هدف از پژوهش حاضر، ارائه معیارهایی است که به سرمایه گذاران در کسب سود بیشتر کمک نماید .در این راستا برخی از عوامل تأثیرگذار انتخاب گردیده و به بررسی رابطه آنها با بازده سهام پرداخته شد.این متغیرها شامل نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و اندازه شرکت می باشد.تحقیق حاضر در دوره 1382 تا 1387 برای شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و با استفاده از ضریب همبستگی و رگرسیون ساده انجام پذیرفت. این آزمون ها به صورت کلی و سال به سال بر روی داده های تحقیق انجام گرفت. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین متغیر مستقل نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار سهام و متغیر وابسته بازده سهام رابطه معنی دار و معکوسی وجود دارد و تنها در سال 83 این رابطه وجود نداشته است. همچنین بین متغیر مستقل اندازه شرکت(ارزش بازار سهام) و متغیر وابسته بازده سهام تنها در سال 82 رابطه ضعیفی را شاهد هستیم.

قیمت سهام در یک بازار کارآ همواره به صورت تصادفی تغییر می یابد که دلیل آن نیز پاسخ قیمت سهام به اطلاعاتی است که به گونه ای تصادفی در طول زمان منتشر و عرضه می شود. حال اگر خود زمان عامل تغییر دهنده قیمت سهام باشد؛ بگونه ای که در طول دوره خاص، علاوه بر اطلاعات عرضه شده(بطور تصادفی) زمان نیز بر تغییر قیمت سهام موثر باشدو ماهیت تصادفی بودن رفتار بازار را تغییر دهد، اینگونه الگوها به فرضیه بازار کارآ خدشه وارد می کندو نوعی بی قاعدگی را شکل می دهد. این پژوهش در صدد است که تاثیر بی نظمی های تقویمی را بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران را از منظر کارکنان، کارشناسان و سهامداران بررسی نماید. بدیمن منظور 7 هدف پژوهشی تدوین شد؛ اهداف جزیی پژوهش هدف اول پژوهشی: تعیین اثر تغییر دولتها بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران هدف دوم پژوهشی: تعیین آمدن فصلها بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران هدف سوم پژوهشی: تعیین اثر روزهای تعطیل یا اثر قبل از روزهای تعطیل بر تغییر قیمت بورس بازار تهران هدف چهارم پژوهشی: تعیین اثر روزهای هفته بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران هدف پنجم پژوهشی: تعیین اثر چرخش ماه بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران هدف ششم پژوهشی: تعیین اثر ماههای خاص سال، بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران هدف هفتم پژوهشی: تعیین اثر ماههای خاص قمری رمضان بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار بازار تهران و با توجه به اهداف پژوهش بخاطر اینکه پرسشنامه های موجود در ایران برای این هدف موجود نبود، با مرور پیشنه پژوهشی پرسشنامه 100 سوالی طراحی شدکه با اعمال نظرات اساتید متخصص و 10 نفر از کارشناسان سوالاتی که دارای ضریب همبستگی پایین بوده است از پرسشنامه حذف شدو در مرحله آخر پرسشنامه 41 سوالی تهیه شد که از روایی محتوایی بسیار بالا برخوردار است.پایایی آلفای کرونباخ این پرسشنامه در گزارش نهایی 89/0 بدست آمده است که اعتبار بالایی محسوب می شود؛ برای این منظور 280 نفر از کارشناسان، سهامداران و کارکنان بورس ارواق بهادار به روش نمونه گیری خوشه ای انتخاب شدندکه پرسشنامه 260 از آنها تکمیل شدو وارد تجزیه و تحلیل شد.نتایج به شرح ذیل بوده است: • نتایج پژوهش نشان داد نمونه مورد مطالعه معتقدندکه تاثیر دوره اجرایی نخست یک دولت تاثیر زیادی بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار دارد؛ • نتایج تجزیه و تحلیل دیگر نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه بین فصل های مختلف، تنها آمدن فصل تابستان باعث افزایش قیمت سهام می شودو با آمدن فصل پاییز، زمستان و بهار تغییری در قیمت سهام صورت نمی گیرد؛ • نتایج نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه روزهای تعطیلات رسمی و روزهای بعد از تعطیلات رسمی بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار تاثیر ندارد؛ اما نتایج این مطالعه از گویه های 8 و 30 نشان داد نمونه مورد مطالعه معتقدندکه روزهای قبل از تعطیلات رسمی روی تغییر قیمت تاثیری دارد؛ • نتایج نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه معامه در اولین روز هفته و معامله در روزهای وسط هفته بر تغییر قیمت تاثیر کمی داردو یا تاثیری ندارد. نمونه مورد مطالعه معتقدندکه روزهای آخر هفته روی تغییر قیمت بورس تاثیر دارد. نتایج نشان می دهدکه اکثریت نمونه معتقد بودندکه روزهای آخر هفته باعث افزایش قیمت سهام می شود. • تجزیه و تحلیل اطلاعات سوال پنجم پژوهشی نشان می دهد که نمونه مورد مطالعه معتقدندکه 15 روز اول هر ماه برتغییر قیمت تاثیر دارد؛ تجزیه و تحلیل نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه آخرین ماههای سال و نخستین ماههای سال( فروردین و اردیبهشت) و نمونه مورد مطالعه معتقدندکه 15 روز دوم هر ماه بر تغییر قیمت بورس اوراق بهادار تاثیر دارد. • نتایج تجزیه و تحلیل سوال ششم پژوهش نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه معامله در اولین ماه هرفصل و معامله در ماه وسط فصل ومعامله در آخرین ماه هرفصل را روی تغییر قیمت تاثیری ندارد؛ نتایج نشان می دهدکه اکثریت نمونه معتقد بودندکه معامله در اول فصل و معامله در آخر فصل باعث افزایش قیمت سهام نمی شود؛ • تجزیه و تحلیل سوال هفتم پژوهش نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه رسیدن ماههای خاص مانند رمضان بر تغییر قیمت تاثیر ندارد. جمع بندی اطلاعات نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه ماههای خاص مانند محرم روی تغییر قیمت بورس تاثیر دارد، ولی این تاثیر باعث افزایش قیمت سهام نمی شود؛ نتایج دیگر نشان می دهدکه نمونه مورد مطالعه معتقدندکه ماههای معمولی روی تغییرقیمت و افزایش قیمت تاثیری دارد؛

