نوشتار حاضر، به بررسی این موضوع که چگونه می توان با مدیریت سرمایه فکری به عملکرد مالی بهینه دست یافت، می پردازد. امروزه زمین? رقابتی در کسب و کارها تغییر کرده است، و مدل های جدید رقابت برای دست و پنجه نرم کردن با چالشهای پیش رو مورد نیازند. در واقع پاسخهایی که سازمانها به محیط امروزی کسب و کار نشان داده اند نشان می دهد که آنها باید بر منابع نامشهودی تکیه داشته باشندکه قبلاً کمتر مورد توجّه بوده اند. هدف نهایی کسب و کارها این است که در این محیط رقابتی عملکرد بهتری از خود نشان دهند و آنها برای همگام شدن با مدلهای جدید رقابت باید شیوه های سنّتی را کنار گذاشته و بر دیگر منابع خود متمرکز شوند. آنها بر اهمیت جوانب مختلف سرمایه فکری از جمله سرمایه انسانی ، سرمایه ساختاری و سرمایه ارتباطی و نیز ارزشی که می تواند برای کمک به سازمان از آنها به دست آید متمرکز شده اند. واضح است که سرمایه فکری داد? پایه ای برای تمام فرآیندهای خلق ثروت است. بدون سرمایه فکری منابع طبیعی نمی توانستند مورد استفاده قرار بگیرند، و همچنین بیشتر ارزش کالاهای تولید شده شامل محتوای فکری آنها است. این تحقیق در گروه صنعتی "سدید" انجام شده است و میزان مدیریت سرمایه فکری با استفاده از یک پرسشنامه استاندارد مورد سنجش قرار گرفته است. عملکرد مالی سازمان نیز به وسیل? سودآوری توصیف شده است. یافته های پژوهش نشان می دهد که بین مدیریت سرمایه فکری وعملکرد مالی سازمان همبستگی مثبتی وجود دارد؛ به صورت جزئی تر می توان گفت که وفاداری و تعهّد، رضایت کارمندان و همسویی ارزشهای کارمندان با سازمان، مدیریت دانش، فرهنگ بالای سازمانی و رضایت مشتری از عوامل نامشهودی هستند که سبب عملکرد مالی بهینه سازمان می شوند.

واکنش بازار سهام به آگهی ها و اخبار شرکت متفاوت است. در برخی از موارد واکنش سرمایه گذاران منطقی نیست و باعث ناهنجاری هایی از جمله افزایش بیش از حد یا کمتر از حد قیمت ها می شود. با توجه به فرضیه واکنش کمتر از حد انتظار، سرمایه گذاران انتظار دارند، سهامی که در گذشته برنده (بازنده) بوده اند، در آینده نیز رشد مثبت (منفی) خود را حفظ کند. این دیدگاه تا زمانی در ذهن آنان باقی می ماند که یک نیروی خارجی آن را خنثی کند. بنابر این سرمایه گذاران نسبت به اخبار جدید منتشر شده در بازار، با تاخیر واکنش نشان می دهند. این تحقیق برای بررسی و تجزیه و تحلیل کارایی واکنش سرمایه گذاران به اخبار خوب و بد سود حسابداری، واکنش کمتر از حد انتظار سرمایه گذاران به اخبار سود را به عنوان عامل ناکارایی بازار در نظر گرفته و ویژگی های اثر گذار شرکت بر کارایی واکنش بازار به اخبار سود را بررسی کرده است. اطلاعات مورد نیاز برای سال های 1381 تا 1389 برای 90 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران جمع آوری و مورد تحلیل قرار گرفتند. شواهد بدست آمده حاکی از آن است که واکنش سرمایه گذاران به اخبار سود، کمتر از حد انتظار بوده و سبب کسب بازده غیر عادی پس از اعلان سود شده است. همچنین متغیر اندازه شرکت بر کارایی بازار اثر گذار است. با افزایش اندازه شرکت کارایی واکنش بازار افزایش می یابد. یافته های پژوهش می تواند در بهبود کارایی بازار برای سرمایه گذاران سودمند واقع شود.

انتخاب پرتفوی، یکی از مسائل مهم مورد بحث حوزه مالی از دیرباز بوده و با تحقیقاتی که در این زمینه صورت گرفته، الگوهایی نیز برای تعیین پرتفوی بهینه ارائه شده که به مرور زمان ایرادات هر کدام مشخص و الگویی دیگر جایگزین الگوی قبلی گردیده است. از جمله مشکلات اساسی الگوهای ارائه شده، نادیده گرفتن شاخص ها و ابعاد چندگانه، برای ارزیابی نهایی پرتفوی سهام می باشد، و این کاستی اعتبار نتایج ارزیابی را زیر سوال می برد. کاستی دیگری که به این الگوها وارد است، عدم شناسایی دلایل رد یا پذیرفته شدن یک شرکت در پرتفوی بهینه می باشد. برای رفع این کاستی ها از روش dea که از جمله روش های تصمیم گیری چندمعیاره است، استفاده می شود. با استفاده از این روش می توان شرکت های کارا و ناکارا را مشخص و شرکت های ناکارا را رتبه بندی و برای آنها از بین شرکت های کارا، الگو جهت رسیدن به مرز کارایی مشخص کرد. همچنین می توان میزان تاثیر هر کدام از متغیرها را در میزان کارایی شرکت مشخص کرد. یکی از مهم ترین و پرکاربردترین مدل ها در حوزه بهینه سازی پرتفوی، مدل میانگین-واریانس مارکوویتز می باشد که بنا به مطالب ذکر شده دارای مشکلاتی می باشد که برای رفع آن می توان در گام اول مجموعه کارا را با استفاده از dea به دست آورده( با لحاظ کردن و در نظر گرفتن ابعاد چندگانه) سپس با استفاده از مدل مارکوویتز از مجموعه مرجع پرتفوی بهینه خود را تشکیل دهیم. اهداف تحقیق :1- تعیین متغیرهای مستقل تاثیر گزار بر روی کارایی شرکت ها بوسیله تحلیل عاملی 2- تعیین مجموعه کارا برای سرمایه گذاران ریسک گریز و ریسک پذیر با اعمال محدودیت های کنترل وزن نسبی در مدل تحلیل پوششی داده ها 3- تشکیل پرتفوی بهینه از مجموعه کارا گام اول با در نظر گرفتن میزان ریسک گریزی با استفاده از مدل مارکوویتز 4- تعیین میزان تاثیر هر کدام از متغیرهای مربوطه روی کارایی شرکت ها.