این تحقیق به بررسی اثر کیفیت اقلام تعهدی بر روی بازده سهام شرکت ها می پردازد. سود حسابداری به عنوان معیار اولیه تصمیم گیری همواره مورد توجه بوده است، به طوری که تحقیقات طی چند دهه گذشته نشان داده است که سود حسابداری دارای محتوای اطلاعاتی بیشتری در مقایسه با سایر عوامل اطلاعاتی می باشد. از آنجا که سود حسابداری بر مبنای تعهدی محاسبه می گردد، نقش جز تعهدی سود به عنوان یک عامل افزاینده اطلاعاتی مورد توجه می باشد. به منظور بررسی موضوع تحقیق، تأثیر کیفیت اقلام تعهدی بر روی بازده سهام با استفاده از اطلاعات صورت های مالی و بازده سهام 875 مشاهده به صورت سال-شرکت از بین شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1380 تا 1388 و با بهره گیری از روش تجزیه و تحلیل رگرسیون خطی چند متغیره، به کمک نرم افزارهای spss و excel، مورد بررسی قرار گرفت. در کنار عامل کیفیت اقلام تعهدی، عوامل ریسک بازده سهام دیگری همچون اندازه شرکت ها، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار، نرخ بازده بازار سهام و قدرت نقد شوندگی سهام شرکت ها نیز مورد بررسی قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان می دهد که کیفیت اقلام تعهدی به عنوان عامل ریسک بر بازده سهام شرکت ها موثر می باشد. همچنین عامل نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت ها نیز بر بازده سهام موثر می باشد ولی این تأثیر با علامت منفی می باشد.

چکیده در این تحقیق رابطه بین نقدشوندگی دارایی ها و سهام در دوره ی رونق و رکود اقتصادی مورد آزمون قرار گرفته است. برای آزمون فرضیه های تحقیق از داده های مالی طبقه بندی شده و حسابرسی شده شرکت های فعال در بورس اوراق بهادار تهران استفاده شده است. نمونه مورد مطالعه شامل 94 شرکت طی سال های 1380 تا 1389 است. برای سنجش متغیر نقد شوندگی سهام از معیارهای نقدشوندگی آمیهود و بازده صفر استفاده شده است. نقدشوندگی دارایی ها به روش نقدشوندگی موزون دارایی ها محاسبه شده است. فرضیات تحقیق با استفاده از مدل های رگرسیون مورد آزمون قرار گرفته و نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان می دهدکه بین نقدشوندگی دارایی ها و سهام رابطه ی معنی دار و مستقیم وجود دارد . همچنین نتایج نشان می دهد که این رابطه در دوره های رونق اقتصادی ، در شرکت هایی که نسبت سود پرداختی بالاتر و فعالیت های تامین مالی بیشتری دارند، قوی تر است.

هدف این پژوهش تعیین عوامل موثر بر بازده کل بازار سهام است تا بتوان معیار مناسبی برای پیش بینی آن فراهم نمود. نتایج پژوهش های انجام شده نشانگر آن است که اقلام تعهدی و جریان های نقدی بر تعیین بازده سهام، موثرند؛ به گونه ای که اقلام تعهدی دارای ارتباط معکوس و جریان های نقدی دارای ارتباط مستقیم با بازده سهام هستند. سوال اصلی این پژوهش عبارت از این است که آیا دامنه ی تاثیرات اقلام تعهدی و جریان های نقدی در پیش بینی بازده سهام شرکتها، کل بازار سهام را نیز فرا می گیرد یا خیر. به منظور پاسخگویی به این سوال ها 3 فرضیه مطرح نمودیم :1- بین اقلام تعهدی و بازده کل سهام رابطه معکوس وجود دارد. 2- بین جریانهای نقدی و بازده کل سهام رابطه مستقیم وجود دارد و 3- بین اقلام تعهدی و بازده کل سهام رابطه معکوس و بین جریانهای نقدی و بازده کل سهام رابطه مستقیم و به طور همزمان وجود دارد. پس از مطالعه ادبیات نظری و پیشینه تحقیق، فرضیه های تحقیق با استفاده از اطلاعات 3.499 سال-شرکت در بازه زمانی 1371 الی 1389 و به کمک روش تحلیل رگرسیونی چندمتغیره، در قالب سه مدل مورد آزمون قرارگرفته اند. نتایج این تحقیق نشان می دهد که بر خلاف ارتباط معکوس اقلام تعهدی و بازده سهام برای هرشرکت ، اقلام تعهدی کل بازار سهام پیش بینی کننده مثبت بازده کل سهام است. به علاوه همانطور که جریان های نقدی یک شرکت پیش بینی کننده مثبت بازده آتی آن شرکت است، جریانهای نقدی کل بازار نیز پیش بینی کننده مثبت بازده کل سهام است. به عبارت دیگر می توان بازده آتی کل سهام بورس اوراق بهادار تهران را با توجه به توان توضیح دهندگی عوامل موثر بر آن، پیش بینی نمود.

