پیش بینی رخدادهای آینده همواره از اهمیت خاصی برای انسان ها برخوردار بوده است. داشتن اطلاعات در باره آینده موجب افزایش توان انسان در کنترل شرایط آتی خواهد شد. بر اساس همین نیاز است که در بازار سرمایه نیز کلیه گروه های ذینفع به دنبال پیش بینی وضعیت اقتصادی شرکتها در آینده هستند. یکی از مهمترین مواردی که در این پیش بینی ها همواره مد نظر قرار گرفته است, پیش بینی سود آتی شرکتها بوده است که از اهمیت بالایی برای سرمایه گذاران برخوردار است. با توجه به اهمیت پیش بینی سود برای سرمایه گذاران, در طی تحقیقات مختلفی که در حیطه حسابداری و مدیریت مالی مطرح شده است, مدل های گوناگونی برای پیش بینی سود های آتی مطرح شده است که اغلب با استفاده از سودهای گذشته اقدام به پیش بینی آینده کرده اند. اما گروه دیگری از تحقیقات با در نظر گرفتن فرضیه بازار کارا به بررسی فرضیه پیشرویی قیمت به سود پرداخته اند و معتقدند که اطلاعات موجود در قیمت سهام توان بالایی برای پیش بینی سودهای آتی دارد. با درنظر گرفتن این تحولات در زمینه تحقیقات حسابداری, طی تحقیق حاضر و بر اساس فرضیه پیشرویی قیمت به سود, به دنبال آزمون توان مدل بازار در پیش بینی سودهای آتی و مقایسه نتایج آن با مدلهای قدیمی تر بوده ایم. در این تحقیق که بر اساس اطلاعات شرکتهای پذیرفته شده در بورس در دوره زمانی 1382 تا 1386 انجام گرفته است, 551 شرکت مورد آزمون قرار گرفت. بر اساس نتایج این تحقیق همچنان مدل های قدیمی تر توان پیش بینی بهتری را نشان دادند. اما از دیگر نتایج مهم به دست آمده از این تحقیق, کاهش درصد خطای مدل بازار همزمان با افزایش اندازه شرکتها بود.

این پژوهش رابطه بین نوسانات سود و قابلیت پیش بینی سود را بررسی می کند.انگیزه اصلی برای انجام این پژوهش این مسئله بوده که مدارک و شواهد جدید نشان می دهد که مدیران به صورت عمیقی باور دارند که نوسانات بالاتر سود باعث می شود که قابلیت پیش بینی سود کاهش یابد.تحقیقات انجام شده نشان میدهد عوامل اقتصادی و حسابداری نقش تعیین کننده ای در ایجاد نوسانات سود دارند.نوسان پذیری سود تفاوتهای قابل اتکایی را بر روی ثبات نسبی سود و پیش بینی آن تا 5 سال بعد را ایجاد می کند. در نظر گرفتن نوسانات سود بهبود قابل ملاحظه ای را در پیش بینی سود ایجاد می کند.در نظر گرفتن اطلاعات نوسان باعث می شود که افراد بتوانند خطاهای سیستماتیک را در پیش بینی تحلیل گران شناسایی کنند.که بیانگر این است که تحلیل گران نمی توانند تاثیرکامل نوسانات سود را بر قابلیت پیش بینی سود درک کنند.به علاوه نتایج این تحقیق بیانگر رابطه معکوسی بین نوسانات سود و جریانات نقدی با قابلیت پیش بینی سود است.