مدیریت نقدینگی از مهمترین وظایف مدیریت مالی بنگاه های اقتصادی است0 در مورد موسسات مالی و اعتباری خصوصا بانک توسعه صادرات اهمیت آن مضاعف است 0 بانک توسعه صادرات به دلیل ماهیت کاری خود نیازمند نگهداری بخشی از دارائیهای خود به شکل نقد ، به منظور پاسخگویی به مراجعان و صاحبان سپرده می باشد که همین موضوع هزینه های فرصت برای آن دارایی را ایجاد می کند 0 به بیان دیگر نگهداری وجوه نقد در حسابهای جاری ، بانک مرکزی ، نزد سایر بانکها وذخایر قانونی ، ریسک نقدینگی بانک را کاهش می دهد 0 در عین حال فرصت های سرمایه گذاری را نیز از بانک سلب می کند و در نهایت موجب کاهش بازدهی بانک می گردد0 لذا تعیین سطح بهینه نقدینگی با استفاده از مدلهای ریاضی جهت تصمیم گیری مدیریت از مهمترین کاربردهای این پژوهش می باشد0 با توجه به تعدد و تضاد متغیرهای تصمیم گیری از مدل برنامه ریزی آرمانی استفاده شده است.در این پژوهش نسبتهای نقدینگی به عنوان محدودیتهای آرمانی مدل تعریف شده اند و با توجه به روابط بین متغیرها محدودیتهای سیستمی نیز تعیین گردیده اند. ماتریس اولویت بندی نسبتهای موثر بر نقدینگی بانکها با استفاده از نظر خبرگان بانک تکمیل گردید و سپس با استفاده از نر م افزار expert choice اوزان اهمیت هریک از نسبتها ی موثر بر نقدینگی بانکها محاسبه شد. پس از تکرار مدل به تعداد دفعات 21 بار، با استفاده از نرم افزار lingo سپس نتایج بدست آمد.در نهایت جهت تست اعتبار نظری مدل پرسشنامه ای طراحی گشت و نظر 36 تن از خبرگان و کارشناسان بانک در مورد شش فرضیه اخذ و سپس با استفاده از آزمون فرض آماری در سطح اطمینان 95% با استفاده از توزیع t-student و با کمک نرم افزار spss نتایج بدست آمد.

یکی از ویژگی های بازار های نو ظهورامروز ، توجه به پارامتر سرمایه و روش های موثر بر حفظ و ایجاد ارزش شرکت و مدیریت ریسک شرکت در بازارهای تامین مالی است. ضرورت این امر داشتن آگاهی جامع نسبت به جایگاه شرکت در بازارهای مالی و نیز محیط پیرامون اثر گذار بر عملکرد شرکت های مختلف در قالب صنایع مختلف است . به لحاظ متفاوت بودن پارامترهای درونی شرکت ها و صنایع مختلف نظیر وضعیت دارائی ها ، فروش ، میزان سودآوری و فرصت های رشد ، نوع تامین مالی و ساختار مالی و بالتبع آن ریسک این شرکت ها متفاوت است. در این تحقیق سعی شده است تاثیر عوامل مذکور را با استفاده از روش تامین مالی اهرمی مورد سنجش قرار دهیم. نتایج حاصله ضمن تائید اثر عوامل خاص هر صنعت بر ساختار مالی شرکت ها ، پیشنهادات ویژه ای نیز به منظور استفاده مدیران شرکت ها ارائه نموده است . هدف این تحقیق این است که در صنایع مختلف تاثیر پارامتر های درون شرکت را بر اهرم مالی بسنجد واهمیت بررسی مقوله مذکور در این است که تغییر ریسک و بازده شرکت ها از تصمیمات مربوط به تعیین ساختار سرمایه توسط مدیران حاصل می شود. این تحقیق از نوع تحقیقات همبستگی و عِلّی است . هدف اصلی در این روش این است که مشخص شود آیا رابطه ای بین دو یا چند متغیر کمی (قابل سنجش) وجود دارد و اگر این رابطه وجود دارد اندازه آن چقدر است. تحقیق حاضر بر روی 11 صنعت معدن ، خودرو ، فلزی ، قند وشکر، کاشی وسرامیک ، لاستیک و پلاستیک ، ماشین آلات و تجهیزات ، ماشین آلات و دستگاه های برقی ، محصولات شیمیایی ، محصولات غذایی ، محصولات دارویی انجام شد که نتایج در صنایع مختلف متفاوت بوده است. در نتیجه کلی بدست آمده تاثیر متغیر فروش بر ساختار تایید نشد اما تاثیر متغیر سودآوری و دارایی ثابت مشهود بر ساختار سرمایه تایید شد.