هدف این پژوهش بررسی رابطه بین ساز و کارهای حاکمیت شرکتی و میزان افشای نسبتهای مالی است. تحقیق حاضر به بررسی میزان افشای داوطلبانه نسبت های مالی در گزارش سالانه هیئت مدیره می پردازد. یکی از تئوری های مهم مطروحه در حاکمیت شرکتی، تئوری نمایندگی می باشد. وجود حاکمیت شرکتی مناسب در شرکت ها منجر به افشای داوطلبانه بیشتری خواهد شد. افشای داوطلبانه، عدم تقارن اطلاعاتی میان سرمایه گذاران و مدیران شرکتها و همچنین عدم تقارن اطلاعاتی میان گروه های مختلف سرمایه گذاری را از طریق ایجاد توازن میان میزان آگاهی، کاهش می دهد. میزان افشای داوطلبانه که عدم تقارن اطلاعاتی را کاهش می دهد، وابسته به میزان مفید بودن این اطلاعات است. در این پژوهش نمونه ای از شرکت های حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1386 تا 1389 مورد بررسی قرار گرفت. نتایج نشان داد که بین میزان افشای نسبت-های مالی با اندازه شرکت، بازده سهام و امتیاز کیفیت افشا، رابطه مثبت و معنی دار وجود دارد. همچنین بین میزان افشای نسبت های مالی با درصد سهام شناور آزاد، رابطه منفی و معنی دار وجود دارد.

در این تحقیق، رابطه نوسان قیمت با حجم معاملات و تعداد موقعیت های تعهدی باز در بازار آتی سکه طلا در بورس کالای ایران مورد بررسی قرار گرفته است. جهت انجام این تحقیق از قیمت های تسویه، حجم معاملات و تعداد موقعیت های تعهدی باز روزانه و همچنین پنج متغییر کنترل که داده های آنها به صورت روزانه موجود می باشد، استفاده شده است. دوره زمانی تحقیق از بدو شروع به کار بازار آتی سکه طلا (آذر ماه سال 1387) تا پایان آذر ماه سال1390 می باشد. روش تحقیق از نوع همبستگی است و از مدل arma-garch برای تعیین روابط بین متغیرها استفاده شده است. بدین صورت که ابتدا با استفاده از مدلarma(1,1) حجم معاملات و تعداد موقعیت های تعهدی باز به دو جزء مورد انتظار و غیر منتظره تقسیم شده اند، سپس با برآورد یک مدل garch(1,1) شامل چهار متغیر مستقل (حجم معاملات و تعداد موقعیت های تعهدی باز مورد انتظار و غیر منتظره) و پنج متغیر کنترل (رشد بهای هر اونس طلا در بازارهای جهانی، رشد نرخ ارز آزاد، رشد بهای سکه طلای نقدی، رشد قیمت نفت جهانی و رشد شاخص بورس اوراق بهادار تهران) فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفته اند. نتایج این تحقیق نشان می دهد، رابطه مثبت معناداری بین نوسان قیمت و حجم معاملات مورد انتظار و غیر منتظره قرارداد آتی سکه طلا وجود دارد و رابطه منفی معناداری میان نوسان قیمت و تعداد موقعیت های تعهدی باز موردانتظار و غیر منتظره وجود دارد. همچنین، نتایج بررسی ها حاکی از وجود رابطه مثبت معنادار بین نوسان قیمت، رشد نرخ ارز آزاد، رشد بهای هر اونس طلا در بازارهای جهانی و رشد بهای نفت خام برنت می باشد. در حالی که یک رابطه منفی معنادار بین نوسان قیمت و رشد شاخص بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد.

امروزه بیشتر داد ستد کالاها، نه به صورت نقدی، بلکه توسط ابزارهای مختلف بازار سرمایه انجام می گیرد. یکی از این ابزارها، قراردادهای آتی است که اشاره به معامله کالائی در زمان حاضر، برای تحویل آن با قیمت، زمان و مکان مشخص در آینده را دارد. بازیگران این بازار فقط به قصد تحویل وارد معاملات نمی شوند. پوشش دهندگان ریسک، آربیتراژکننده ها و سفته بازان مهمترین بازیگران این بازار می باشند. وجود خاصیت اهرمی در مورد دارایی پایه هر قرارداد، نوسان این بازار را چندین برابر کرده است. یک سرمایه گذار در طی دوره فعالیت یک سررسید، با اطلاع از نوسان پذیری قیمت قرارداد آتی، می تواند معامله هدفمندی را شکل دهد. از سوی دیگر این جای سوال است که در کشوری همانند ایران، آیا نگهداری دارایی پایه به اسم سکه طلا، برای سرمایه گذار هزینه بر است یا خیر؟ این تحقیق به بررسی وجود نوع رابطه بین زمان تا سررسید و نوسان پذیری قیمت قراردادهای آتی سکه طلا پرداخته است. در صورتی که رابطه بین این دو منفی باشد؛ اصطلاحاً "اثر سررسید" در بازار قراردادهای آتی سکه طلا وجود خواهد داشت. در کنار آزمون این فرض، در مورد رابطه بین قمیت نقد سکه و خالص هزینه نگهداری بررسی هایی صورت گرفته است. داده های این تحقیق از اول دی ماه 1387 تا پایان دی ماه سال 1390 مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. روش ها و مدل های مختلفی توسط پژوهشگران و صاحب نظران جهت آزمون برقراری اثر سررسید در بورس های مختلف جهان ارائه گردیده است. در این تحقیق برای برآورد مدل رگرسیونی مربوطه، روش garch بکار گرفته شده است. نتایج آزمون نشان می دهد که اثر سررسید به صورت قوی در بازار آتی سکه طلا وجود ندارد. از طرف دیگر تا حدودی بین قیمت نقد و خالص هزینه نگهداری رابطه منفی مشاهده می شود.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.