در این تحقیق که پس رویدادی و از حیث نوع هدف کاربردی می باشد، نخست مفاهیم مربوط به حاکمیت شرکتی تبیین شد. برای بررسی رابطه بین عوامل حاکمیت شرکتی و بازده و ارزش سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس سه شاخص فرعی شفافیت در افشای اطلاعات (trance)، شاخص معرف ساختار هیئت مدیره (board)، و شاخص معرف ساختار مالکیت و حقوق سهامداران (own) تعریف می شود. سپس از مجموع سه شاخص فرعی، شاخص ترکیبی حاکمیت شرکتی (cgi) ساخته می شود. عوامل مربوط به شاخص های فرعی و شاخص ترکیبی حاکمیت شرکتی همگی اسمی بوده و برای ارزشگذاری عدد صفر و یا یک را می پذیرند. از مجموع امتیازات عوامل نمره شاخص ها بدست می آید. در این تحقیق اطلاعات مورد نیاز از وب سایت شرکتهای بورسی و وب سایت سازمان بورس و اوراق بهادار، صورتهای مالی شرکتها، گزارشات مجمع و گزارشات عملکرد هیئت مدیره به مجمع استفاده شده است. جهت بررسی رابطه بین عوامل حاکمیت شرکتی و ارزش و بازده سهام شرکت ها از رگرسیون خطی چندگانه استفاده شده است. جهت پردازش اطلاعات نیز از نسخه شماره 15 نرم افزار spss استفاده شده است. پس از انجام بررسی های لازمه رابطه ای بین ارزش و بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و عوامل حاکمیت شرکتی مشاهده نشد. از جمله دلایل این امر می توان به تازگی مبحث حاکمیت شرکتی و عدم بکار گیری اصول مربوطه در شرکت های ایرانی اشاره نمود.

در سال های اخیر، تحقیقاتی انجام شده که نشان می دهد بازده غیرعادی سهم می تواند تحت تاثیر تعدادی از نسبت های مالی شرکت ها باشد. هم زمان با این پژوهش ها، تحقیق هایی فرضیه ی استقلال صنایع را مورد آزمون قرار داده و نشان داده اند که نسبت های مختلف در سطح صنایع مختلف، رفتارهای متفاوتی از نظر رابطه با تغییرات قیمت و بازدهی سهم دارند. در این تحقیق، رابطه ی بین شاخص های عملکرد و بازده مازاد سهام بانک های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرارگرفته و برای بررسی این ارتباط از روش تلفیق سری زمانی- مقطعی داده ها استفاده گردیده است. متغیرهای مستقل، شاخص هایی هستند که در ارزیابی عملکرد بانک ها از آنها استفاده می شود. این شاخص ها در هشت گروه تقسیم بندی شده اند،این گروه ها عبارتند از؛ کفایت سرمایه، استانداردهای کیفیت دارایی، سودآوری، نقدینگی، ریسک و عدم پرداخت بدهی، کارایی، تعهد به دولت و بانکداری اسلامی، نسبت های کلی یا رشد بانک . متغیر وابسته در این تحقیق بازده مازاد سهام است که با استفاده از شاخص های شارپ، ترینر و جنسن محاسبه شده است. نتایج نشان می دهد که بازده مازاد سهم در نمونه ی اول با نسبت های bcar، car و crar از گروه نسبت های کفایت سرمایه و در نمونه ی دوم با نسبت های cpidr و lar از گروه نسبت های نقدینگی و gbd از گروه تعهد به دولت و نرخ رشد تسهیلات از گروه نسبت های کلی، رابطه ی خطی معناداری دارد.

امروزه استفاده از عرضه عمومی سهام به عنوان یکی از شیوه های خصوصی سازی در اکثر کشورها شناخته شده است. نحوه قیمت گذاری سهام های عرضه شده در بورس یکی از موضوعات مهمی است که ذهن فعالان مالی در این حوزه را به خود مشغول کرده است. در ایران نیز با افزایش شرکت های عرضه شده در بورس بعد از ابلاغ اصل 44 به قوه مجریه نجوم قیمت گذاری سهام های عرضه شده در عرضه های اولیه از اهمیت ویژه ای برخوردار شده است. با توجه به تحقیقاتی که در سال های گذشته در ایران انجام شده است، وجود بازده غیر نرمال در عرضه های اولیه به اثبات رسیده است. برای شناخت عوامل موثر بر بازدهی غیر نرمال سهام های شرکت های عرضه شده در بورس طی سال های 1384 تا 1388، رابطه 5 متغیر درصد سهام عرضه شده در اولین روز معاملاتی، سرمایه شرکت عرضه شده، میزان مالکیت سهام دار عمده، ضریب p/e شرکت عرضه شده و زمان عرضه در بورس با بازدهی غیر نرمال مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. بعد از آزمون متغیرهای مذکور مشخص گردیده است که ضریب p/e و سرمایه شرکت با بازدهی غیر نرمال ارتباط دارند ولی سایر متغیرها دارای ارتباط معنی داری با بازدهی غیر نرمال نمی باشند.