چکیده هزینه سرمایه سهام عادی به عنوان بخشی از هزینه سرمایه شرکت ، بازده مورد انتظار دارندگان سهام عادی است. سرمایه گذاران در سهام عادی شرکت به دلیل پذیرش ریسک سرمایه گذاری انتظار کسب بازده را دارند. سود به عنوان یکی از مهمترین شاخص ارزیابی عملکرد تجاری در برآورد بازده مورد انتظار دارندگان سهام عادی نقش مهمی دارد و ویژگی های کیفی سود بر هزینه سرمایه سهام عادی تأثیر دارد. در این تحقیق رابطه ی بین ویژگی کیفی سود (مربوط بودن سود به ارزش سهام) و هزینه سرمایه سهام عادی مورد بررسی قرار گرفته است. که نتایج تحقیق بیانگر وجود رابطه معنی دار بین ویژگی کیفی سود (مربوط بودن سود به ارزش سهام) و هزینه سرمایه سهام عادی است . واژه های کلیدی : ویژگی کیفی سود (مربوط بودن سود به ارزش سهام) ـ هزینه سهام ـ هزینه سرمایه سهام عادی.

طی دو دهه اخیر مطالعات دانشگاهی در حوزه ای از مالی تحت عنوان ریزساختار بازار به سرعت گسترش یافته است.مطالعات اولیه در حوزه ریزساختار بازار از بررسی پدیده شکاف و چگونگی شکل گیری مظنه ها آغاز گردید.مطالعات ریزساختار بازار در جهت ارائه رویکردهایی برای کمک به سرمایه گذاران در امر طراحی استراتژی سرمایه گذاری و دست اندرکاران و سیاست گزاران بازار بورس در جهت تدوین مقررات و مکانیسم های معاملاتی حائز اهمیت است.در این تحقیق اثرات ریزساختار بازار بر قیمت سهام در سال های 1390-1387 مورد آزمون قرار گرفته است.به همین منظور 43 شرکت از بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه انتخاب گردید.در این تحقیق از روش پانل دیتا برای بررسی فرضیه ها استفاده شده است به دلیل اینکه داده های مورد بررسی ترکیبی از داده های سری زمانی و مقطعی می باشد..نتایج نشان می دهد که در طول قلمرو زمانی تحقیق عناصرریز ساختار بازار (حجم معامله ،جهت معامله، دیرش،شکاف) بر قیمت سهام مرثر است و هم چنین این عنصر حجم معامله علاوه بر تأثیر بر میانه مظنه ها بر شکاف نیز موثر است.

این موضوع که شرکت ها چگونه ترکیب منابع مالی راهبردی خود را انتخاب و تعدیل می کنند، مدت ها کانون توجه بسیاری از اقتصاددانان مالی بوده و هنوز هم منشأ بحث های فراوان است. بنابراین، هدف اساسی این تحقیق را می توان توسعه ی آگاهی و دانش لازم درباره ی رفتار دنیای واقعی در حوزه ی مالی در ارتباط با ساختار سرمایه بیان نمود. در این پژوهش در پی پاسخ به این سوال هستیم که آیا بین سودآوری ، بازده های سهام و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری (m/b) با اهرم مالی (ساختار سرمایه) شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران رابطه معنا داری وجود دارد یا خیر. در این راستا، اطلاعات و داده های مورد نیاز این تحقیق، با توجه به شرایطی که برای نمونه آماری قرار دادیم، در نهایت از 136 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، از مجموع 18 صنعت مختلف ، طی سال های 1383 الی 1388 جمع آوری گردید. سپس داده های به دست آمده ، با استفاده از روش تحلیل رگرسیون ، تحت دو سناریو رگرسیون چند متغیره خطی و رگرسیون چند متغیره غیر خطی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج تحلیل آماری نشان می دهد که این موضوع در رابطه با سودآوری از تأثیر قوی تری در مقایسه با، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت ها (m/b) برخوردار است. این در حالی است که بین بازده های سهام و اهرم مالی شرکت ها رابطه ی معنا داری مشاهده نگردید.

مشکلات مالی و کسری بودجه، تأثیر نامطلوبی بر کارآیی و بهره وری سیستم حمل و نقل گذاشته اند که باید به سرعت برای آن ها چاره ای اندیشید و همچنین سردرگمی مدیران و مسئولان مربوطه، از علت این مشکلات و کسری ها، محقق را بر آن داشته است تا در این تحقیق سعی نماید با بررسی امکان سنجی استقرار بودجه ریزی بر مبنای فعالیت (abb) ، بر بهبود تخصیص منابع و استفاده بهینه از آن، به نتایج مطلوب دست یافت. بودجه ریزی بر مبنای فعالیت (abb)، یکی از روش های بودجه ریزی برای تقویت صحت پیش بینی های مالی و افزایش درک مالی مدیریت است. این سیستم ضمن در نظر گرفتن محصولات و خدمات، فعالیت های مرتبط با آنها را شناسایی کرده و پس از آن، منابع لازم برای این فعالیت ها را تخمین می زند. به زبان ساده، سیستم abb را می توان معکوس سیستم هزینه یابی بر مبنای فعالیت (abc) ، دانست (pieter&kevingreen,2007,38-39). بدین طریق که در سیستم abb برای پیش بینی منابع لازم و تخصیص هزینه های مربوطه، مسیر از پایین به بالای abc را طی می کنیم. این گونه ساده سازی در عمل کارساز نبوده و عموماً از دقت برآورد می کاهد علت این نارسایی را بایستی در تفاوت های اساسی بین سیستم های abb و abc جستجو کرد. در این تحقیق با استفاده از مدل «هزینه یابی بر مبنای فعالیت دوبعدی»، تأثیر متغیرهای مطرح در این مدل را بر امکان استقرار بودجه بندی بر مبنای فعالیت در اداره کل حمل و نقل و پایانه ها، در چند جنبه کلی (منابع موجود، تخصیص هزینه به منابع، شناسایی فعالیت ها (خدمات ارائه شده)، تخصیص هزینه فعالیت ها، شناسایی موضوعات هزینه) مورد بررسی قرار گرفته است. هم چنین به بررسی تفاوت های موجود در سیستم های abb و abc پرداخته و سپس امکان سنجی استقرار بودجه ریزی در اداره کل حمل و نقل و پایانه ها را بررسی و نتایج، تجزیه و تحلیل شده است. در ادامه راه حل هایی پیشنهاد شده تا نظام بودجه ریزی بهبود یابد. در پایان پیشنهادهایی برای اجرای موفق بودجه بندی بر مبنای فعالیت در اداره کل حمل و نقل و پایانه ها ارائه شده است.

