بررسی سیاست تقسیم سود و رابطه آن با بازده سهام، از دیرباز از جمله مشکل ترین چالش های پیش روی اقتصاددانان مالی بوده است. پژوهش حاضر نیز به منظور پی بردن به اهمیت سیاست توزیع سود نقدی بر بازده سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، انجام شده است. روش تحقیق، تحلیلی- توصیفی بوده و روش جمع آوری داده ها، کتابخانه ای است. برای آزمون فرضیه های تحقیق، آزمون های هبستگی اسپیرمن، u من-ویتنی و رگرسیون خطی چندگانه به کار گرفته شده اند. نتایج تحقیق حاضر نشان می دهد که صرف نظر از میزان ریسک، همبستگی مثبت و معناداری بین میزان سود تقسیمی شرکت و بازده سالانه آن وجود دارد و در دوران رکود بازار، میانگین بازده شرکت های توزیع کننده سود نقدی بالا نسبت به شرکت های با سیاست توزیع سود نقدی پایین، بیشتر است. به منظور بررسی دقیق تر رابطه بین بازده و سیاست توزیع سود نقدی، بازده حاصل از استراتژی انتخاب سهام شرکت های توزیع کننده سود نقدی بالا و پایین متناسب با ریسک آن مورد ارزیابی قرار گرفت. برای اندازه گیری ریسک استراتژی مذکور از مدل سه عاملی فاما و فرنچ استفاده شده است. مطابق انتظار، در حالتی که استراتژی خاصی برای انتخاب سهام بکار گرفته نشود ، مدل سه عاملی، بازده کسب شده را متناسب با ریسک آن تبیین می کند و ضریب آلفا (بازده تعدیل شده) بی معنی می باشد. در ادامه انتظار می رفت با توجه به کنترل اثر متغیرهای اندازه و ارزش، استراتژی انتخاب سهام شرکت های توزیع کننده سود نقدی بالا یا پایین منجر به معنا داری ضریب آلفا (کسب بازدهی بیشتر از بازده مورد انتظار) در مدل رگرسیونی گردد. اما نتایج آزمون فرضیه های مربوط به این بخش، مطابق انتظار نبود، بدین معنی که، با کنترل اثر ریسک، استراتژی انتخاب سهام شرکت های توزیع کننده سود نقدی بالا یا پایین در تشکیل پرتفوی، منجر به کسب بازدهی بیشتر از بازده مورد انتظار نمی شود.

امروزه انتخاب ساختار سرمایه یکی از تصمیم گیری های مهم مالی محسوب می شود. در مطالعه ساختار سرمایه، ترکیب منابع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری (بدهی و حقوق صاحبان سهام) توضیح داده می شود. عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه به دو گروه تقسیم می شوند؛ عوامل داخلی که از ماهیت و ویژگی فعالیت شرکت، نظیر سودآوری، ساختار داراییها، فرصتهای رشد، اندازه و نوسان پذیری نشات می گیرند. عوامل خارجی که برخاسته از ویژگیها و شرایط محیط خارجی شرکت مانند نرخ بهره، مالیات، سیاستهای اعتباری دولت، بانکها و موسسات مالی و اعتباری می باشند. این تحقیق با هدف بررسی و تحلیل عوامل داخلی تعیین کننده ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. با شناخت عوامل مذکور، دورنمایی از ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه می شود. در این تحقیق با جمع آوری داده های مورد نیاز 253 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سالهای 1379 تا 1386 و با استفاده از روش آماری رگرسیون چند متغیره در نرم افزار spss فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین متغیرهای سودآوری، اندازه و ساختار سرمایه رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. بین فرصتهای رشد و ساختار سرمایه رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. دو متغیر ساختار دارایی و نوسان پذیری سود اثر معنی داری بر ساختار سرمایه ندارند. بین نوع صنعت و ساختار سرمایه نیز رابطه معنی داری وجود دارد.

چکیده با توجه به نقش بودجه در دستگاههای اجرایی، دولتها در صدد اصلاح نظام بودجه ریزی و استفاده از بودجه ریزی عملیاتی نمودند ولی در عمل برای پیاده سازی این سیستم بودجه بندی با موانع و مشکلاتی مواجه شدند. این تحقیق سعی می نماید موانع و تنگناهای موجود و تاثیرگذار بر بودجه ریزی عملیاتی در دستگاههای اجرایی را شناسایی واولویت بندی نماید و در نهایت راهکارهای لازم جهت کاهش موانع پیاده سازی بودجه بندی عملیاتی را ارائه نماید این مطالعه از نوع توصیفی - پیمایشی می باشد. ابتدا داده ها و اطلاعات به صورت کتابخانه ای و اسنادی گرد آوری شده، همچنین در این پژوهش به جمع آوری اطلاعات از خبرگان و متخصصان اقدام شده است داده های این پژوهش از طریق پرسشنامه هایی که به این منظور تهیه شده است و در اختیار مدیر کل/ریاست ، ذیحساب ، معاون اداری و مالی، رییس حسابداری، رییس اداری و کارشناس بودجه و حسابرسان دستگاههای اجرایی استان یزد قرار گرفته است، جمع آوری گردیده است با استفاده از تحلیل عاملی اکتشافی، سازه های شکل دهنده متغیرهای چارچوب مفهومی تحقیق شناسایی می گردد. سپس ساختار عاملی شناسایی شده مبنای تعریف فرضیاتی قرار می گیرد که تایید روابط بین سازه ها و مولفه ها را نشان می دهد. آزمون این فرضیات از طریق تحلیل عاملی تاییدی و با کمک نرم افزار lisrel 8.5 صورت می گیرد. و در راستای ارائه مدل عوامل موثر بر پیاره سازی بودجه بندی عملیاتی از تحلیل رگراسیون (لجستیک ) استفاده شده است. نتایج این پژوهش فرضیات معنی داری شناسایی و تایید سازه های شکل دهنده موانع بودجه ریزی عملیاتی را تایید می کند و ساختار عاملی استنتاج شده در رابطه با مفهوم اجرای بودجه بندی عملیاتی از روایی و پایایی لازم برخوردار است و موانع ساختاری، فنی، قانونی، ارزیابی، مالی، سیاسی، گزارشدهی، مدیریتی و نیروی انسانی در پیاده سازی بودجه ریزی عملیاتی شناسایی شدند و موانع شناسایی شده در پیاده سازی بودجه ریزی عملیاتی موثر تلقی شدند. با استفاده از مدل رگرسیون، به این نتیجه رسیدیم مدل مذکور می تواند 74 درصد از سهم موانع موثر بر عدم پیاده سازی بودجه ریزی عملیاتی را پوشش دهد( .سپس با استفاده از تکنیک تاپسیس موانع بودجه بندی عملیاتی رتبه بندی گردید. نتایج نشان داد موانع توانایی ارزیابی عملکرد و موانع ساختاری بیشترین تاثیر را در پیاده سازی بودجه ریزی عملیاتی بین دستگاههای اجرایی دارد.

