یکی از اهداف سرمایه گذاران از خرید سهام شرکتها ، بهره مندی از سود نقدی سهام است . سرمایه گذاران به جریانات نقدی مستمرعلاقه بیشتر ی دارندوخواهان کسب اطمینان ازدریافت مبالغ مشخص در زمانهای تعیین شده هستند،از سوی دیگرپرداخت سودسهام میتواند ازسوی اعتباردهندگان وسرمایه گذاران به عنوان نشانه سلامت مالی و وضعیت مطلوب شرکت تلقی شود .بنابراین شرکتها میتوانند با علم به این موضوع از این ابزار در جهت دهی به قیمت سهام خود در بازار و نیز هدایت سهامداران وسرمایه گذاران استفاده نمایند، شرکتها می توانند با وجود کاهش قدرت سودآوری خود با ثابت نگاه داشتن سطح سود پرداختی خود و یا حتی افزایش آن که می تواند ناشی از فروش داراییها و یا ایجاد بدهیهای جدید باشد ،موجب جلب توجه سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان شوند ، البته باید به این نکته نیز توجه داشت که افزایش سود نقدی سهام یا کاهش آن به سادگی می تواند ناشی از عملکرد شرکت باشد.هدف این تحقیق بررسی عوامل موثر بر تقسیم نقدی سود سهام می باشد به منظور بررسی این موضوع نمونه ای شامل 120 شرکت که حائز شرایط لازم برای محاسبه متغیرهای تحقیق بوده اند ، انتخاب شد و آزمون های آماری لازم همانندآزمون همبستگی ،کلموگروف اسمیرنوف،رتبه ای فریدمن و دوربین واتسون به اجرا درآمد.اطلاعات مورد نیاز تحقیق از نرم افزار ره آورد نوین استخراج شده است. نتایج تحقیق حاکی از آن است که رابطه معنی داری بین موجودی نقد و بانک سود پیش بینی شده هر سهم، سود عملیاتی، سود انباشته ،eps و تقسیم نقدی سود سهام وجود دارد و بازدهی بر روی متغیر وابسته تاثیری ندارد.

ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران از اهداف اساسی مدیران شرکتهاست. افزایش ثروت سهامداران تنها در نتیجه عملکرد مطلوب حاصل خواهد شد. جهت ارزیابی عملکرد شرکتها در بازار سرمایه دو دسته معیار مورد استفاده قرار می گیرند: 1) معیارهای سنتی و عمومی ارزیابی عملکرد 2) معیارهای جدید ارزیابی عملکرد هدف از این پژوهش پاسخ به این سوال می باشد که آیا در شرکتهای پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران می توان از معیارهای حسابداری به جای معیارهای ارزش افزوده استفاده نمود؟ در راستای هدف پژوهش حاضر تعداد 76 شرکت از بین جامعه آماری که اطلاعات دوره 6 ساله (89-84) در مورد آنها قابل دسترسی بوده انتخاب گردیده است. همچنین برای پژوهش حاضر شش فرضیه تدوین شده است که هر فرضیه رابطه بین معیارهای حسابداری و هر یک از معیارهای ارزش افزوده را مورد آزمون قرار داده اند. جهت بررسی فرضیه های پژوهش از آزمون ضریب همبستگی پیرسون و برای آزمون معنادار بودن همبستگی فرضیه های پژوهش از روش رگرسیون چندگانه استفاده شده است. نتایج پژوهش بیانگر آنست که بین ارزش افزوده اقتصادی پالایش شده (reva) و ارزش افزوده نقدی (cva) با معیارهای حسابداری (roe،roa) رابطه معناداری وجود نداشته است درحالیکه بین ارزش افزوده سهامدار (sva) با معیارهای حسابداری (roe، roa) رابطه معکوس و ضعیفی وجود داشته است.