در این پژوهش، رابطه بین چهار متغیر با اهمیت یعنی نرخ تورم، نرخ ارز، نرخ بهره و ریسک اعتباری بر نرخ موثر سود تسهیلات در دوره زمانی 1380-1389 مورد بررسی قرار گرفته شد. داده های تحقیق از آرشیو بانک صادرات ایران جمع آوری شد. جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، و آزمون فرضیه ها از نرم افزارspss19 استفاده شد و به کمک آماره های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی و رگرسیون دادهای تحقیق مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند و نتایج زیر حاصل شد: ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی کشاورزی و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.481 و 0.231 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش کشاورزی و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی صنعت و معدن و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.390 و 0.152است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش صنعت و معدن و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی مسکن و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.277 و 0.077 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش مسکن و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی ساختمان و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.190 و 0.036 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش ساختمان و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی صادرات و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.35 و0.123است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی صادرات و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی خدمات و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.040- و 0.002 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و معکوسی را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش خدمات و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بازرگانی و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.005 و0.00است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی داری را بین نرخ سود تسهیلات اعطایی بخش بازرگانی و نرخ موثر تسهیلات نشان نمی دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ تورم و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.228 و0.052 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دار و مستقیمی را بین نرخ تورم و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ ارز و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.09 و 0.008 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی داری را بین نرخ ارز و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد. اما این رابطه آن قدر ناچیز است که می توان از آن صرف نظر نمود. ضریب همبستگی پیرسون و ضریب تعیین بین نرخ ریسک اعتباری و نرخ موثر تسهیلات به ترتیب برابر 0.835- و 0.70 است. این عدد در سطح خطای 5% رابطه معنی دارومعکوسی را بین نرخ ریسک اعتباری و نرخ موثر تسهیلات نشان می دهد.

بودجه ریزی عملیاتی به دنبال ایجاد پیوند میان شاخصهای عملکرد وتخصیص منابع است . بنا بر این برقراری یک پیوند مستقیم بین تخصیص منابع واهداف از طریق بودجه و عملکرد (دستیابی به اهداف از پیش تعیین شده) از اهمیت خاصی برخوردار است. این تحقیق تلاش دارد امکان اجرای بودجه ریزی عملیاتی را در سازمان آموزش فنی و حرفه ای کشور براساس « مدل الماس » مورد بررسی قرار داده ؛ مشکلات و تنگناهای موجود را شناسایی نماید و در این راستا راهکارهای مناسب ارائه دهد . این شاخصها شامل : برنامه ریزی ؛ تحلیل هزینه ها ؛ مدیریت عملکرد و توانمند سازی میباشد . تحقیق حاضر از نظر روش در ردیف مطالعات توصیفی – پیماشی و از نظر هدف یک تحقیق کاربردی می باشد . همچنین جهت جمع آوری اطلاعات از مطالعات اسناد و مدارک کتابخانه ای استفاده شده و برای آزمون فرضیه های تحقیق ؛ اطلاعات مورد نیاز از طریق توزیع پرسشنامه بین کل جامعه آماری که 68 نفر از خبرگان بودجه ریزی در سازمان آموزش فنی حرفه ای کشور می باشند بدست آمده و مورد سنجش قرار گرفته است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان می دهد که بین امکان اجرای بودجه ریزی عملیاتی با شاخصهای عنوان شده طبق «مدل الماس» ارتباط معنی داری وجود دارد و اهمیت این شاخصها در استقرار بودجه ریزی عملیاتی به ترتیب عبارتند از : 1- مدیریت عملکرد 2- توانمند سازی 3- برنامه ریزی 4-تحلیلی هزینه ها . لذا پیش نهاد میگردد هر چهار عنصر اصلی «مدل الماس» جهت استقرار بودجه ریزی عملیاتی تقویت گردند .