اقتصاد کشور برای هم گرایی با اقتصاد جهانی نیازمند برخورداری از راهکارهای مشخص و دقیق و ابزارهای مناسب و کارآ می باشد. در پیشبرد اهداف توسعه اقتصادی کشور، توسعه بازارهای مالی در ابزار و ساختار، از مباحثی است که مورد توجه تمام مدیران و تصمیم گیرندگان کلان قرار می گیرد. از آنجایی که بورس اوراق بهادار یکی از بازار های مالی مهم در کشور محسوب می شود و شاخص سهام یکی از پارامترهای مهم در تعیین عملکرد آن می باشد لذا شاخص سهام و توسعه اقتصادی دارای رابطه متقابل بسیار مهمی می باشند. در سال های گذشته اغلب، از روش های سنتی برای پیش بینی شاخص بورس استفاده می نمودند. اما از آنجایی که بازار سهام یک سیستم غیر خطی است، لذا با پیشرفت و توسعه روش های غیر خطی هوشمند همچون الگوریتم پرواز پرندگان، ژنتیک، مورچگان و... می توان به پیش بینی آن پرداخت. قلمرو تحقیق از سال (1387-1378) در نظر گرفته شده است که در آن ابتدا یک چارچوب مفهومی پیش بینی طراحی گردیده، و برای پیش بینی، مدل های سنتی نموهموار ساده، هلت وینترز، اتورگرسیون، میانگین متحرک و آریما و مدل هوشمند پرواز پرندگان مورد استفاده قرار می گیرند. بدین منظور برای شناسایی تاخیر زمانی از آزمون آکائیک و برای ایستایی و مانایی سری زمانی شاخص از آزمون های دیکی فولر و فیلیپس پرون استفاده می شود. نتایج تحقیق حاکی از آن است که الگوریتم پرواز پرندگان نسبت به تمام مدل سنتی دقیق ترین پیش بینی را ارائه می کند، که این مدل هوشمند خطای برآورد را نسبت به بهترین مدل سنتی بهبود می بخشد. همچنین، الگوریتم پرواز پرندگان واریانس خطا را نسبت به مدل های سنتی بسیار کاهش می دهد که این نشان دهنده دقت بالای این مدل هوشمند در پیش بینی می باشد. واژگان کلیدی: شاخص کل بورس اوراق بهادار، پیش بینی، الگوریتم پرواز پرندگان، مدل های سنتی

امروزه صنعت اعتبار نقش مهمی در اقتصاد کشور ها ایفاء می نماید و مسائل اعتباری به عنوان یکی از بزرگترین علل ورشکستگی بانک ها و موسسات مالی، به یکی ‏از موضوعات بسیار بحث انگیز در حوزه مدیریت مالی مورد توجه بانک ها و سایر موسسات مالی ‏تبدیل شده است. با توجه به اهمیت و نیز خلاء محسوس پرداختن به موضوعات مربوط به مدیریت اعتبارات در بانک ها ‏و موسّسات مالی در کشور، هدف این تحقیق به کارگیری مکانیزمی جهت دسته بندی اعتباری مشتریان تسهیلات در بانک صادرات می باشد. دسته بندی اعتباری مشتریان به منظور پیش بینی احتمال کوتاهی در بازپرداخت و یا عدم بازپرداخت و یا معادل آن برای طبقه بندی متقاضیان اعتبار مورد استفاده قرار می گیرد . پرسش اساسی مطرح شده در این پژوهش عبارت است از این که یک متقاضی حقوقی تسهیلات بانکی نسبت به سایر متقاضیان با توجه به ویژگی-های خاص خویش و نسبت های مالی و همچنین با توجه به مقدار و مدت تسهیلات درخواستی چه جایگاهی دارد و در کدام دسته اعتباری تعریف شده جای خواهد گرفت. این تحقیق از نوع کاربردی و از لحاظ استراتژی اجراء، تحلیلی- ریاضی می باشد و اطلاعات مورد نیاز با استفاده از پرسشنامه (ابزار جمع آوری اطلاعات) دریافت و مورد تجزیه و تحلیل واقع شدند . بدین منظور اطلاعات مالی یک نمونه تصادفی 30 تایی از شرکت هایی طی سال های 1385 تا 1388 از شعب بانک صادرات ایران تسهیلات اعتباری دریافت نموده اند ، بررسی شد در این پژوهش سعی شده است تا با مطالعه بیشینه تحقیق و همینطور نظرات کارشناسان اعتباری و اساتید مجرب دانشگاه ، معیارهای اعتباردهی به متقاضیان حقوقی دریافت تسهیلات بانکی (ورودی ها و خروجی ها)شناسایی شده و بعد از نرمالایز سازی، بر روی آن ها تحلیل حساسیت صورت گیرد تا وزن ورودی ها و خروجی ها با عنایت به تفاوت کارایی مشخص شود. در ادامه این اوزان با استفاده از تکنیک تحلیل پوششی داده ها و به همراه چارک بندی شاخص های ورودی و خروجی، شیوه انتخاب مشتریان در مراحل بعدی را نشان خواهد داد . به این ترتیب معیاری جهت پذیرش یا رد قطعی مشتریان با استفاده از چارک ها تعیین خواهد شد. به عبارت دیگر مدل مزبور میزان ریسک ‏اعتباری که بانک با اعطای تسهیلات به مشتریان خود متحمل خواهد شد، را ارزیابی می کند.‏