از آنجا که تاریخ اعلان سود شرکت های فعال در یک صنعت مشخص با فاصله زمانی صورت می گیرد، لذا در این پژوهش سعی داریم، جریان اطلاعاتی و محتوای اطلاعاتی موجود در این فواصل زمانی و تأثیر اعلانیه های سود شرکت ها زود اعلان کننده سود بر قیمت سهام شرکت های دیر اعلان کننده در یک صنعت خاص را بسنجیم. این پژوهش بر روی یک نمونه 483 شش ماه شرکتی انتخاب شده به صورت نمونه برداری تصادفی از جامعه آماری 4510 شش ماه شرکتی از شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار و در میان 26 صنعت که دارای بیش از 2 شرکت در آن فعال بوده اند در بین سال های مالی 89-85 صورت گرفته است. نتایج حاصل نشان داد که واکنش سرمایه گذاران به این پدیده افراطی است. به این معنا که اعلان های سود شرکت ها بر سایر شرکت های فعال در صنعت که زین پس اعلان سود خواهند داشت اثرگذار است. هنگامی که این اعلان سود (زیان) توسط سایر شرکت ها به ترتیب تائید می گردند؛ روند قیمت سهام شرکت های دیر اعلان کننده در راستای این اخبار خوب (بد) حرکت می نماید و در نهایت هنگامی که خود شرکت سود خود را اعلان می نماید این واکنش ها تصحیح می گردد.

بحران مالی بانک ها، سیستم اقتصادی را دچار خطر می کند. بنابراین پیش بینی بحران مالی بانک ها برای جلوگیری یا کاهش اثرات منفی آن بر سیستم اقتصادی امری حیاتی می باشد. این تحقیق در واقع یک مساله از نوع طبقه بندی بانک ها بر اساس سلامت مالی یا بحران مالی می باشد. این تحقیق برآن است تا روش های مختلف شبکه های عصبی مصنوعی را برای پیش بینی بحران مالی در بانک های ایران به کار گیرد و مقایسه ای بین عملکرد روش های بکار رفته انجام دهد. 20 نسبت مالی در 6 گروه مجزا شامل سرمایه، کیفیت دارایی، کیفیت مدیریت، درآمد ها، نقدینگی و حساسیت به ریسک بازار (camels) به عنوان متغیرهای پیش بینی کننده در این تحقیق به کار رفته اند. در این تحقیق، 3 روش مختلف شبکه عصبی نظارت شده شامل پرسپترون چند لایه (mlp)، مدل آبشاری پیشخور (cascade-forward) و مدل المان (elman) به کار رفته است. نتایج به دست آمده نشان می دهد که مدل پرسپترون چندلایه دارای بیشترین دقت و بهترین عملکرد در پیش بینی بحران مالی در بانک های ایران می باشد.

در تحقیق حاضر تلاش شده است رابطه ی میان میزان استفاده از بدهی در ساختار سرمایه شرکتها و ریسک سیستماتیک آنها به صورت کلی و جزئی و نیز به تفکیک صنعت مورد بررسی قرار گیرد.جامعه آماری تحقیق شامل شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه ی زمانی 1380 تا 1390 میباشد.روش تحقیق مورد استفاده نیز تحلیل رگرسیون بوده است. در اغلب تحقیقات گذشته درباره این موضوع در ایران،محققین رابطه معناداری میان این دو متغیر نیافته اند اما نتایج تحقیق حاضر گواه بر رابطه مثبت میان این دو متغیر به صورت کلی است. همچنین در اغلب صنایع مورد آزمون نیز این رابطه مثبت و معنی دار، تائید شده است.