چکیده اعتماد عمومی به سلامت بازارها، قدرت نقد شوندگی و کارایی آن ها را افزایش می دهد و این امر در بازار سرمایه و به ویژه بورس اوراق بهادار، اهمیت ویژه ای دارد. میزان اعتماد عمومی به بازار به اندازه ریسک موجود در این بازاررها، به عنوان یکی از عوامل اصلی تأثیر گذار بر تصمیم گیری سرمایه گذاران محسوب می گردد. با افزایش ریسک سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار، توسعه و گسترش آن با مشکل مواجه شده و باعث کاهش کارایی آن و سوق یافتن سرمایه ها به سوی بازارها و فعالیت های دیگر می شود. با توجه به حساسیت زیاد بورس نسبت به مسائل اقتصادی و سیاسی کشور، از این رو انتشار شایعات و اخبار منتشره در آن باعث تأثیر مستقیم در رشد یا رکود شاخص های اندازه گیری سهام می شود. تأثیرپذیری سرمایه گذاران از اطلاعات و شایعات در نوسان قیمت ها و حجم معاملات بیشتر متبلور می شود. بدین ترتیب، متقلبین و دستکاری کننده گان سهام، انگیزه زیادی برای نشر اطلاعات گمراه کننده و هدایت افکار به سوی منافع نامشروعشان دارند. در این مطالعه ضمن بررسی و تبیین مفاهیم مربوط به دستکاری قیمت و به خصوص دستکاری قیمت پایانی و انواع دستکاری ها، برای شناسایی احتمال وقوع دستکاری قیمت پایانی سهام در بورس اوراق بهادار تهران، مدلی را ارائه می نماییم. همچنین در همین راستا، براساس یافته های مطالعات انجام شده، متغیرهای بازدهی سهام، دفعات معاملات سهام، قیمت پیشنهادی خرید و فروش، حجم معاملات و سرعت گردش معاملات بعنوان عوامل تعیین کننده دستکاری قیمت پایانی تعیین گردیده و از طریق آزمون های مناسب، ارتباط آن ها در مدل اقتصادسنجی مورد بررسی قرار می گیرد. همچنین مدل رگرسیون لجستیک را برای پیش بینی احتمال وقوع دستکاری قیمت پایانی سهام تعیین می نماییم. در طراحی مدل، نمونه از طریق آزمون های run test و sign test به دو گروه شرکت های دستکاری شده و دستکاری نشده تقسیم می گردد، سپس بر اساس اطلاعات استخراج شده از این دو گروه، مدل رگرسیون لجستیک برازش می شود. در نتیجه رابطه تجربی برآورد شده، تائید کننده فروض محقق در زمینه برآورد مدل مورد نظر در مورد دستکاری در قیمت های پایانی در بورس اوراق بهادار تهران می باشد.

چکیده در این پژوهش سعی شده، تاثیر عوامل بیرونی بر تغییرات بازده قیمتی سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گیرد. برای این کار از متغیرهای میزان عرضه پول، نرخ بهره کوتاه مدت، شاخص قیمت مصرف کننده، قیمت جهانی نفت خام و نرخ رسمی ارز به عنوان متغیرهای توضیحی و از بازده قیمتی سهام به عنوان متغیر وابسته استفاده شده است. توسعه روابط چندبخشی میان متغیرهای کلان اقتصادی و نوسانات بازده سهام بازار بورس اوراق بهادار به همراه شناسایی متغیرهای اصلی و کلان اقتصادی تاثیر گذار بر بازار بورس اوراق بهادار، مدلسازی کلان تعاملات چند بخشی میان تغییرات بازده سهام و تغییرات اقتصاد کلان و ارزیابی میزان تاثیرگذاری متغیرهای کلان اقتصادی بر نوسانات بازده سهام، از زمره مهمترین اهداف این تحقیق به شمار می روند دستیابی به موارد فوق الذکر منوط به استفاده از تکنیک های مختلف در حوزه مالی و سرمایه گذاری است. در همین راستا از مدل garch(p,q) بهره گرفته شده است. نقش اولیه بورس جذب وهدایت سرمایه های پراکنده جامعه درجهت تخصیص بهینه منابع مالی است . این تخصیص هنگامی بهینه خواهد بود که شرکتها باتوجه به میزان توانایی در بازدهی شان بتوانند سرمایه مورد نیاز فعالیت خود را جذب کنند. یکی از معیارهای انتخاب سهام یک شرکت توسط سهامداران میزان بازدهی یا سود سهام است. نتایج حاصل از این تحقیق گویای این مطلب هستند که از میان پنج متغیر کلان اقتصادی نامبرده تنها ارتباط میان تغییرات بازده سهام و تغییرات نرخ رسمی ارز با اطمینان 95% تایید می گردد (p<0/05).ضمنا نحوه اثرگذاری متغیرهای اقتصادی مورد نظر بر نوسانات بازده سهام تفاوت معنی داری با یکدیگر ندارد.

در این تحقیق به ارائه مدلی برای بهبود عملکرد زنجیره تامین سه لایه ای چند محصولی با استفاده از سیستم ارتباط با مشتری با استخراج عوامل مربوط به دوره عمر محصول و علایق مشتریان پرداخته شده است. با استخراج عوامل مربوط به دوره عمر محصول و علایق مشتریان با ارائه مدلی ریاضی، تعداد بهینه و بهینه بودن انجام و یا عدم انجام عملی برای محصول مورد نظر را مشخص شده است. زنجیره تامین مورد بررسی سه لایه ای می باشد. تحت یک سیستم crm نظرات مشتریان در ارتباط با دوره عمر محصول گردآوری شد و مسأله با هدف کمینه سازی هزینه ها مدلسازی گردید. مدل طراحی شده در شرکت کاله پیاده سازی و نتایج آن گزارش گردیده است.