وجود تغییر و تحولات شدید محیطی و افزایش شتابنده روند جهانی شدن بیانگر آن است که سازمانها دیگر در محیط ثابت و یکنواخت گذشته نیستند و به تدریج با مسائلی روبرو می شوند که موجب کاهش بهره وری آنان می گردد. مدیران سازمانها به منظور بقاء سازمان مطبوعشان و بهبود وضعیت بهره وری سازمانی خویش از راه ها و روش های مختلفی استفاده می نمایند که استفاده از مدلهای تعالی سازمانی یکی از این روش می باشد. یکی از جدیدترین مدل های تعالی سازمان که اخیرا در سازمانهای مختلفی مورد استفاده قرار گرفته است، مدل اروپایی efqm می باشد. این مدل نسبت به سایر مدلهای تعالی تعریف کاملتر و وسیع تری از کیفیت ارائه می نماید و مسئولیت اجتماعی شرکتها را نیز مورد توجه قرار می دهد. مدل مذکور دارای دو بخش توانمندسازها و نتایج و 1000 امتیاز می باشد که به هر بخش 500 امتیاز اختصاص می دهد. در این تحقیق به بررسی تاثیر بهبود و ارتقا توانمندسازها بر نتایج (خصوصا کارکنان) می پردازیم تا میزان کارایی مدل مدل را بسنجیم. توانمندسازهای مدل در واقع بوجودآورنده نتایج هستند. با توجه به نقش بسیار مهم کارکنان در بهره وری سازمان معیار کارکنان از بخش توانمندسازها و معیار نتایج کارکنان را مورد مطالعه قرار می دهیم. در این تحقیق قصد داشتیم سازمانهایی را که اقدام به دریافت جایزه کیفیت کرده بودند مورد مطالعه قرار دهیم، لیکن با توجه به محدودیت های موجود جهت جمع آوری اطلاعات لازم از سازمانهای مذکور، از ارزیاب های رسمی efqm که به ارزیابی سازمانهایی که اقدام به دریافت جایزه کیفیت نموده اند، می پردازند استفاده شد زیرا آنها با توجه به ارزیابی هایی که انجام دادند به یک دید کلی از وضعیت سازمانها و وضعیت امتیازات آنها رسیده اند. بدین منظور با توجه ادبیات و پیشینه تحقیق مطالعه شده مرتبط با موضوع پرسشنامه ای با 25 سوال طراحی شد و در اختیار افراد مذکور جهت پاسخگویی قرار گرفت. روایی محتوایی پرسشنامه مذکور با نظر اساتید و متخصصین امر تایید گردید و پایایی نیز در نرم افزار spss با محاسبه ? کرونباخ 85% تایید گردید. از ضریب همبستگی اسپیرمن نیز به منظور سنجش همبستگی زیر معیارهای مورد بحث استفاده گردید. با توجه به نتایج حاصله همبستگی میان معیارها وزیر معیارهای مورد بحث تایید شد جز زیر معیار برنامه ریزی و مدیریت نیروی انسانی که رابطه معنی داری با زیر معیارهای معیار نتایج کارکنان نداشت. هچنین با محاسبه میانگین امتیازات هر زیر معیار میزان توجه سازمانهای مذکور به هر زیر معیار محاسبه شد که اینجا هم زیر معیار برنامه ریزی و مدیریت نیروی انسانی کمترین درصد را به خود اختصاص داد، که نشان دهنده لزوم توجه بیشتر به امر برنامه ریزی نیروی انسانی می باشد.

در راستای اجرای سیاست های خصوصی سازی اصل 44 که با هدف کاهش تصدی گری دولت انجام می گیرد، فراهم کردن شرایط مناسب برای استقبال مردم از سهام اهمیت زیادی دارد. یکی از این شرایط مناسب، تشویق مردم و سرمایه گذاران حقوقی، به خرید و نگه داری بلندمدت سهام عرضه های اولیه است و برای این مهم، از بین بردن نگرانی ها در مورد بازده بلندمدت عرضه های اولیه، ضروری است. پژوهش حاضر نیز به منظور پی بردن به بازده بلندمدت سهام شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، انجام شده است. دوره زمانی تحقیق از سال 1378 تا 1387 و نمونه تحقیق شامل کلیه شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. از مدل چهار عاملی(عامل بازار، اندازه، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و شرایط بازار) برای ارزیابی بازده بلندمدت سهام تازه پذیرفته شده استفاده شده است. همچنین تجزیه و تحلیل نتایج از طریق آزمون آمارهt و رگرسیون خطی چندگانه در محیطexcel2007 و spss16.0 صورت گرفته است. نتایج بدست آمده از بررسی نشان می دهد که بازده بلندمدت سهام تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در پرتفوی های تشکیل شده براساس اندازه و نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار و با توجه به مدل چهار عاملی دارای بازده مثبت است.

در سال های اخیر توجه بسیار زیادی به نگرش ها و باورهای سرمایه گذاران در حوزه مالیه رفتاری می شود. امروزه موسسات مالی در سراسر دنیا، برای سرمایه گذاران خود، شروع به گردآوری مجموعه هایی که اصطلاحاً «پروفایل های ریسک» نامیده می شود؛ نموده اند. این پروفایل های ریسک پرسشنامه های استانداردی هستند که به وسیله مشتریان بالقوه تکمیل می شوند. این پرسشنامه ها به وسیله بانک های سراسر دنیا برای سنجش درک افراد از ریسک و همچنین افق زمانی آن ها مورد استفاده واقع می شود. ایده ی ورای سوالات افق زمانی این است که سرمایه گذاران با افق های زمانی مختلف؛ سرمایه گذاری های مختلفی انجام می دهند. همچنین ایده ی دیگر در ورای این سوالات در مورد ادراک افراد از ریسک می باشد؛ یعنی اینکه سرمایه گذارانی که دامنه وسیع تری از ریسک را می پذیرند، برای سرمایه گذاری های بزرگتر مناسب می باشند. جواب هایی که از این مجموعه از سوالات به دست می آید؛ به هر یک از سرمایه گذاران بالقوه توصیه می کند که در کجا سرمایه گذاری کنند تا با روحیات آن ها ساز گارتر باشد (veld c., veld-merkoulova, 2008).