سرمایه گذاران در بازار سهام همواره در صدد کسب سود بالا هستند .آنها سهامی را خریداری می کنند که از نظر آنها بهترین سهام باشد و بیشترین سود و بازده به آنها تعلق گیرد و در نتیجه اقدام به خریداری و نگهداری آن سهام می نمایند. این که چقدر فعالیت مدیران در راستای خواست سهامداران بوده، به عبارتی چه قدر اهداف آنها هم سو و هم جهت با منافع سهامداران بوده و مدیران تا چه اندازه توانستند در ایجاد ارزش و ثروت برای سهامداران موفق باشند از طریق سیستم ارزیابی عملکرد تعیین می شود. اصولا معیارهای ارزیابی عملکرد شرکت ها در بازار سرمایه به دو دسته معیارهای سنتی و مبتنی بر ارزش تقسیم می شوند. استفاده از معیارهای سنتی ارزیابی نظیر عایدات شرکت ها، سود هر سهم، بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارایی ها، جریان نقدی و نظایر آن در بازار سرمایه تا سالیان متوالی مرسوم بود، تا اینکه معیارهای مبتنی برارزش برای ارزیابی عملکرد شرکت ها مطرح شدند. در ارزیابی عملکرد به روش سنتی فقط به سود حسابداری توجه می شود که به دلیل درنظر نگرفتن هزینه های تأمین منابع سرمایه شرکت ها روش مطلوبی محسوب نمی شود .یکی از جدیدترین معیارهای مبتنی برارزش، معیار ارزش افزوده اقتصادی است. براساس این معیار، ارزش شرکت به بازده و هزینه سرمایه به کارگرفته شده شرکت بستگی دارد. بنابراین تفاوت بین ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای سنتی در این است که دراین روش تلاش می شود تا کلیه ی هزینه های تأمین مالی مورد توجه قرار گیرد. 1- 1 شرح و بیان مسئله پژوهش سرمایه گذاران در بازار سهام به منظور حداکثر نمودن بازده، درصدد خرید سهامی هستند که دارای بیشترین بازده به همراه حداقل ریسک باشد و لذا بدین منظور اقدام به خریداری سهام می نمایند. اینکه چقدر فعالیت مدیران در راستای خواسته سهامداران بوده، به عبارتی چقدر اهداف آنها هم سو و هم جهت با منافع سهامداران بوده و مدیران تا چه اندازه توانستند در ایجاد ارزش و ثروت برای سهامداران موفق باشند از طریق سیستم ارزیابی عملکرد تعیین می شود. ارزیابی عملکرد با توجه به توسعه بازار های سرمایه از مهم ترین موضوعات مورد توجه سهامداران، اعتبار دهندگان، دولتها و مدیران است. سرمایه گذاران همواره تمایل دارند تا ازمیزان موفقیت مدیران در بکارگیری از سرمایه شان آگاهی یابند. آنها علاقه مندند دریابند ازسرمایه گذاری انجام شده چه اندازه ایجاد ارزش شده است. ایجاد ارزش و افزایش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهمترین اهداف شرکت ها محسوب می شود .نقش معیارهای ارزیابی عملکرد در انعکاس عملکرد شرکت ها از طریق محتوای اطلاعاتی موجودشان نیز پررنگتر شده است. باید اشاره نمود که حداکثر کردن ارزش بازار سهام شرکت ها از اهداف اولیه و اساسی هر شرکتی محسوب می شود. به این منظورتحلیلگران به دنبال معیاری هستند تا با در نظر گرفتن هزینه ی سرمایه و نرخ بازده سرمایه گذاری برای حداکثر کردن ارزش شرکت و افزایش ثروت سهامداران اقدام کنند. با توجه به واقعیت های موجود در مورد برتری معیارهای اقتصادی براساس سود اقتصادی نظیر ارزش افزوده اقتصادی و استفاده از معیار های سنتی برای ارزیابی عملکرد شرکت ها این سوال مطرح است که تصمیم گیری افراد در مورد عملکرد شرکت ها تا چه حد با واقعیت موجود در عملکرد آنها مطابقت دارد. امروزه ارزش افزوده اقتصادی ابزاری مهم برای اندازه -گیری عملکرد و مدیریت در دورترین نقاط دنیا مورد توجه قرار گرفته است. هنوز نظریه های مختلفی در مورد برتری ارزش افزوده اقتصادی نسبت به ابزار اندازه گیری عملکرد سنتی وجود دارد. استفاده از مفهوم ارزش افزوده اقتصادی و کاربرد عملی آنها به عنوان یک سیستم کنترل مدیریت برای اندازه گیری عملکرد در سازمان ها تأکید می شود. ارزش افزوده اقتصادی معیاری است که به این خواست ها جامه عمل می پوشاند، زیرا در این معیار توجه می شود که ما در مقابل چه میزان سرمایه توانسته ایم بازده کسب کنیم و البته این بازده باید متناسب با نرخ هزینه سرمایه باشد. درصورتیکه در معیارهای عمومی نظیر سود و سود هر سهم بدون توجه به این نکته تصمیم گیری