. این تحقیق مبتنی بر اطلاعات واقعی بازار سهام می‏باشد و اطلاعات آن از طریق نرم افزارهای اطلاعاتی انتشاریافته از سوی بورس اوراق بهادار تهران و همچنین صورت‏های مالی اساسی و سایر گزارشات مالی انتشار یافته از سوی بنگاه‏های اقتصادی گردآوری شده است. در این پژوهش، فرضیات تحقیق بر مبنای یک نمونه آماری تصادفی انتخابی شامل137 شرکت، در یک قلمرو زمانی چهار ساله از سال 1386 تا 1389 صورت پذیرفته است. همچنین برای اندازه گیری عدم تقارن اطلاعاتی و اجزا اقلام تعهدی (عادی و غیرعادی) به ترتیب از دامنه تفاوت پیشنهادی خرید و فروش سهام و مدل تعدیل شده جونز مبتنی بر خطای برآورد استفاده شده است. به منظور آزمون فرضیه‏ها از مدل‏های رگرسیون ساده و چند متغیره و روش داده‏های پانل استفاده شده است. نتایج تحقیق رابطه معنی داری بین دامنه تفاوت قیمت پیشنهادی خرید وفروش سهام با قدرمطلق اقلام تعهدی، اندازه شرکت، نسبت مالکیت نهادی و قیمت سهام نشان می‏دهد. همچنین نتایج تحقیق رابطه معنی داری بین دامنه تفاوت قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام با قدرمطلق اقلام تعهدی غیرعادی نشان نمی‏دهد.

سرمایه گذاران همواره تمایل دارند تا از میزان موفقیت مدیران در به کارگیری از سرمایهی آنها آگاهی یابند. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلند مدت از مهمترین اهداف شرکتها محسوب می شود و سیستم های ارزیابی عملکرد ابزارهای مفید برای ارزیابی عملکرد مدیران به شمار می رود. همچنین ایجاد ارزش وافزایش ثروت سهامداران در نتیجه ی عملکرد مطلوب واحد تجاری حاصل خواهد شد.برای ارزیابی عملکرد واحد تجاری تاکنون معیارهای مختلفی ارائه شده است که یکی از جدیدترین این معیارها ارزش افزوده اقتصادی است. پژوهش کنونی به بررسی رابطه ی یبن ارزش افزوده اقتصادی با معیارهای سودآوری )بازده حقوق صاحبان سهام ، بازده دارایی ها وقیمت هر سهم( در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. روش پژوهش توصیفی، از نوع تحقیقات همبستگی می باشد .قلمرو زمانی 1384/12/29 تا1390/12/29وجامعه آماری دراین تحقیق همه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از رگرسیون و ضریب همبستگی پیرسون برای بررسی همبستگی بین متغیرها استفاده شده است.آزمون ها با استفاده از نرم افزار spss صورت گرفتهاست. نتایج تحقیق بیانگر آن است که در سطح اطمینان 95 % بین ارزش افزوده اقتصادی با معیارهای سود آوری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران همبستگی معناداری وجود دارد.

قیمت خدمات و محصولات به عنوان یکی از ابزارهای رقابتی سازمان از اهمیت بالایی برخوردار است. برای تعیین قیمت محصول و خدمت در ابتدا می بایست قیمت تمام شده ی تولید خدمت یا محصول را محاسبه کرد و بر اساس آن قیمت فروش محصول یا خدمت را تعیین نمود. با توجه به پیشرفت تکنولوژی و شرایط جدید محیط کسب و کار، میزان نسبت هزینه های سربار به هزینه های مستقیم تولید افزایش یافته است. این پدیده نیاز به روش های جدید هزینه یابی را که با استفاده از آن ها هزینه های سربار با دقت بالایی تخصیص داده شوند را افزایش داده است. در این تحقیق سعی شده است با استفاده از اجرای مدل «هزینه یابی بر مبنای فعالیت زمانگرا» (tdabc) در یک سازمان خدماتی (بانک)، طرحی برای محاسبه قیمت تمام شده خدمات بانکی ارائه شود و قیمت تمام شده خدمات بانکی محاسبه شود. برای جمع آوری اطلاعات لازم برای اجرای مدل از مصاحبه با کارکنان نمونه و پرسش نامه استفاده شده است. پس از اجرای مدل، قیمت تمام شده هر فعالیت اصلی و هر خدمت محاسبه شده است. نتایج نشان می دهد که در حدود 40 درصد از زمان عملی کارکنان بخش مورد مطالعه بلااستفاده است و در واقع 40 درصد از هزینه های سازمان به هدر می رود. همچنین بر اساس نتایج قیمت تمام شده خدمت تنها به تعداد تکرار فعالیت ها و حجم تولید وابسته نیست و به زمان تولید و نرخ هزینه ظرفیت دپارتمان نیز وابسته است.