سرمایه گذاران تصمیمات سرمایه گذاری خود را با توجه به ریسک و بازده می گیرند و سودهای با نواسانات کمتر بیانگر ریسک کمتری برای سرمایه گذار است بنابراین، به نظر می رسد که مدیران از اختیارات خود استفاده نموده و با هموارنمودن سودها برروی هزینه سرمایه شرکت و بازده مورد انتظار تاثیر می گذارند. ما در این مطالعه می خواهیم رابطه بین هموارسازی سود با بازده متوسط و هزینه سرمایه را در بورس تهران با انتخاب نمونه ای متشکل از 155 شرکت برای یک دوره زمانی5 ساله، 1388-1383 تعیین نماییم. با مطالعه دقیق ادبیات، فرضیات خود را مطرح نموده و با استفاده از مدل های مربوطه به بررسی آن ها پرداخته ایم. فرضیه ها با استفاده رگرسیون چند متغیره و ضریب همبستگی مورد تحلیل قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان می دهد که افزایش میزان هموارسازی سود با کاهش هزینه سرمایه شرکت همراه است و بالعکس و همچنین افزایش میزان هموارسازی سود با افزایش بازده متوسط سهام همراه است و بالعکس.

کارایی مالی بانک های تجاری عامل اصلی در گسترش اقتصادی است و مطالعات کلی زیادی در ارزیابی عملکرد در بانکداری وجود دارد.؛ با این حال موضوع و مباحث خاص کمی در مورد ویژگی های ریسک به چشم می خورد. به ویژه، ریسک اعتباری در بخش های بانکداری به دلیل تعداد و تنوع سهامداران درگیر، دارای پتانسیل تاثیر " اجتماعی" می باشد، اندازه گیری کارایی بر این اساس است که ریسک های مالی، عوامل مهمی در تحت تاثیر قرار دادن بهره وری یک بانک محسوب می شوند. مخصوصا مدیریت ریسک اعتباری بانک ها اثر جدی بر بهره وری دارد. در این پژوهش، ما از نسبت های مالی برای تخمین ریسک اعتباری 10 بانک تجاری ایرانی طی دوره زمانی 1385 تا 1389 استفاده می کنیم؛ و بررسی تغییر بهره وری با توجه به عوامل ریسک اعتباری توسط روش شاخص بهره وری مالمکوئیست صورت گرفته، که این شاخص از نمره های کارایی بر اساس تحلیل پوششی داده ها محاسبه می گردد. نتایج ما نشان می دهد که در دوره مورد بررسی بهره وری ریسک اعتباری 7 بانک تقویت شده، در حالی که در 3 بانک اقتصاد نوین، پاسارگاد و سینا کاهش یافته است. بر طبق نتایج نمرات کارایی ریسک اعتباری و تغییر بهره وری ریسک اعتباری، این 10 بانک را به 4 گروه تقسیم کردیم: کارایی ریسک اعتباری بالا و تغییر بهره وری مثبت در مدیریت ریسک اعتباری( گروه اول) شامل بانک های ملی و صادرات، کارایی ریسک اعتباری پایین و تغییر بهره وری مثبت در مدیریت ریسک اعتباری( گروه دوم) شامل بانک های سپه و ملت، کارایی ریسک اعتباری بالا و تغییر بهره وری منفی در مدیریت ریسک اعتباری( گروه سوم) شامل بانک های پاسارگاد، پارسیان، کارآفرین، اقتصاد نوین و سینا، کارایی ریسک اعتباری کم و تغییر بهره وری منفی در مدیریت ریسک اعتباری( گروه چهارم)شامل بانک تجارت. ما دریافتیم که گروه های مختلف بانک ها می بایست استراتژی های متفاوتی در مدیریت ریسک اعتباری برای بقا در محیط در حال تغییر کنونی پیاده کنند.

معیار انتخاب سهام نقش اساسی در تشکیل سبدهای استراتژی معکوس ایفا می کند. نگرش معمول استفاده از بازدهی تجمعی می باشد، درحالیکه بکارگیری این معیار منجر به رتبه بندی سهام بدون در نظر گرفتن ریسک سرمایه گذاری می شود. در این تحقیق استراتژی سرمایه گذاری معکوس بر اساس معیار های راچف و استار به همراه بازدهی تجمعی به عنوان معیارهای انتخاب سهام مورد بررسی قرار می گیرد. بدین منظور نمونه ای از 80 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی فروردین 86 تا اسفند 90 مورد بررسی قرار گرفته اند. نتایج بدست آمده نشان دهنده این موضوع می باشد که اگرچه معیار بازدهی تجمعی بیشترین بازدهی کل را برای سرمایه گذار ایجاد کرده است ولی بهترین بازدهی تعدیل شده بر حسب ریسک برای معیار راچف (95%، 95%) به دست آمده است، به عبارتی نسبت به سایر معیارها، معیار راچف (95%، 95%) بازدهی بیشتری برای هر واحد ریسکی که سرمایه گذار متحمل می شود، ایجاد می کند.