می شود. به عبارتی بسیاری از شرکت ها سود نهایی را بدون درنظر گرفتن هزینه سرمایه خود برآورد می کنند، اما در معیار ارزش افزوده اقتصادی نکات اساسی مورد توجه قرار می گیرد. وقتی که شرکتی بتواند با به کارگیری سرمایه ی مناسب وحداقل کردن هزینه سرمایه، بازده مطلوب و بیشتر از نرخ هزینه سرمایه به دست آورد، این امر باعث می شود تا ارزش افزوده اقتصادی مثبتی ایجاد شود. اصولا معیارهای ارزیابی عملکرد شرکتها در بازار سرمایه به دو دسته معیارهای سنتی و عمومی و معیارهای مبتنی بر ارزش تقسیم می شوند. استفاده از معیارهای سنتی ارزیابی نظیر عایدات شرکت ، سود هر سهم ، بازده حقوق صاحبان سهام ، بازده دارایی ها ، جریان نقدی و نظایر آن سالیان متوالی جهت ارزیابی عملکرد شرکتها در بازار سرمایه مطرح بودند. از آنجایی که هزینه های تامین منابع سرمایه شرکتها در ارزیابی عملکرد شرکتها به شیوه سنتی در نظر گرفته نمی شود، روش مطلوبی محسوب نمی شوند. البته بدنبال معیارهای سنتی، معیارهای مبتنی بر ارزش جهت ارزیابی عملکرد شرکتها مطرح شدند. یکی از جدیدترین معیارهای مبتنی برارزش معیار ارزش افزوده اقتصادی می باشد. بر اساس این معیار، ارزش یک شرکت به بازده و هزینه سرمایه به کارگرفته شده شرکت بستگی دارد. بنابراین تفاوت بین ارزش افزوده اقتصادی و معیارهای سنتی این است که در این روش تلاش می شود تا کلیه هزینه های تامین مالی مورد توجه قرار گیرد. (لواتا،2002) با توجه به نوسانات زیاد ارزش بازار سهام شرکتها و اهمیت میزان هزینه سرمایه ای که شرکتها متحمل می شوند، در تحقیق حاضر سعی می شود تا ارزش افزوده اقتصادی را به عنوان یک مبنای ارزیابی در ارزیابی عملکرد شرکتها مورد بررسی قرار داده و رابطه آن با ارزش بازار سهام شرکتها در کنار رابطه سایر معیارهای سنتی مورد مطالعه قرار گیرد تا مشخص گردد که آیا ارزش افزوده اقتصادی می تواند درکنار سایر معیارها، معیار مناسبی برای توصیف عملکرد شرکتها باشد. سوال اصلی این است که آیا ارزش افزوده اقتصادی رابطه معنی داری با ارزش بازار سهام شرکتها دارد و آیا این معیار می تواند درکنار معیارهای سودآوری مورد استفاده قرار گیرد. بنابراین در این تحقیق به جهت اهمیت موضوع، رابطه ارزش افزوده اقتصادی و سودآوری شرکت با ارزش بازار سهام شرکتها، در فاصله زمانی 1384تا 1389مورد بررسی قرار می گیرد. 1-2 اهمیت و ضرورت تحقیق با توسعه بازارهای سرمایه نقش معیارهای ارزیابی عملکرد در انعکاس عملکرد شرکتها از طریق محتوای اطلاعاتی موجودشان نیز پررنگتر شده است. باید اشاره نمود که حداکثر کردن ارزش بازار سهام شرکتها از اهداف اولیه و اساسی هر شرکتی محسوب می شود. به این منظور تحلیلگران بدنبال معیاری می باشند تا با در نظر گرفتن هزینه سرمایه و نرخ بازده سرمایه گذاری در جهت حداکثر کردن ارزش شرکت و افزایش ثروت سهامداران اقدام کنند. ارزش افزوده اقتصادی معیاری است که به این خواستها جامه عمل می پوشاند، چراکه در این معیار توجه می شود که ما در مقابل چه میزان سرمایه توانستیم بازده کسب کنیم و این بازده باید متناسب با نرخ هزینه سرمایه باشد. در صورتی که در معیارهای عمومی نظیر سود، سود هر سهم، بدون توجه به این نکته تصمیم گیری می شود. به عبارتی بسیاری از شرکتها سود نهایی را بدون در نظرگرفتن هزینه سرمایه خود برآورد می کنند، اما در معیار ارزش افزوده اقتصادی این نکات اساسی مورد توجه است. وقتی که شرکتی بتواند با به کارگیری سرمایه مناسب و حداقل کردن هزینه سرمایه، بازده مطلوب و بیشتری از نرخ هزینه سرمایه به دست آورد این امر باعث می شود تا ارزش افزوده اقتصادی مثبتی ایجاد شود. 1-3 سئوالات تحقیق آیا ارزش افزوده با ارزش بازار سهام رابطه دارد؟ آیا ارزش افزوده با معیارهای سودآوری رابطه دارد؟ آیا ارزش افزوده اقتصادی با بازده دارایی ها رابطه دارد؟ آیا ارزش افزوده اقتصادی با بازده حقوق صاحبان سهام رابطه دارد؟ آیا ارزش افزوده اقتصادی با قدرت سودآوری رابطه دارد؟ آیا ارزش افزوده اقتصادی با سود هر سهم رابطه دارد؟ 