عرضه سهام اولیه و قیمت گذاری آن از اهمیت بسزایی در بازار سرمایه و اقتصاد کشور برخوردار است. این مسئله در کشورهای در حال توسعه به دلیل خصوصی سازی عمده شرکت های عرضه اولیه از اهمیت بیشتری برخوردار است. تحقیقات نشان می دهد که در بیشتر کشورها عرضه سهام اولیه کم تر از قیمت ذاتی ارزش گذاری می شود. یعنی سهام عرضه اولیه در کوتاه مدت بازدهی غیرعادی مثبتی دارد. یکی از فرضیات مطرح شده در پیشینه تحقیقات مالی برای توضیح این مسئله، که به عنوان "معمای عرضه اولیه" از آن یاد می شود، فرضیه علامت دهی است. این فرضیه عرضه زیر قیمت سهام را علامتی می داند که شرکت ناشر به بازار سهام می فرستد تا با این عمل نشان دهند که شرکت از کیفیت بالایی برخوردار است. پژوهش حاضر به منظور تجزیه و تحلیل رابطه بین عرضه زیر قیمت سهام شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و عرضه های ثانویه و عوامل موثر بر عرضه زیر قیمت سهام انجام شده است. دوره زمانی تحقیق از سال 1378 تا 1387 شامل کلیه شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. تجزیه و تحلیل نتایج از طریق رگرسیون خطی چندگانه، رگرسیون لوجیت و رگرسیون توبیت در محیط excel(2007) ، spss(16.0) و (eviews(7 صورت گرفته است. نتایج به دست آمده حاکی از آن است که فرضیه علامت دهی در بورس اوراق بهادار تهران از حمایت تجربی برخوردار نیست و فرضیه بازخور بازار به طور قوی رد می شود. هم چنین در آزمون تئوری گزینش نامطلوب این نتیجه حاصل شد که تنها عامل موثر بر عرضه زیر قیمت سهام، انحراف معیار بازده هفتگی دوره کوتاه مدت می باشد.

بورس اوراق بهادار از سویی مرکز جمع آوری پس اندازها و نقدینگی بخش خصوصی به منظور تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری بلند مدت است و از سوی دیگر، مکان رسمی و مطمئنی است که دارندگان پس اندازهای راکد می توانند در آن محل مناسب و ایمن، وجوه مازاد خود را برای سرمایه گذاری در شرکت ها به کار بیندازند. امروزه بورس به عنوان ابزاری بسیار مهم از بازار سرمایه، نقش ویژه ای را در رشد اقتصادی ایفا می کند و با قیمت گذاری، کاهش ریسک، تجهیز منابع و تخصیص بهینه سهام، زمینه را برای رونق اقتصادی فراهم می نماید. در این خصوص، نحوه انتخاب سهام شرکت ها و به عبارتی دیگر نوع و مقدار سهام مورد تقاضا توسط سرمایه گذاران که از آن می توان به سبد بهینه و تشکیل پرتفوی بهینه نام برد از جمله تصمیمات مهم و حیاتی در بورس اوراق بهادار می باشد. نتایج پژوهش های متعدد موید کارایی ضعیف بورس اوراق بهادار تهران است. در چنین بازاری سرمایه گذاران و استفاده کنندگان از اطلاعات برآنند تا با انتخاب سهام های مناسب، سرمایه گذاری مناسب تری به عمل آورند. تحقیق حاضر به دنبال تعیین مدل مناسب تصمیم گیری به منظور انتخاب پرتفوی بهینه می باشد. روش تحقیق در این مطالعه توصیفی-تحلیلی بوده و روش گردآوری داده ها، کتابخانه ای-میدانی می باشد. این تحقیق، شرکت های برتر بورس اوراق بهادار تهران در سال 1388 را در طول 24 دوره زمانی مورد بررسی قرار می دهد. به منظور انتخاب پرتفوی بهینه در بورس اوراق بهادار، پس از محاسبه متغیرهای مورد نیاز مدل های شارپ، کانو و مدل تعدیل شده کای، اقدام به تعیین پرتفوی بهینه با استفاده از این سه مدل گردید. نتایج تحقیق نشان داد که مدل تعدیل شده کای نسبت به دو مدل شارپ و کانو دارای پرتفویی با بازدهی بالاتر می باشد و مدل کانو در این بین ریسک کمتری را در پرتفوی خود نشان می دهد.

پژوهش حاضر با استفاده از تابع گسترش کیفیت(qfd)نسبت به طراحی و تدوین دوره های آموزشی الکترونیک اقدام نموده است. پژوهش با شناسایی عوامل موثر بر کیفیت دوره های آموزش الکترونیک آغاز شده است، شناسایی این عوامل از طریق مصاحبه با فراگیران و کارشناسان آموزش الکترونیک صورت پذیرفته؛ همچنین از بررسی ادبیات تحقیق برای شناسایی این عوامل استفاده شده است. سپس نظر فراگیران در مورد این عوامل با استفاده از پرسشنامه اخذ شد و پس از دریافت نظرات فراگیران ، داده های پرسشنامه ها با استفاده از تکنیک topsis فازی مورد تحلیل قرار گرفتند تا مهم ترین عوامل از دیدگاه ایشان شناسایی شوند. سپس مهم ترین عوامل شناسایی شده به عنوان خواسته های مشتریان محسوب شده و ورودی مدل qfd استفاده شدند . در گام نهایی راهکارهایی برای این خواسته ها شناسایی شده و پس از تشکیل خانه کیفیت ، اولویت اجرای هر کدام از راهکارها مشخص گردیده و پیشنهاداتی نیز برای بهبود سطح کیفیت دوره های آموزشی الکترونیک ارائه شد.

امروزه نقش بنیادین اطلاعات حسابداری در بازارهای مالی، ارایه مبنایی برای تخصیص سرمایه است از این رو پیامدها وعوامل موثر بر کیفیت اطلاعات حسابداری همواره مورد علاقه سرمایه گذاران، مدیران، قانون گذاران و تدوین کنندگان استانداردهای حسابداری می باشد. یکی از پیامدهای اساسی مرتبط با کیفیت اطلاعات، عدم تقارن اطلاعاتی است که به برتری اطلاعاتی یکی از طرفین معامله بر دیگری اشاره دارد. وجود عدم تقارن اطلاعاتی در بازار، پیامدهای جمعی و فردی نامطلوبی نظیر مشارکت حداقلی سرمایه گذاران، هزینه های معاملاتی بالا، بازارهای رقیق و کاهش سود ناشی از معاملات را به همراه خواهد داشت، با توجه به اهمیت مفهوم عدم تقارن اطلاعاتی، اکنون پذیرفته شده است که بدون ورود عدم تقارن اطلاعاتی در مدل ها ، تحلیل های اقتصادی، ناقص می باشد. در سال های اخیر تلاش قابل توجهی در زمینه مطالعه عدم تقارن اطلاعاتی در بازارهای مالی با هدف توضیح ناکامی این بازارها در دستیابی به سطوح مطلوب سرمایه گذاری صورت گرفته است.هدف این تحقیق بررسی اثر عدم تقارن اطلاعاتی بر سیاست تقسیم سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به این منظور، اطلاعات مربوط به 147 شرکت پذیرفته شده در سازمان بورس و اوراق بهادار تهران در طول سال های 1389-1385 مورد مطالعه قرار گرفته است. به منظور یافتن پاسخ سوالات تحقیق از رگرسیون خطی چندگانه و رگرسیون لجستیک بهره گرفته شده است. یافته های تحقیق نشان می‏دهد که عدم تقارن اطلاعاتی موجود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، تأثیر منفی بر سیاست تقسیم سود شرکت ها دارد.این یافته نتایج مدل علامت دهی را تایید نمی‏کند.