رشد اقتصادی در کشورهایی که بازار سهام کارآمدی دارند، نسبت به کشورهایی که بازار سهام منسجمی ندارند، سریع تر است. از آن جا که ارزش سهام موجود در بورس اوراق بهادار تحت تاثیر عوامل مختلف، به ویژه متغیرهای کلان اقتصادی قرار دارد، در این پژوهش اثر بودجه شرکت های دولتی را بر شاخص قیمت (تپیکس)، شاخص قیمت و بازده نقدی (تدپیکس) بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار دادیم. مدل مفهومی استفاده شده در این تحقیق مدل های عاملی می باشد و برای آزمون فرضیه ها از روش آماری رگرسیون استفاده گردید. یافته ها نشان داد که بودجه شرکت های دولتی اثر منفی بر بازده شاخص قیمت و بازده شاخص قیمت و بازده نقدی دارد. در پایان نیز با توجه به نتایج و یافته های تحقیق پیشنهاداتی ارائه شده است.

سرمایه گذاران وجوه نقد خود را اساسأ بخاطر دستیابی به وجوه نقد بیشتر و کسب سود بیشتر در سهام عادی واحدهای انتفاعی سرمایه گذاری می کنند. اگر سرمایه گذاران بدون توجه به یکسری از عوامل اقدام به سرمایه گذاری نمایند، نتایج مطلوبی از سرمایه گذاری عاید آنها نخواهد شد. در این تحقیق ارتباط بین تغییرات اهرمهای عملیاتی و مالی با تغییرات بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار می گیرد. هدف کلی این تحقیق این است که با تجزیه و تحلیل اهرمها و پیدا کردن ارتباط بین آنها با بازده سهام، مبادرت به استخراج معیارهایی نماید تا از این طریق سرمایه گذاران را قادر نماید سهام شرکتها را با یکدیگر مقایسه کرده و در نهایت سهام مورد نظر خود را با اطمینان بیشتری خریداری یا تعویض نماید. در تحقیق پیش رو تمام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از ابتدای سال 1385 تا پایان سال 1389 مورد بررسی قرار گرفته است. بر اساس ویژگی های ساختار مالی شرکت ها و با استفاده از روش فیلترینگ صنایع همچون بانک، بیمه و سرمایه گذاری حذف گردیده است و سپس اطلاعات جمع آوری شده از بورس اوراق بهادار تهران و سایر منابع، فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفته و نتایج حاصله به کل جامعه آماری مورد نظر از شرکتهای سهامی عام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعمیم داده می شود. برای تجزیه و تحلیل اطلاعات جمع آوری شده این تحقیق و آزمون فرضیه ها از رگرسیون دو متغیره و چند متغیره استفاده شده است. برای تجزیه و تحلیل داده ها در این پژوهش از آزمون t استودنت برای بررسی وجود ارتباط معنادار میان اهرم های عملیاتی و مالی با بازدهی سهام در طی دوره پنج ساله 89 -1385 استفاده شده است. که در نهایت با بررسی صورت گرفته فرض وجود ارتباط معنادار میان اهرم های عملیاتی و مالی با بازده سهام در دوره زمانی مورد مطالعه تایید نگردید.

