بازار ارز یکی از بزرگترین و مهمترین بازارهای مالی دنیا محسوب می شود و مانند دیگر بازارهای مالی بایستی از لحاظ کارایی بررسی شود تا درستی سیاست های حاکم بر آن مورد قصاوت قرار گیرند.فرضیه بازار کارا که به عنوان نظریه گشت تصادفی نیز شناخته می شود بیان می دارد که نرخ تبدیل ارزها در یک بازار ارز کارا تمام اطلاعات مربوط به ارز مورد نظر را منعکس می کند ودر این صورت راهی برای بدست آوردن سود غیر متعارف با استفاده از این اطلاعات را باقی نمی گذارد. این پایان نامه فرضیه کارایی ضعیف بازار ارز را با استفاده از تست نسبت واریانس لو و مک کینلی ، تست نسبت واریانس چندگانه چاو و دنینگ و تست نسبت واریانس ناپارامتریک رتبه محور و علامت محور رایت، با استفاده از داده های روزانه نرخ یورو ، پوند انگلیس و ین ژاپن در برابر نرخ ریال ایران در بازار آزاد، در فاصله سالهای 1381 تا 1389 مورد بررسی قرار می دهد. نتایج بدست آمده نشان می دهند که فرض کارایی ضعیف بازار ارز ایران رد می شود.به بیان دیگر بازار ارز ایران پس از یکسان سازی نرح ارز، از کارایی در سطح ضعیف نیز برخوردار نشده است.