1-4 فرضیه های تحقیق فرضیات اصلی این تحقیق عبارتند از: 1 ـ ارزش افزوده اقتصادی با ارزش بازار سهام رابطه دارد. 2 ـ ارزش افزوده اقتصادی با معیارهای سودآوری رابطه دارد. فرضیات فرعی تحقیق عبارتند از: 1-2) ارزش افزوده اقتصادی با بازده دارایی ها رابطه دارد. 2-2) ارزش افزوده اقتصادی با بازده حقوق صاحبان سهام رابطه دارد. 3-2) ارزش افزوده اقتصادی با قدرت سودآوری رابطه دارد. 4-2) ارزش افزوده اقتصادی با سود هر سهم رابطه دارد. 1-5 اهداف تحقیق اهداف اصلی این تحقیق عبارتند از: 1 ـ ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با ارزش بازار سهام 2 ـ ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با معیارهای سودآوری اهداف فرعی تحقیق عبارتند از: 1-2) ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با بازده دارایی ها 2-2) ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با بازده حقوق صاحبان سهام 3-2) ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با قدرت سودآوری 4-2) ارتباط ارزش افزوده اقتصادی با سود هر سهم 1-6 روش تحقیق الف- شرح کامل روش تحقیق بر حسب هدف، نوع داده ها و نحوه اجراء (شامل مواد، تجهیزات و استانداردهای مورد استفاده در قالب مراحل اجرایی تحقیق به تفکیک): در این تحقیق با توجه به ماهیت آن بهترین معیار تشخیص وجود و عدم وجود ارتباط میان دو یا چند متغیر و بیان شدت یا ضعف آن، معیار ضریب همبستگی می باشد. بنابراین روش این تحقیق از نوع همبستگی می باشد. تذکر: درخصوص تفکیک مراحل اجرایی تحقیق و توضیح آن، از به کار بردن عناوین کلی نظیر، «گردآوری اطلاعات اولیه»، «تهیه نمونه‏های آزمون»، «انجام آزمایش‏ها» و غیره خودداری شده و لازم است در هر مورد توضیحات کامل در رابطه با منابع و مراکز تهیه داده‏ها و ملزومات، نوع فعالیت، مواد، روش‏ها، استانداردها، تجهیزات و مشخصات هر یک ارائه گردد. ب – شرح کامل روش (میدانی، کتابخانه‏ای) و ابزار (مشاهده و آزمون، پرسشنامه، مصاحبه، فیش‏برداری و غیره) گردآوری داده‏ها : در این تحقیق با توجه به متون و نشریات و کتب تخصصی و همچنین با مراجعه به سایتهای اینترنتی حاوی مقالات در مورد ارزش افزوده اقتصادی و نحوه محاسبه آن، به جمع- آوری و تدوین ادبیات تحقیق پرداخته می شود و سپس در قسمت جمع آوری اطلاعات مورد نیاز با مراجعه به صورتهای مالی شرکتهای عضو نمونه آماری این تحقیق و سپس با محاسبه و استخراج داده های مربوط به روشهای ارزیابی reva,cva,sva, ,roa ، roe و با استفاده از تکنیکهای آماری به تجزیه و تحلیل اطلاعات پرداخته می شود و در آخر نتیجه گیری خواهیم کرد. در پایان نیز با استفاده از یک مدل سنجی و روش تخمین پانل اثرات شاخص های سودآوری بر ارزش اقتصادی شرکت های منتخب بررسی می شود. 1-7 جامعه آماری و حجم آن قلمرو مکانی این تحقیق بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زمانی آن بین سالهای 1384 لغایت 1389 می باشد. بر آورد حجم نمونه و روش نمونه گیری : انتخاب نمونه آماری نیزاز طریق شرایط ذیل تعیین می گردد: 1 ـ در طول دوره تحقیق، عضو پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران باشد. 2 ـ در طول دوره تحقیق به صورت فعال در بورس اوراق بهادار تهران مورد معامله قرار گرفته باشد. 3 ـ سال مالی منتهی به 29اسفند هر سال بوده و در طول سالهای تحقیق، سال مالی شرکت تغییر نیافته باشد. 4 ـ زمینه فعالیت شرکت، عملیات مالی و سرمایه گذاری نباشد. 5 ـ در طی دوره 1384لغایت 1389سودآور باشد. 1-8 روش گرد آوری اطلاعات تحقیق حاضر بر اساس اطلاعاتی از صورتهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار انجام می شود. داده های مورد استفاده در این تحقیق با مراجعه به کتابخانه بورس اوراق بهادار تهران جهت شرکتهای فعال برای دوره زمانی1389-1384 و استفاده از گزارشهای سالانه و نرم افزار تدبیر پرداز گردآوری می شود. مشاهدات مورد استفاده در این تحقیق به صورت مشاهدات ترکیبی تلفیقی می باشد. 1-9 روش تجزیه و تحلیل اطلاعات در این تحقیق قصد داریم پس از جمع آوری اطلاعات و محاسبه متغیرهای اصلی تحقیق با استفاده از نرم افزار excel، به کمک نرم افزارهای آماری spss ویراست 18، رابطه همبستگی بین متغیر های eva را با mvو evaرا با roe،ep ،eps ،roa