واحد های فروش و بازاریابی محصولات مختلف، از جمله محصولات غذایی همواره در پی یافتن این امر بوده اند که درج اطلاعات لازم بر روی برچسب کالا و آگاهی دادن مصرف کننده نسبت به این اطلاعات چگونه خواهد توانست بر تمایلات خرید و تصمیمات مصرف کننده تأثیر بگذارد و آنها را به خرید آن محصول ترغیب نماید. پژوهش حاضر عوامل موثر بر تمایل خرید مصرف کنندگان بطری های آب معدنی را در ابعاد انگیزش و آگاهی انگیزش و آگاهی مصرف کننده به اطلاعات برچسب کالا معرفی می کند. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی و از نظر ماهیت و روش جزء پژوهش های توصیفی- پیمایشی است. نمونه ی پژوهش شامل 200 نفر از دانشجویان دانشکده مدیریت دانشگاه اصفهان است. داده های پژوهش از طریق ارسال پرسشنامه با ضریب آلفای کرونباخ 88/0 با در نظر گرفتن روش نمونه گیری تصادفی ساده، جمع آوری شد و با استفاده از روش رگرسیون خطی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان داد که دو بعد انگیزش و آگاهی مصرف کننده به اطلاعات برچسب کالا بر تمایل او به خرید بطری های آب معدنی تأثیر مستقیم و مثبتی دارد. بعد انگیزش با ضریب تأثیر 591/0 بیشترین تأثیر را بر تمایل مصرف کنندگان به خرید بطری های آب معدنی دارند. در پایان با تأکید بر میزان تأثیر این دو بعد، راهکارهایی جهت بهبود تمایل مصرف کنندگان به خرید ارائه گردید.

انجام حسابرسی در صورتی نیاز استفاده کنندگان گزارش های مالی به ارزیابی کیفیت اطلاعات را برطرف می سازد که رسیدگی های حسابرسان مستقل با کیفیت قابل قبولی صورت گیرد. در این راستا تحقیق حاضر درصدد بررسی میزان اثرگذاری کیفیت حسابرسی بر کیفیت افشا و گزارش اطلاعات مالی است. در این پژوهش برای سنجش کیفیت حسابرسی از دو متغیر شهرت حسابرس و تخصص وی در یک صنعت خاص و برای اندازه گیری کیفیت افشا از گزارش های ارایه شده توسط سازمان بورس اوراق بهادار در مورد کیفیت افشای شرکت های پذیرفته شده در بورس استفاده شده است. تجزیه و تحلیل داده های مربوط به 86 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سال های 1386 تا 1390 حاکی از آن است که کیفیت افشا هم زمان با بکارگیری حسابرسان متخصص در صنعت بهبود می یابد. هم چنین نتایج این پژوهش حاکی از آن است که شهرت حسابرس تاثیر با اهمیت و معنی داری بر کیفیت افشای صاحبکار برجای نمی گذارد.

مالی رفتاری یک نظریه نسبتاً جدید است که در تلاش برای درک و شناخت ویژگی های روانشناختی انسان در بازارهای مالی است. ایده رفتار کاملاً عقلایی سرمایه گذاران جهت توجیه رفتارشان در بازار سهام کافی نیست. وجود عوامل روانی بسیاری موجب می شود که افراد در تصمیم گیری های سرمایه گذاری خود به صورت کاملاً عقلایی عمل نکنند. در این تحقیق تأثیر برخی ویژگی های روانشناختی شامل اطمینان بیش ازحد، خود کنترلی و ریسک پذیری بر حجم معاملات سرمایه گذاران مورد بررسی قرار می گیرد. جامعه تحقیق شامل سرمایه گذاران بورس اوراق بهادار تهران است و 234 نفر به صورت تصادفی نمونه تحقیق را تشکیل می دهند. داده ها با استفاده از پرسشنامه جمع آوری و با استفاده از مدل سازی معادلات ساختاری و با کمک نرم افزار لیزرل مورد تحلیل قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان داد بین اطمینان بیش از حد و حجم معاملات رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین بین ریسک پذیری و حجم معاملات سرمایه گذاران نیز رابطه مثبت و معناداری یافت شد. اما بین خود کنترلی و حجم معاملات رابطه معناداری وجود نداشت. در ضمن در این تحقیق تأثیر متغیرهای جمعیت شناختی شامل سن، وضعیت تأهل، جنسیت، درآمد، تجربه و تحصیلات بر روی حجم معاملات سرمایه گذاران مورد بررسی قرار گرفت.