ارزیابی راهبردی عملکرد سازمان در محیط صنعت همواره یکی از اولین و اساسی ترین پیش نیازهای تدوین برنامه های بهبود برای سازمانها میباشد و از اهمیت بالایی برخوردار است، تا آنجاکه یکی از امور جاری سازمانها شناسایی نقاط قوت و ضعف خود میباشد. این امر در اقتصاد دانش محور و محیط پرتلاطم امروزی در مورد دانشگاهها که مراکز آموزش و تولید دانش و نیروی کار دانشی هستند، از اهمیت مضاعفی برخوردار است. تا به امروز در صنایع مختلف از مدلهای متفاوتی جهت ارزیابی عملکرد راهبردی، استفاده شده است که هریک با رویکردی متفاوت به تحلیل ابعاد سازمان پرداخته اند. یکی از مدلهای راهبردی کارا در این زمینه، مدل کارت امتیازی متوازن میباشدکه به بررسی متعادل تمامی جنبه های سازمان میپردازد. ، لذا در این تحقیق با در نظرگرفتن نقاط قوت مدل کارت امتیازی متوازن در ارزیابی عملکرد راهبردی، از ترکیب آن با تکنیک تاپسیس جهت ارزیابی و رتبه بندی صنعت محصولات فلزی و صنایع شیمیایی استفاده شده است.از طرف دیگر در حوزه کاربردی معیارهای مبتنی بر حد اکثرسازی ارزش، جایگزین رویکردهای مبتنی بر حد اکثرسازی سود گردیدکه ارزش افزوده اقتصادی به عنوان یک شاخص،برای مفهوم حد اکثرسازی ارزش سهامداران،از جمله این معیارهاست.با محاسبه ی ارزش افزوده اقتصادی هر یک از شرکت های صنعت محصولات فلزی و صنایع شیمیایی به بررسی رابطه ی آن با ارزیابی عملکردشان پرداخته شده است.در این تحقیق برای بیان توصیفی داده ها و تجزیه و تحلیل پرسشنامه از روش آمار توصیفی استفاده شده است. قابل ذکر است که در این تحقیق به منظور بررسی نتایج حاصل از پرسشنامه‏ها، ابتدا گزینه‏های مربوط به سوالات کدگذاری گردیدند، بدین ترتیب که برای گزینه‏های بسیار کم، کم، متوسط، زیاد و بسیار زیاد، به ترتیب مقادیر عددی 1 تا 5 در نظر گرفته شد. با استفاده از این امتیازات و هم چنین میانگین موزون شاخص ها در هر منظر، امتیاز هر یک از مناظر 5 گانه بدست می آید.با توجه به امتیازات بدست امده میتوان شرکت های زیر مجموعه ی صنایع شیمیایی و صنایع محصولات فلزی راجداگانه در هر یک از این 5 منظر با استفاده از تاپسیس رتبه بندی کرد.وزن هر یک از مناظر مورد استفاده در روش تاپسیس با توجه به شاخص های مورد استفاده هر یک از آنها ، با استفاده از مقایسات زوجی و از روش ahp بدست آمده است. سپس با محاسبه ارزش افزوده ی هر یک از این شرکت ها و رتبه بندی آنها بررسی می کنیم که آیا ارتباط معنا داری بین رتبه بندی از لحاظ ارزش افزوده و رتبه بندی عملکردی در هر یک از مناظر کارت امتیازی متوازن وجود دارد یا نه. با استفاده از رگرسیون و همچنین ضریب هم بستگی در نرم افزار spss می توان این ارتباط را بررسی کرد.

یکی از معیارهای اساسی برای تصمیم گیری در بورس، بازده سهام میباشد، بازده سهام خود به تنهایی دارای محتوای اطلاعاتی است و بیشتر سرمایه گذران بالفعل و بالقوه در تجزیه و تحلیل مالی و پیش بینی ها از آن استفاده مینمایند. یکی از بازارهای اساسی و تاثیرگذار اقتصادی هر کشوری، بازار سهام است. بازار سهام نیز به عنوان مرکزی برای جمع آوری پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی، از اجزای مهم بازارهای مالی به شمار می آید. تئوری قیمت گذاری آربیتراژ توضیح میدهد که چه چیزی باعث ایجاد تفاوت بین بازدهی اوراق بهادار مختلف میشود. هدف تحقیق بررسی ارتباط عوامل اقتصاد کلان و بازده سهام ازطریق آزمون قیمت گذاری آربیتراژ (apt) در بورس اوراق بهادارتهران(1365-1391) می باشد. متغیرهای کلان اقتصادی عبارتند از عرضه ی پول، نرخ ارز، نرخ بهره،قیمت نفت، بر بازده ی هر سهم . بررسی کاربرد تئوری قیمت گذاری آربیتراژ و تأثیر تغییرات پیش بینی نشده ی در این تحقیق داده ها به و برای دوره ی زمانی 1391-1365تخمین اقتصادسنجی ومانایی مدل وخصوصیات آماری آنها مورد بررسی قرار میگیرد. وبا توجه به مانا بودن متغیرها تخمین اقتصاد سنجی استفاده از سیستم vecm مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. نتایج تحقیق نشان می دهد .بین عرضه پول و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین نرخ ارز و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین نرخ بهره و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بین قیمت نفت و بازده سهام رابطه معنا داری وجود دارد.بر این اساس،تئوری قیمت گذاری آربیتراژ یک مدل منطقی در توضیح بازده سهام محسوب می شود و متغیرهای کلان اقتصادی مزبور معنادار هستند.