از طریق ضریب همبستگی پیرسون مورد محاسبه قرار داده، و پس از محاسبه ضریب همبستگی پیرسون آزمون معنادار بودن ضریب همبستگی را انجام دهیم. در صورت معنادار بودن معادله رگرسیون مربوطه به آن را با استفاده از نرم افزار 10stata مدل با داده های پانل برآورد کنیم. 1-10 استفاده کنندگان تحقیق نتایج این تحقیق برای دستگاه ها و سازمان ها و یا گروه های ذیل کاربرد دارد: - وزارت امور دارایی و اقتصاد - سازمان بورس اوراق بهادار تهران - کارگزاران و سرمایه گذاران - وزارت بازرگانی و تجارت 1-11 واژه های کلیدی ارزش افزوده اقتصادی(eva) : ارزش افزوده اقتصادی، معیاری است که جهت نظارت کلی در زمینه خلق ارزش، درشرکت به کار برده می شود. ارزش افزوده اقتصادی راهبرد نیست، بلکه راهی است که نتایج را اندازه گیری می کند. ارزش افزوده اقتصادی عبارتست از تفاوت بین سود خالص عملیاتی بعد از مالیات (nopat) و هزینه سرمایه. به عبارت دیگر ارزش افزوده اقتصادی نسخه تکامل یافته ri است که از آن کلیه هزینه های سرمایه از جمله هزینه فرصت کسر می شود (رضا تهرانی ،1388). بازده حقوق صاحبان سهام(roe ): یکی از نسبتهای سودآوری است که از طریق تقسیم سود بعد از مالیات بر حقوق صاحبان سهام به دست می آید. قدرت سودآوری(ep): این نسبت، قدرت کسب سود قبل از کسر مالیات و بهره موسسه را نشان داده و از تقسیم سود عملیاتی بر کل دارایی شرکت به دست می آید. بازده دارایی(roa): یکی دیگر از نسبتهای سودآوری است که از طریق تقسیم سود بعد از مالیات بر کل دارایی ها به دست می آید. سود هر سهم(eps) : با محاسبه این رقم، سودی که شرکت در یک دوره مشخص به ازای یک سهم عادی به دست آورده است معین می شود و عبارت است از سود پس از کسر مالیات منهای سود سهام ممتاز، تقسیم بر تعداد سهام عادی منتشر شده (رضاتهرانی ،1388). 1-12 جمع بندی و نتیجه گیری فصل در این فصل پس از شرح و بیان مسئله پژوهشی، به اهمیت و ارزش تحقیق پرداخته شد. درادامه اهداف تحقیق و پس از آن فرضیه های تحقیق معرفی شدند. ارائه کلیاتی در مورد روش تحقیق و سپس تعریف کلید واژه های این تحقیق بخش دیگر این فصل را تشکیل داده است. فصل حاضر برای پی بردن به جوانب و ابعاد مختلف موضوع تحقیق، فرایند مذکور را تشریح کرد که در واقع خلاصه ای از طرح تحقیق را نشان می دهد.

سالیان درازی است که متخصصان علوم مالی در تلاشند تغییرات بازده اوراق بهادار را تبیین نمایند.از جمله مواردی که تقریبا همه آنها بر آن تأکید دارند وجود هماهنگی میان ریسک اوراق بهادار و بازده مرتبط با آن می باشد. یکی از مسائلی که تا کنون مطالعات زیادی برای حل آن انجام گرفته است یافتن متغیر یا متغیر هایی برای تعریف عملیاتی ریسک بوده است.از جمله متغیرهایی که در آزمون های متعدد قدرت توضیحی آن را بر بازده اوراق بهادار نشان داده اند، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار می باشد. بحث و جدل های زیادی پیرامون دلایل قابلیت توضیحی این نسبت برای بازده وجود دارد .بسیاری از تفاسیر ارائه شده را می توان در دو طبقه کلی تقسیم بندی نمود : دیدگاههای اول اثر را مطابق با فرضیه بازار های کارا می دانند این تفاسیر ، قابلیت توضیحی بازده را نتیجه تفاوت ها در ریسک ، یا سو گیری نمونه میدانند .طبقه دوم،قابلیت پیش بینی بازده را به قیمت گذاری نا درست سیستماتیک نسبت می دهند ، و ارزش دفتری به ارزش بازار را به عنوان مدرکی بر رد فرضیه بازارهای کارا به حساب می آورد. این پژوهش با یک رویکرد اهرمی انجام گرفته است . این رویکرد نشان میدهد که نسبت ارزش دفتری به بازار از دو اهرم بازار و دفتری شکل یافته است و این اهرم ها به ترتیب متغیر های جایگزین ریسک مالی و ریسک دارایی ها هستند در این پژوهش،روش رگرسیون تلفیقی مورد استفاده قرار گرفته است.نتایج بدست آمده در این پژوهش نشان می دهند که اولا:نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار تفاوتها در بازده تاریخی سهام را توضیح می دهد، ثانیا:به نظر می رسد این نسبت می تواند متغیر جایگزین مناسبی برای ریسک باشد واین نسبت اثر ریسک مالی و دارائی ها (ریسک تجاری) را به طور همزمان با خود به همراه دارد.