این پژوهش تحلیلی بر ارتباط کیفیت سود بر عدم تقارن اطلاعاتی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و همچنین برای فرضیه دوم با تفکیک این شرکت ها به شش صنعت مختلف، تأثیر نوع صنعت بر ارتباط بین کیفیت سود و عدم تقارن اطلاعاتی نیز مورد سنجش و بررسی قرار گرفته است. برای تجزیه و تحلیل فرضیه ها از الگوی (اف - ال - او - اس) و برای سنجش عدم تقارن اطلاعاتی از معیار درصد شکاف قیمتی استفاده شده است. برای تجزیه و تحلیل فرضیه ها از آزمون های آماری آنالیز واریانس و رگرسیون چندگانه شامل آزمون حداقل مربعات و حداقل مربعات تعیم یافته استفاده شده است.روش آماری مورد استفاده در این پژوهش داده های تلفیقی (پانل دیتا ) می باشد.این تحقیق از نوع کاربردی و روش آن تحلیلی-استنباطی می باشد. روش جمع آوری اطلاعات به صورت میدانی است. جامعه ی مورد بررسی، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماری شامل 130 شرکت در طی سال های 1385 الی 1390 می باشد. نتایج پژوهش در فرضیه اول نشان می دهد که بین میزان کیفیت سود و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه معناداری وجود دارد و با کاهش کیفیت سود، عدم تقارن اطلاعاتی افزایش می یابد. در این پژوهش، در فرضیه دوم تأثیر نوع صنعت در ارتباط بین کیفیت سود و عدم تقارن اطلاعاتی بررسی شده است که بدین منظوربرای آزمون این فرضیه، 130 شرکت نمونه به شش صنعت مجزا طبقه بندی شد، که این صنایع عبارت اند از: صنعت دارویی و شیمیایی، صنعت خودرو و ماشین آلات، صنعت کانی های غیرفلزی، صنعت مواد غذایی، صنعت کانی های فلزی و صنعت برق و موارد وابسته. نتایج به دست آمده حاکی از آن است که نوع صنعت در رابطه بین کیفیت سود و عدم تقارن اطلاعاتی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثیر معناداری دارد.

سیاست تقسیم سود یکی از موضوعاتی است که از دیرباز مورد توجه سهامداران و پژوهشگران مالی قرار داشته است و با وجود تلاشهای بسیار در این زمینه هنوز یکی از مسایل حل نشده در حوز? مالی باقیمانده است. سود تقسیمی بخش مهمی از روشهای ارزیابی سهام شرکتها میباشدد و تعیین سیاست تقسیم سود میتواند برای محققان و سرمایه گذاران حایز اهمیدت باشد.شنا خت عوامل موثر بر سیاست تقسیم سود دارای اهمیت اصی است. از جمله این عوامل میتوان به چرخه ی عمر و جریانات نقد آزاد اشاره کرد.در مراحل اولیه چرخه ی عمر به دلیل مواجه بودن بافرصتهای سرمایه گذاری متعدد و عدم توانایی در تامین مالی از داخل شرکت، شرکت ها تمایل دارند وجوه آزاد خود را در چنین فرصتهایی سرمایه گذاری کنند. بنابراین سیاست پرداخت سودکمتری را اتخاذ میکنند. زمانی که شرکت به مرحله بلوغ خود میرسد توانایی اش در استفاده از فرصتهای سرمایه گذاری کاهش مییابد و میتواند وجوه نقد را بین سهامداران توزیع کند. هدف از این پژوهش بررسی تاثیر چر خه ی عمر شرکت بر سیاست تقسیم سود با توجه به فرضدیه ی جریانات نقد آزاد است. نمونه ی آماری شامل 231 شرکت پایرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1384-1390 میباشد. تجزیه و تحلیل نتایج با استفاده از مدل رگرسیون لاجستیک و - مدل رگرسیون با داده های تلفیقی صورت گرفته است. نتایج حاکی از آن است که بین چرخه ی عمر و سیاست تقسیم سود رابطه ی معناداری وجود دارد. همچنین شرکتهای بزرگتر و سودآورتر با جریانات نقد آزاد بیشتر و اهرم مالی پایینتر تمایل به پرداخت سود بیشتری دارند. به طور کلی نتایج بدست آمده تحقیق حاضر از فرضیه ی چرخه ی عمر و فرضیه ی جریان نقدآزاد حمایت میکند.

شواهد بسیار زیادی وجود دارد که سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات جدید واکنش بیش تر از اندازه نشان می¬دهند. آن ها تمایل دارند، ارزش بیشتری به اطلاعات جدید بدهند و قیمت سهام شرکت هایی که در دوره ای از زمان موفق بوده¬اند، بالاتر از قیمت واقعی و قیمت سهام ناموفق را پایین¬تر از قیمت واقعی¬اش برآورد کنند. ولی پس از گذشت زمان بازار به اشتباه خود پی می¬برند و قیمت¬ها تعدیل شده و به حالت تعادل باز می¬گردد. پایان¬نامه ی حاضر به بررسی عکس العمل بیش از اندازه ی سهامداران عادی بورس اوراق بهادر تهران در دوره ی کوتاه¬مدت می پردازد. دوره ی زمانی تحقیق از سال 1380 تا تیر 1392 می باشد. نمونه ی تحقیق شامل کلیه ی شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران و 15 صنعتی است که از لحاظ حجم معاملات بالاترین متوسط معاملات را از ابتدای سال 91 تا پایان خرداد ماه 92 دارا هستند. تجزیه وتحلیل نتایج از طریق آزمون آماری تی-اسیتودنت، آزمون ویلکاگسون و آزمون رگرسیون صورت گرفته است. نتایج به دست آمده، حاکی از آن است که مدرکی دال بر عکس¬العمل بیش از اندازه ی کوتاه¬مدت به صورت معنادار، نسبت به هر تغییر ناگهانی قیمت به صورت هم زمان در صنعت¬های مورد بررسی وجود ندارد. همین طور می¬توان اشاره نمود که از ویژگی¬های سهامی که در این تحقیق مورد بررسی قرار گرفت، بازده غیرعادی روز رویداد است که بر بازده غیرعادی روزهای بعد از رویداد تأثیر معنادار مستقیم گذاشت. هم-چنین دیگر ویژگی¬های مورد بررسی، در اکثر موارد بر بازده¬های غیرعادی پس از تغییر ناگهانی قیمت تأثیر معنادار می گذاشتند. هم¬چنین بررسی¬ها نشان داد که سهام صنعت¬های مورد بررسی نسبت به تغییر ناگهانی قیمت واکنش نامتقارن نشان می¬دهند.

