قیمت جهانی طلا با قیمت جهانی نفت خام در دوره زمانی آوریل 1994 تا آوریل 2011 مورد بررسی قرار می گیرد. برای این منظور از الگوی تصحیح خطای برداری vecm با دو متغیر کنترلی شاخص گسترده دلار آمریکا و شاخص سهام جهانی استفاده می شود. نتایج برآورد الگوی پویای بلند مدت وجود یک رابطه تعادلی بلندمدت را بین متغیرهای مدل نشان می دهد. بر اساس الگوی بلندمدت، قیمت نفت تاثیر مثبت و معنی داری بر قیمت طلا دارد، بنابراین افزایش قیمت نفت باعث افزایش قیمت طلا می شود. همچنین نتایج گویای آن است که در تابع قیمت طلا، افزایش در شاخص قیمت سهام و شاخص دلار آمریکا باعث کاهش قیمت طلا می شود. در الگوی کوتاه مدت، ضریب جمله تصحیح خطا در تابع کوتاه مدت نشان از کُندی سرعت تعدیل عدم تعادل کوتاه مدت به تعادل بلند مدت دارد. نتایج واکنش به ضربه نشان از آن دارد که یک انحراف معیار شوک در قیمت نفت باعث افزایش قیمت طلا شده و این افزایش در دوره های بعد با نرخی کاهنده باقی می ماند. نتایج تجزیه واریانس هم نشان داد که در همه دوره ها شاخص قیمت طلا، بیشترین سهم را در توضیح واریانس خطای پیش بینی خود دارد. اما در طول زمان، سهم قیمت نفت در توضیح واریانس خطای پیش بینی شاخص قیمت طلا افزایش می یابد و بیش از سهم دو متغیر دیگر (شاخص قیمت سهام و شاخص قیمت دلار) است. نتایج آزمون علیت به روش تودا و یاماموتو نشان دهنده ی این است که یک رابطه علّی یک طرفه از سمت قیمت نفت خام به قیمت جهانی طلا وجود دارد. بنابراین می توان نتیجه گرفت افزایش قیمت نفت محرک افزایش قیمت جهانی طلا است. واژگان کلیدی: الگوی تصحیح خطای برداری، قیمت جهانی طلا، قیمت جهانی نفت خام، تابع واکنش به ضربه، تجزیه واریانس، روش تودا و یاماموتو.