افزایش سرمایه و تقسیم سود برای یک سهم جزء مهمترین و حساس ترین مقاطع محسوب می شود. فعالان بازار تمایل دارند بدانند بعد از تقسیم سود و افزایش سرمایه در عمل چه اتفاقی برای قیمت سهم می افتد. در این تحقیق به دنبال تبیین تأثیرپذیری نقدشوندگی از این دو رخداد مهم هستیم. از طرفی در بورس اوراق بهادار قصد داریم نیمه اول سال را با نیمه دوم، از نظر نقد شوندگی بررسی کنیم. به این منظور، معیار عدم نقدشوندگی را به عنوان شاخص نقدشوندگی استفاده کردیم و به بررسی تأثیر متغیرهای «تقسیم سود»، « افزایش سرمایه» و «نوسانات فصلی» بر میزان نقدشوندگی سهام شرکت های صنایع مورد بررسی، پرداخته ایم. در ادبیات اقتصادی از دو متغیر «تقسیم سود»، « افزایش سرمایه» به عنوان دو شوک یاد می گردد. از این رو ما به بررسی ویژگی نقدشوندگی سهام شرکت قبل و بعد از این دو شوک می پردازیم. برای مدل سازی تأثیر متغیرهای مذکور بر روی نقدشوندگی سهام شرکت، در ابتدا باید روند نقدشوندگی سهام شرکت برای یک دوره زمانی معین (35 تا 45) روز مدل سازی نمود. در این رابطه از روش رگرسیونی «سری های زمانی arima» باید استفاده نمود .اگر متغیرهای مذکور بر اساس آزمون t-student معنی دار باشد، آن متغیرهای بر نقدشوندگی سهام شرکت ها تأثیرگذار هستند در غیر این-صورت، تأثیر معناداری بر نقدشوندگی سهام شرکت ها ندارد و اطلاعات جزئی در خصوص علامت های ضرایب به محقق می دهد. در مجموع می توان به این نتیجه رسید که اعلام دو متغیر «تقسیم سود»، « افزایش سرمایه» اگرچه در بازه زمانی بسیار کوتاه مدت موجب کاهش نقدشوندگی سهام شرکت های بخش صنعت و پتروشیمی می شود اما این وضعیت، پایدار نبوده و در دوره طولانی تر اثرات مذکور خنثی می شود. همچنین وضعیت نقدشوندگی سهام شرکت های بخش فلزات اساسی و پتروشیمی در نیم فصل دوم به مراتب بهتر از نیم فصل اول می باشد که می توان به عواملی چون تخیص بودجه دولت، بهبود وضعیت کسب و کار اقتصاد در این اتفاق اشاره نمود.

یکی از ویژگیهای مهم کشور ما برزو ناپایداریها و بحرانهای مختلف می باشد. این تحقیق به بررسی موفقیت نظریه سیستمهای اطلاعاتی در مدیریت بحران سازمانها می پردازد.تحقیقات گذشته نشان می دهد که کیفیت اطلاعات و کیفیت سیستم دو مولفه اساسی در موفقیت مدیریت بحران ها در سازمان می باشد.این تحقیق به بررسی نقش متغیرهای در دسترس پذیر بودن، به موقع بودن، مرتبط بودن اطلاعات،ارزش گروهی مورد انتظار،کاربرد درک شده بر رضایت و تاثیر رضایت بر قصد استفاده از سیستمهای اطلاعاتی در مدیریت بحران می پردازد.نمونه آماری این تحقیق 237نفر از کارشناسان واحدهای مدیریت بحران در قسمتهای گوناگون شهرداری، هلال احمر و نیروی انتظامی در سطح شهر تهران بوده اند. برای تجزیه و تحلیل داده های بدست آمده از مدل معادلات ساختاری و تحلیل عاملی تاییدی استفاده شده است. نتایج نشان می دهد که متغیرهای مورد نظر در مدل همگی تاثیر مثبت و معنادار بر قصد استفاده از سیستمهای اطلاعاتی دارند.