بانکها به منظور مدیریت نقدینگی روزانه خود بر اساس شرایط، باید در فواصل زمانی مشخص به بررسی توان نقدینگی خود بپردازند.بنابراین هر بانک باید فرآیندی را برای نظارت و اندازه گیری مستمر خالص وجوه مورد نیاز خود ایجاد کند. مدل لاندای امری از جمله مدلهایی است که با استفاده از فرآیندهای تصادفی به بررسی کفایت نقدینگی میپردازد.هدف از این پژوهش معرفی روش اندازهگیری ریسک نقدینگی با استفاده از شاخص لاندای امری و همچنین یافتن بهترین شرایط پیشبینی صحیح روزانه وجه نقد، با استفاده از این شاخص است.مورد مطالعه شعب بانک آینده در نظر گرفته شدند. در این مقاله که با روش تحقیق توصیفی، پیمایشی و میدانی صورت گرفته است، متغیرهای مورد استفاده به منظور محاسبه لاندا و تابع توزیع تجمعی احتمال عبارتند از: موجودی وجه نقد صندوق، میانگین و انحراف معیار خالص عملیات شعبه. داده ها با استفاده از نرم افزار easy fit مورد مطالعه قرار گرفتند. همچنین بررسی نرمال بودن یا نرمال نبودن داده ها با استفاده از آزمون کولموگروف اسمیرینف و بررسی فرضیه ها در صورت نرمال بودن توزیع داده همچنین، ا از آزمون های پارامتریک و نرمال نبودن توزیع داده ها از آزمون های ناپارامتریک استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان دهنده توزیع نرمال و وابستگی بین عملیات بانکی و وجه نقد مورد نیاز شعبه است. بعبارت دیگر، میزان نیاز به نقدینگی در بانک به شرایط حاکم بر جامعه بستگی دارد، به این معنا که راهبرد تامین نقدینگی در شعب بانک به شدت تحت تاثیر شرایط فرهنگی، سیاسی، اقتصادی و تورم جامعه است، لذا برای بررسی بهترین نقطه باید رفتار مصرفی عموم جامعه را نیز بررسی کرد. همچنین، عوامل اساسی در مدیریت نقدینگی، شامل شناسایی تقاضای موجّه نقدینگی و پاسخگویی مناسب، با توجه به زمان و هزینه تأمین نقدینگی تعیین شده است.

چکیده پدیده هایی همچون خصوصی سازی و بسط و گسترش مفاهیم حاکمیت شرکتی و همچنین اهمیت موضوعاتی مانند سرمایه گذاران نهادی، بررسی و تحقیق پیرامون اهمیت تمرکز مالکیت را اجتناب ناپذیر می سازد. مهمتر آنکه در تدوین قوانین مربوط به مالکیت شرکتی شناخت اجزا، نظام اقتصادی و روابط بین برخی متغیرهای مرتبط ضروری است. در این پژوهش رابطه میان شاخص های عملکرد مالی و درصد مالکیت سهامداران نهادی به عنوان ساز و کار حاکمیت شرکتی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 88 تا 92 آزمون شده است و برای بررسی روابط از آزمون رگرسیون، روش پنل دیتا استفاده شده است. شواهد تجربی به دست آمده حاکی از نبودن رابطه معناداری بین وجود سهامداران نهادی و شاخص های عملکرد مالی در در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ندارد .

تحقیق حاضر به بررسی تاثیر مالکیت نهادی بر احتمال رخ دادن ریزش قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد.هدف از انجام این تحقیق شناسایی عوامل موثر بر سقوط ارزش سهام می باشد. در این پژوهش از مدل محاسبه تعداد دفعات ریزش قیمت سهام هاتن به منظور اندازه گیری ریزش قیمت سهام برای 127 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 1386 الی 1391 استفاده شده است.

در این پژوهش به شناسایی و طبقه بندی حوزه های اصلی هزینه های کیفیت در خطوط تولیدی پرداختیم و نقاط قوت و ضعف را در زمینه های هزینه کیفیت در شرکت تولیدی پمپ پارس بررسی و شناسایی نمودیم و در نهایت پیشنهادی برای کاهش هزینه های بازرسی و آزمایش ارائه نمودیم و به شناسایی حوزه های اصلی کیفیت، در خطوط تولیدی پرداختیم و داده های مورد نیاز را از بخش حسابداری برای شناسایی هزینه های کیفیت جمع آوری نمودیم. به طور خلاصه سیستم هزینه یابی کیفیت زمینه لازم را جهت تولید مرغوب تر با صرف هزینه کمتر و سودآوری بیشتر فراهم می آورد.

هدف اصلی تحقیق حاضر ارائه روشی جدید برای رتبه بندی 50 شرکت برتردر بورس اوراق بهادار تهران است. این تحقیق بر اساس شاخص های بدست آمده از نظر خبرگان، با استفاده از روش ترکیبی دلفی فازی و تحلیل سلسله مراتبی و تاپسیس به رتبه بندی این شرکتها در سالهای 1389- 1392 پرداخته است. نمونه آماری تحقیق حاضر 30 نفر از مدیران و خبرگان اداره بورس اوراق بهادار تهران بر اساس فرمول کوکران است. ابتدا با روش دلفی فازی از میان 17، چهار شاخص (تعداد سهام داد وستدشده, میانگین تعداد سهام منتشر شده نسبتp/e و سود هر سهم )، بر اساس نظر خبرگان، به عنوان مهمترین شاخص ها و به منظور رتبه بندی شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شدند. سپس با استفاده از تحلیل سلسله مراتبی اوزان این شاخص ها محاسبه شد. اوزان بدست آمده در روش تاپسیس بعنوان ورودی لحاظ می گردند و رتبه بندی 50 شرکت بورس اوراق بهادار تهران با روش تاپسیس بدست می آید. داده های مالی از نرم افزار ره آورد نوین و سایت بورس جمع آوری گردیدند. در نهایت، معناداری رتبه بندی حاصله از روش پیشنهادی تحقیق با رتبه بندی های شرکت بورس در طی سال های ۱۳۸۹-۱۳۹۲ با استفاده از نرم افزار spss و آزمون همبستگی اسپیرمن بررسی گردید. نتایج نشان داد که بین رتبه بندی 50 شرکت برتر براساس معیارهای بدست آمده از نظر خبرگان با استفاده از روش ترکیبی دلفی فازی topsis-ahp و رتبه بندی بر اساس شاخص های بورس در سالهای 1389 تا 1392رابطه معنا داری وجود دارد.