حد نوسان قیمت سهام و توقف نماد معاملاتی دو نوع از متوقف کننده¬های خودکار هستند. دلیل اصلی به¬کارگیری حد نوسان قیمت سهام در بورس اوراق بهادار، جلوگیری از نوسانات بیش از اندازه قیمت سهام و ممانعت از بروز بحران¬های مالی عنوان می¬شود. و دلیل اصلی به¬کارگیری توقف نماد معاملاتی آگاه کردن سرمایه¬گذاران و کمک به آن¬ها در تصمیم¬گیری منطقی می¬باشد. اما هنوز محققان به نظریه واحدی در زمینه¬ی موثر بودن آن¬ها نرسیده¬اند. در این تحقیق به آثار مثبت و منفی توقف نماد معاملاتی و حد نوسان قیمت سهام اشاره گردیده و با آزمون آماری کولموگروف اسمیرنف و ویلکاکسون تاثیر آن¬ها بر کیفیت بازار سنجیده شده است. که در این راستا سه متغیر فعالیت معامله، نقدینگی و نوسان جهت سنجش کیفیت در نظر گرفته شده است. نتایج حاکی از آن است که: توقف نماد معاملاتی موجب کاهش فعالیت معامله، افزایش نقدینگی و همچنین کاهش ریسک معامله می¬گردد. حد نوسان قیمت سهام موجب افزایش فعالیت معامله و افزایش نوسان می¬گردد و بر نقدینگی تاثیر ندارد. در مقایسه عملکرد توقف نماد معاملاتی و حد نوسان نمی¬توان نظر قطعی داد اما به طور نسبی می¬توان گفت که عملکرد توقف نماد معاملاتی بهتر است. لازم به ذکر است که در این تحقیق تنها توقف¬های مربوط به مجمع عادی سالیانه مورد بررسی قرار گرفته است.

در محیط کسب و کار پویای امروز، شرکت ها سرمایه گذاری سنگینی در بخش دارایی های سرمایه های انسانی انجام می دهند، اما مساله اینجاست که، این نوع سرمایه گذاری ها، بلافاصله به عنوان هزینه در صورت های مالی گزارش و یا به دلخواه مستهلک می گردند ، بنابراین، منابع انسانی به طور مناسب در ترازنامه منعکس نمی گردد. دلیل اصلی انجام این پژوهش نیز، پاسخ به این سوال است که منابع انسانی چگونه شناسایی و ثبت و گزارش شوند. روش آماری مورد استفاده در این تحقیق روش رگرسیون و همبستگی و آزمون t-test و روش دلفی فازی و ویکور است و با بهره گیری از نرم افزارهایی همچون excel و spss فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفته اند. در این تحقیق 22 قلم از اقلام هزینه ای منابع انسانی مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است و پس از تجزیه و تحلیل داده ها، مشخص شد که حسابداری منابع انسانی، فرآیند شناسایی و ثبت و گزارش اطلاعات منابع انسانی به عنوان دارایی می باشد و اطلاعات حاصل از آن بر عملکرد شرکت و تصمیم گیری ذی نفعان داخلی و خارجی اثرگذار است.

امروزه نرخ ارز و سیستم مناسب ارزی یکی از محورهای اصلی سیاست های اقتصادی کلان محسوب می شود. نوسانات نرخ ارز یکی از عمده ترین مسائل بخش بازرگانی خارجی هر کشور می باشد. از آن جا که بازده سهام موجود در بورس اوراق بهادار تحت تاثیر عوامل مختلف به ویژه متغیرهای کلان اقتصادی قرار دارد، در این مطالعه، به بررسی حافظه بلندمدت در سری بازده ها، رابطه بین نوسانات نرخ ارز usd/irr و بازده سهام (شاخص کل و شاخص صنعت) در بازه زمانی اول فروردین 1390 تا پایان 1392، با استفاده از مدل های تک متغیره و چندمتغیره garch، مورد برررسی قرار می گیرد. نتایج نشان داد تمام سری های بازده، بیانگر وجود حافظه بلندمدت است. همچنین، مقایسه مدل های مورد استفاده در این پژوهش، مدل student-garch(1,1) بهترین برآورد را برای شاخص کل نسبت به مدل های دیگر نشان داد، در رابطه با شاخص صنعت، مدل student-hygarch، را می توان به عنوان بهترین مدل انتخاب کرد. با بررسی نوسان نرخ ارز usd/irr، در بازه زمانی سال 90 و 91، مدل student-gjr برآورد بهتری را نسبت به مدل student-garch(1,1) و در مقایسه سه مدل student-aparch، student-garch(1,1) و student-gjr در بازه زمانی سال 90 نیز، مدل student-gjr نرخ ارز را بهتر تخمین می زند. همچنین در بررسی رابطه ی بین نرخ ارز و بازده سهام، ارتباطی دیده نشد. نتایج مدل های دو متغیره (حدود 300 مشاهده در بازه سال 1390) نشان می دهد که مدل دو متغیره gjr عملکرد بسیار بهتری نسبت به مدل garch و figarch داشته است.

به دلیل گسترش روز افزون شرکت های سهامی و به دنبال آن تفکیک مالکیت از مدیریت، حاکمیت شرکتی به عنوان یکی از موضوعات مهم برای سرمایه گذاران و ذی نفعان مطرح شده است. شرکت ها توسط ترکیبی از سازوکارهای داخلی و خارجی حاکمیت شرکتی، راهبری می-شوند. جهت موثر واقع شدن سازوکارهای داخلی حاکمیت شرکتی، لازم است تا سازوکارهای خارجی از آن ها حمایت کنند. بنابراین در این پژوهش تاثیر سازوکارهای نظارتی و کنترلی خارجی حاکمیت شرکتی (سیاست تقسیم سود، نسبت بدهی، مالکان نهادی و رقابت بازار محصول) برهزینه های نمایندگی سنجیده شده است. به منظور دستیابی به این هدف که در قالب هشت فرضیه مطرح شده است، 85 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1386–1391مورد بررسی قرار گرفته اند. به دلیل نوع داده های پژوهش از روش داده های ترکیبی و جهت بررسی تاثیر متغیرهای پژوهش بر هزینه های نمایندگی از دومدل رگرسیونی استفاده شده است. مدل اول که در آن نسبت گردش دارایی ها متغیر وابسته است با رگرسیون حداقل مربعات تعمیم یافته (gls) و مدل دوم که متغیر وابسته تعامل فرصت رشد و جریان نقد آزاد است با روش مدل رگرسیون توبیت با اثرات تصادفی برآورد شده-اند. فرضیه های پژوهش با استفاده از نرم افزار آماری استاتا 11 مورد آزمون قرار گرفته اند. نتایج حاکی از آن است که بر اساس هر دو مدل، رقابت و نسبت بدهی تاثیری کاهنده بر هزینه های نمایندگی دارند. اما حاصل سود تقسیمی به عنوان معیاری از سیاست تقسیم سود، بر هزینه های نمایندگی تاثیر معناداری ندارد. در خصوص تاثیر مالکان نهادی نتایج نسبت به معیار اندازه گیری هزینه های نمایندگی حساس بوده، بطوری که براساس مدل اول، مالکان نهادی تاثیر معناداری بر هزینه نمایندگی ندارند و ولی بر اساس مدل دوم دارای تاثیر مثبت ومعناداری می باشند.