امروزه یکی از مهمترین موضوعات مورد توجه مدیران سازمانها، کارایی است. کارایی تابعی است که از عوامل و شرایط بسیار متعدد و متنوع تأثیر می پذیرد. ماهیت و میزان اهمیت این عوامل، با توجه به نوع سازمان، نظام عملیاتی آن، اهداف و ... از سازمانی به سازمان دیگر متفاوت است. لذا موفقیت در برنامه ریزی جهت دست یابی، افزایش و حفظ کارایی، مسالزم شناخت دقیق و تعیین میزان اهمیت این عوامل می باشد. در این راستا، تحقیق حاضر در بانک پارسیان استان مازندران انجام گرفته است. بدین منظور بر اساس مطالعات کتابخانه ای و آشنایی با نظام عملیاتی بانک، عوامل تأثریگذار بر کارایی شناسایی و از طریق تجزیه و تحلیل آماری مهمترین عوامل انتخاب گردیده است. در ادامه با استفاده از برخی مدلهای ریاضی تصمیم گیری چند شاخصه از جمله ahp, topsis, electre عوامل مذکور اولویت بندی شده اند.

در این پژوهش بدنبال طراحی برنامه بازار یابی در یک زنجیره تامین چند لایه ایی و چند محصولی با رویکرد برنامه ریزی استراتژیک بوده ایم در در این راستا از ایده خلاقانه، با نگرش استراتژیک استفاده گردیده است.در واقع با توجه به تحقیقات پیشین در زمینه بهبود عملکرد زنجیره تامین،بسیاری از تحقیقات نشان داده اند که ساده سازی روابط بین لایه ها چه از نظر فیزیکی و چه از نظر اطلاعاتی به بهبود عملکرد زنجیره تامین منجر خواهد شد.بنابراین در این پژوهش با استفاده از برنامه بازار یابی خلاقانه و با دیدگاهی استراتژیک سعی در طراحی نوعی جدید، از برنامه بازاریابی با توجه به شرایط و وضعیت کنونی تظام کسب و کار نموده ایم. مدیریت اطلاعات و مجموعه سیستمهای اطلاعاتی زنجیره تامین می تواند بر روی بسیاری از تصمیم گیری های داخلی بخش های مختلف موثر باشد که این موضوع حاکی از اهمیت بالای این مولفه، در مدیریت این زنجیره است.برای جمع آوری مجموعه اطلاعات موجود در این پژوهش از نظریات خبرگان و متخصصان این امر بهره گرفته شده است. نتایج نشان می دهد که با بکارگیری این چهارچوب شرکای زنجیره می توانند با توجه به میزان سرمایه و کیفیت مورد نیازشان بهینه ترین و بهترین تصمیمات را اتخاذ کنند.با نگرش به نتایج حاصله از این پژوهش می توانیم این موضوع را بیان داریم که در هر سازمان با مطالعه بر روی عملکرد هر لایه و بررسی بازار های هدف از تکنیک ها و مهارت ها موجود در این پژوهش بهره گیریم.

این تحقیق بر مبنای هدف از نوع کاربردی و از نظر تقسیم بندی از نوع توصیفی مقایسه¬ای می باشد که در آن 50 شرکت برتر بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفته¬اند و با فیلترهای اعمال شده در تحقیق 39 شرکت نمونه آماری مورد نظر را ایجاد کرده و فرضیات تحقیق در مورد این تعداد از شرکت¬ها بررسی شده¬اند. پس از آشنایی با مفاهیم مختلف، فرضیات فرعی تحقیق که شامل میانگین متحرک ساده، موزون، نمایی، شاخص قدرت نسبی و شاخص جریان نقدی پول مورد بررسی قرار گرفته است و با استفاده از آزمون¬های کالموگروف و اسمیرنوف، t دو نمونه وابسته و آزمون دو متغیره وابسته به گروه ویل کاکسون به چگونگی نرمال شدن توزیع متغیرها پرداخته شده است. در این تحقیق نشان داده شده که شاخص¬های تحلیل تکنیکی برای پیش¬بینی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران بازدهی بیشتری نسبت به روش خرید و نگهداری دارد.