نوسان در بازارهای مالی یکی از معیارهای مهم تصمیم گیری برای سرمایه گذاری، قیمت گذاری اوراق بهادار، مدیریت ریسک، مدیریت پرتفوی و تدوین مقررات و سیاست گذاری می باشد. صندوق های سرمایه گذاری مشترک نیز به عنوان یکی از نهادهای مالی مهم موجود، از این قاعده مستثنی نیستند و آگاهی از نحوه اثر متغیرهای مهم صندوق های سرمایه گذاری مشترک بر نوسانات بازده بازار و بالعکس، مساله ای قابل توجه برای درک بهتر سازوکار و قوانین حاکم بر بازار است. لذا هدفی که به طور کلی تحقیق دنبال می کند، بررسی تاثیر خالص جریانات نقدی صندوق های سرمایه گذاری مشترک بر نوسانات بازده بازار و بالعکس می باشد. بنابراین این تحقیق بهدو پرسش زیر پاسخ داده است: 1-آیا بین خالص جریانات نقدی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و نوسانات بازده بازار رابطه وجود دارد؟ 2-در صورت وجود رابطه بین خالص جریانات صندوق های سرمایه گذاری مشترک و نوسانات بازده بازار، آیا این رابطه به صورت همزمان وجود دارد؟ بر این اساس متغیرهای این تحقیق عبارتند از: خالص جریانات نقدی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و نوسانات بازده بازار، که برای سنجش رابطه این دو متغیر از مدل بردارهای خودرگرسیون (var) استفاده شده است. همچنین نمونه تحقیق مشتمل بر داده های 27 صندوق سرمایه گذاری مشترک، از ابتدای سال 1389 تا انتهای سال 1390 بوده است. نتایج این تحقیق بیانگر وجود رابطه مستقیم و یک طرفه از سوی نوسانات بازده بازار به خالص جریانات نقدی صندوق های سرمایه گذاری مشترک می باشد که با 2 وقفه معنی دار است.

تحقیق حاضر به منظور بررسی رابطه مالکیت نهادیبا نسبت های مالی صورت پذیرفته است. مالکان نهادی به عنوان بازیگران اصلی و مهم بازارهای مالی شناخته می شوند، تأثیر این سرمایه گذاران بر عملکرد و نحوه تأمین مالی شرکت های تابعه خود همیشه مورد توجه و علاقه سرمایه گذاران بوده است تا با شناخت رفتار این سهامداران بتوانند تصمیم گیری خود را در خصوص سرمایه گذاری در شر کت هایی که دارای مالک نهادی می باشند بهبود دهند. به منظور دسترسی به هدف تحقیق، یک دوره پنج ساله (1385-1389) در نظر گرفته شد. جامعه آماری کلیه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بود که نهایتا 69 شرکت واجد شرایط در این مطالعه انتخاب شدند. در این تحقیق از نرم افزارeviews6برای تحلیل آماری استفاده شده است، آزمون فرضیات تحقیق با کاربست روش ترکیبی، آزمون مانایی متغیرها، f لیمر، هاسمن و آزمون مفروضات رگرسیون مورد استفاده قرار گرفت.نتایج بدست آمده نشان دهنده وجود رابطه معنی دار بین نسبت مالکیت نهادیبا نسبتسود تقسیمی، نسبت جاری، نسبت بازده حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهی، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام،نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری وعدم وجود رابطه معنی دار با نسبت دارایی ثابت به کل دارایی ها می باشد.