موضوع این پژوهش " بررسی امکان سنجی استقرار بودجه ریزی عملیاتی و شناسایی موانع استقرار آن در شرکت راه آهن جمهوری اسلامی ایران " می باشد . روش این تحقیق از نطر هدف یک تحقیق کاربردی واز نظر نحوه گردآوری داده ها ، توصیفی (غیر آزمایشی) – پیمایشی است و ابزار گردآوری اطلاعات ، شیوه میدانی بوده که با استفاده از پرسشنامه به کار گرفته شده است . مدل مورد استفاده این تحقیق ، مدل جامع بودجه ریزی عملیاتی "مدل الماس" می باشد عناصر اصلی این مدل عبارتند از برمامه ریزی، تحلیل هزینه، مدیریت عملکرد و توانمند سازی. همچنین این مدل دارای یازده مولفه فرعی نیز می باشد که در امکان استقرار بودجه ریزی عملیاتی مورد تحلیل قرار گرفته اند . در این تحقیق، نرمال بودن توزیع داده های متغیرها از طریق آزمون کولموگروف – اسمیرنوف تایید شده است برای سنجش پایایی پرسشنامه از آزمون کرونباخ استفاده شده و با 95% پایایی پرسشنامه تایید شده است . متغیرهای وارد شده در تحلیل که بر اساس تکنیک تحلیل عاملی صورت گرفته به 9 عامل موثر طبقه بندی شده که حدود 76% از واریانس را تبیین می کنند و نتایج بدست آمده نشان می دهد که بیشترین تاثیر گذاری بر عدم استقرار بودجه ریزی عملیاتی در حوزه مدیریت عملکرد می باشد . نتیجه بررسی بعمل آمده از طریق آزمون پارامتری one sample t-test نشان می دهد بین متغیرهای تحلیل هزینه و توانمند سازی با بودجه ریزی عملیاتی رابطه معناداری وجود داشته و بر امکان اجرای بودجه ریزی عملیاتی تاثیر گذارند در صورتی که متغیرهای برنامه ریزی و مدیریت عملکرد با بودجه ریزی عملیاتی رابطه معناداری نداشته و اثر کمتری دارند . همچنین نتیجه آزمون فریدمن نشان می دهد که شاخص ها دارای اولویت یکسانی نبوده و با توجه به میانگین نمره ، برنامه ریزی با 2.73 و مدیریت عملکرد با 2.71 دارای رتبه اول و دوم بوده و شاخص های تحلیل هزینه ها با میانگین رتبه 2.46 و توانمند سازی با 2.10 دارای رتبه های سوم و چهارم هستند .

بانکها به منظور مدیریت نقدینگی روزانه خود بر اساس شرایط، باید در فواصل زمانی مشخص به بررسی توان نقدینگی خود بپردازند.بنابراین هر بانک باید فرآیندی را برای نظارت و اندازه گیری مستمر خالص وجوه مورد نیاز خود ایجاد کند. مدل لاندای امری از جمله مدلهایی است که با استفاده از فرآیندهای تصادفی به بررسی کفایت نقدینگی میپردازد.هدف از این پژوهش معرفی روش اندازهگیری ریسک نقدینگی با استفاده از شاخص لاندای امری و همچنین یافتن بهترین شرایط پیشبینی صحیح روزانه وجه نقد، با استفاده از این شاخص است.مورد مطالعه شعب بانک آینده در نظر گرفته شدند. در این مقاله که با روش تحقیق توصیفی، پیمایشی و میدانی صورت گرفته است، متغیرهای مورد استفاده به منظور محاسبه لاندا و تابع توزیع تجمعی احتمال عبارتند از: موجودی وجه نقد صندوق، میانگین و انحراف معیار خالص عملیات شعبه. داده ها با استفاده از نرم افزار easy fit مورد مطالعه قرار گرفتند. همچنین بررسی نرمال بودن یا نرمال نبودن داده ها با استفاده از آزمون کولموگروف اسمیرینف و بررسی فرضیه ها در صورت نرمال بودن توزیع داده همچنین، ا از آزمون های پارامتریک و نرمال نبودن توزیع داده ها از آزمون های ناپارامتریک استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان دهنده توزیع نرمال و وابستگی بین عملیات بانکی و وجه نقد مورد نیاز شعبه است. بعبارت دیگر، میزان نیاز به نقدینگی در بانک به شرایط حاکم بر جامعه بستگی دارد، به این معنا که راهبرد تامین نقدینگی در شعب بانک به شدت تحت تاثیر شرایط فرهنگی، سیاسی، اقتصادی و تورم جامعه است، لذا برای بررسی بهترین نقطه باید رفتار مصرفی عموم جامعه را نیز بررسی کرد. همچنین، عوامل اساسی در مدیریت نقدینگی، شامل شناسایی تقاضای موجّه نقدینگی و پاسخگویی مناسب، با توجه به زمان و هزینه تأمین نقدینگی تعیین شده است.

ارزیابی راهبردی عملکرد سازمان در محیط صنعت همواره یکی از اولین و اساسی ترین پیش نیازهای تدوین برنامه های بهبود برای سازمانها میباشد و از اهمیت بالایی برخوردار است، تا آنجاکه یکی از امور جاری سازمانها شناسایی نقاط قوت و ضعف خود میباشد. این امر در اقتصاد دانش محور و محیط پرتلاطم امروزی در مورد دانشگاهها که مراکز آموزش و تولید دانش و نیروی کار دانشی هستند، از اهمیت مضاعفی برخوردار است.هر سازمان به منظور آگاهی از میزان مطلوبیت و مرغوبیت فعالیت های خود به خصوص در محیط های پیچیده و پویا نیاز مبرم به ارزیابی دارد.