کارایی بدین مفهوم است که یک سازمان به چه خوبی از منابع خود در راستای تولید نسبت به بهترین کارایی در مقطعی از زمان استفاده کرده است، اندازه گیری کارایی به خاطر اهمیت آن در ارزیابی یک سازمان یا شرکت همواره مورد توجه محققین قرار می گیرد و از آنجا که از مدل تحلیل پوششی داده ها برای اندازه گیری کارایی استفاده می شود، در این تحقیق به عنوان ابزار بررسی کارایی صندوق های سرمایه گذاری استفاده شد. مدل های تحلیل پوششی داده ها را از لحاظ ورودی محور یا خروجی محور بودن می توان تقسیم بندی کرد که در تحقیق حاضر با توجه به این که صندوق های سرمایه گذاری بر ورودی هایشان بیش از خروجی هایشان تسلط دارند از روش تحلیل پوششی داده های با بازدهی نسبت به مقیاس ثابت و ورودی محور استفاده شده است. صندوق های سرمایه گذاری مشترک در ایران تاریخچه زیادی نداشته و در این دوره اندک منابع مالی بسیاری را بود جذب نموده اند. از این رو با توجه به اهمیتی که حفظ و توسعه سرمایه های جاری به سوی صندوق های سرمایه گذاری مشترک برای خانواده ها دارد، محقق برای یافتن پاسخ این سوال که چگونه با روش dea می توان عملکرد صندوق های سرمایه گذاری را ارزیابی کرد به بررسی روابط فوق روی آورد. تحلیل پوششی داده ها روشی غیر پارامتریک است که نیاز به شکل تابع تولید ندارد و همچنین محدودیتی برای تعداد ورودی ها و خروجی ها ندارد که محقق طی بررسی های خود 4 متغیر را به عنوان متغیر ورودی و 2 متغیر را به عنوان متغیر خروجی برگزید تا به این وسیله به رتبه بندی صندوق های سرمایه گذاری بپردازد. نتایج حاصل از مدل طراحی شده به صورت جدول رتبه بندی بدست آمده و در آن رتبه صندوق های سرمایه گذاری از نظر کارایی در سال های 88 الی 90 مشخص شد. بر اساس نتایج بدست آمده کاراترین صندوق های سرمایه گذاری در سال های 88، 89 و 90 به ترتیب عبارتند از کارگزاری بانک ملی، بانک مسکن و امید ایرانیان. همچنین نتایج تحقیق راه های پیش روی صندوق های سرمایه گذار جهت افزایش کارایی در محدوده متغیرهای ورودی مشخص شده را نشان می دهد بدین شرح که ترکیب تمامی صندوق های تحت بررسی، یک صندوق مجازی با بالاترین کارایی ساخته و صندوق های ناکارا را با آن می سنجد. متغیرهای ورودی مورد استفاده در این تحقیق عبارتند از : نسبت سرمایه گذاری در سپرده، اوراق مشارکت و صکوک به کل دارایی صندوق، هزینه کارمزد ارکان، جمع گردش حساب جاری کارگزاری (جهت خرید و فروش سهام) و هزینه دوره ای و همچنین متغیرهای خروجی بازده خالص واحدهای سرمایه گذاری و جریان وجوه صندوق های سرمایه گذاری می باشند.

شهود نمایندگی یک تورش شناختی است که تحت آن، سرمایه گذار در شرایط عدم اطمینان تمایل دارد عملکرد گذشته شرکت را نماینده عملکرد آینده آن قرار داده و براساس آن سهام شرکت را قیمت گذاری کند. ماحصل این تورش، در قامت یکی از محبوب ترین ابزارهای مالی رفتاری یعنی بیش واکنشی پدیدار شده و موجبات انحراف قیمت ها از ارزش ذاتیشان را فراهم می آورد. اولین پیامد چنین پدیده ای دامن گیر اساس مالی استاندارد، یعنی کارایی بازار خواهد شدکه به نوبه خود از اهمیت زیادی برخوردار است. بر همین اساس ما بامطالعه یکی از مهم ترین فاکتورهای عملکرد گذشته هر شرکتی یعنی سودهای حسابداری غیر منتظره، وجود تورش نمایندگی را در بازار بورس اوراق بهادار تهران بررسی کردیم. در این تحقیق ابتدا تأثیرگذاری سودهای گذشته بر احساسات سرمایه گذار بررسی شد که نتایج حاکی از وجود چنین رابطه ای بود. در مراحل بعدی بیش واکنشی و شدت آن در رابطه با سودآوری گذشته موردمطالعه قرارگرفته است که درمجموع می توان گفت این پدیده در بازار بورس اوراق بهادار تهران مشاهده می شود.

این تحقیق به بررسی ارتباط بین مانده وجه نقد و کفایت وجه نقد با هزینه سرمایه و شاخص سودمندی وام در بازار سرمایه ایران می پردازد. برای انجام این تحقیق نمونه ای از 107 شرکت از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش نمونه گیری انتخاب گردید. در این پژوهش، بررسی ارتباط بین مانده وجه نقد و کفایت وجه نقد با هزینه سرمایه و شاخص سودمندی وام در بازار سرمایه ایران برای دوره 1386 الی 1391 در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفت که در مجموع 535 مشاهده برای دوره تحقیق استفاده شد. روش آماری مورد استفاده در این تحقیق روش رگرسیون چند متغیره است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که رابطه بین مانده وجه نقد با هزینه سرمایه و شاخص سودمندی وام به صورت مستقیم می باشد و همچنین رابطه بین کفایت وجه نقد با شاخص سودمندی وام و هزینه سرمایه نیز به صورت مستقیم است.