چکیده وجود رقابت دربین موسسات و بنگاهها برای کسب سهم بیشتر از بازاروتلاش مشتریان برای رسیدن به رضایت مندی بیشتر موجب شده است که هم بنگاهها به دنبال کسب موقعیت ممتازدر بازار باشندو هم مشتریان درپی یافتن راهکارهایی برای رسیدن به بهترین تامین کنندگان.یکی از بنگاههاو سازمانهایی که در زمینه ارائه خدمات قعالیت نموده ودر توسعه اقتصاد نقش دارند،بانکها هستند.در عصر رقابتی امروز،هیچ سازمانی وشرکتی نیست که بدون توجه به نیازها و خواسته های مشتریان و جلب رضایت آنها بتواند به موفقیت دست یابد.کیفیت خدمات برکاهش هزینه ها،افزایش سطح رضایت مندی و وفاداری مشتریان،افزایش سودآوری وهمچنین بر عملکرد کلی سازمان تاثیر عمده ای دارد.این پژوهش ازنوع کاربردی وباهدف بررسی تاثیر کیفیت خدمات بانک بر روی رضایت ورفتارخریدمشتریان انجام گرفته است.روش تحقیق به صورت توصیفی-تحلیلی وروش جمع آوری اطلاعات و داده ها بصورت پیمایشی واز طریق پرسشنامه محقق ساخته می باشد .دراین پژوهش ازمقیاس سروکوآل برای ارزیابی کیفیت خدمات بانک استفاده شده است.جامعه آماری مشتریان شعب بانک صادرات شهرستان میبد میباشند وتعداد نمونه برآورد شده 274مشتری است.این پژوهش با نرم افزار مدلسازی معادلات ساختاری مدلی را ارائه می دهد که به بررسی ارتباط بین ابعاد کیفیت خدمات بانک،رضایت مشتریان ووفاداری آنها می پردازد.فرضیه ها بررسی شدندونشان می دهند که رابطه معناداری بین کیفیت خدمات بانک،رضایت ووفاداری مشتریان شعب بانک صادرات شهرستان میبدوجوددارد.

عرضه اولیه شرکت‏ها در بورس اوراق بهادار یکی از موقعیت‏های مهم سرمایه‏گذاری برای سرمایه‏گذاران‎بالقوه حاضر در بازار سرمایه می‏باشد. این سرمایه‏گذاران برای تخمین قیمت سهام شرکت‏های عرضه اولیه و تصمیم در مورد خرید یا عدم خرید سهام این‏گونه شرکت‏ها، واقعیات شرکت‏ها، گزارشات آن‏ها و سایر اطلاعات مرتبط را مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار می‏دهند. هدف این پژوهش، بررسی تأثیر اجزای تعهدی و نقدی در ایجاد بازده غیرعادی سهام عرضه اولیه در بورس اوراق بهادار تهران است. روش تحقیق، روش همبستگی بوده که برای تأیید یا رد فرضیه‏ها از تحلیل رگرسیون استفاده شده است. نتایج نشان می‏دهد بازدهی غیرعادی در شرکت های عرضه اولیه، بیشتر از شرکت‏های غیر عرضه اولیه است. اما این تحقیق، تفاوت در بازدهی غیر‏عادی شرکت‏های عرضه اولیه و غیر عرضه اولیه را ناشی از اطلاعات حسابداری یعنی اقلام تعهدی و جریان وجه نقد نمی‏داند. از طرف دیگر اقلام تعهدی با بازده غیرعادی ارتباط منفی دارد و نشان دهنده تأثیر‏گذاری منفی مدیریت سود بر بازده غیرعادی است و جریان وجه نقد بر بازده غیرعادی شرکت‎های عرضه اولیه ارتباط مثبت دارد و نشان دهنده تأثیر‎گذاری مثبت وجه نقد و سرمایه در گردش در ایجاد بازدهی است.

کسب سود بیشتر، یکی از مهمترین عواملی است که سرمایه¬گذاران را به سرمایه گذاری دربورس اوراق بهادار تشویق می¬کند. سنجش عوامل موثر بر بازده سهام، مسئله-ای حیاتی برای سرمایه گذاران و سهامداران می¬باشد. به این منظور 80 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای دوره¬ای 5 ساله از 1386 تا 1391 مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از تحلیل داده¬ها نشان می¬دهد که عوامل اندازه (ارزش بازار شرکت¬ها) و ارزش دفتری به ارزش بازار شرکت¬ها، بر بازده سهام شرکت¬های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تأثیرگذار نیست، ولی عامل مومنتوم (که در این پژوهش به صورت یک¬ساله در نظر گرفته شده است) با بازده سهام رابطه مستقیم دارد.

با توجه به رقابتی بودن امروزه ی بازارها، چیدمان بهینه منابع جهت حفظ موقعیت و پیشرفت شرکت ها یک امرحیاتی و غیر قابل اجتناب می باشد. شرکت ها به منظور حداکثر کردن مطلوبیت در چرخه عمر خود سیاست های متفاوتی را اتخاذ می نمایند. در این پژوهش رابطه بین چرخه عمر و ساختار سرمایه و دیگر عوامل مرتبط با ساختار سرمایه (سودآوری، نقدینگی، دارایی-های مشهود، اندازه شرکت، عمر، سپرمالیاتی غیر بدهی و فرصت رشد) مورد مطالعه و بررسی قرار گرفت. به منظور دستیابی این هدف که در قالب 8 فرضیه مطرح شده است، 114 شرکت و به عبارتی 570 سال _شرکت در بازه زمانی 1388 تا 1392 به عنوان نمونه مورد بررسی قرار گرفته است. به دلیل نوع داده ها ی پژوهش از روش داده های ترکیبی و جهت بررسی رابطه متغیرهای پژوهش با ساختار سرمایه از دو مدل رگرسیونی استفاده شده است. که در مدل اول رابطه رتبه مراحل چرخه عمر(lcsr) با ساختار سرمایه و در مدل دوم رابطه نسبت سود انباشته به دارایی کل (re/ta) (به عنوان نماینده مراحل چرخه عمر) با ساختار سرمایه سنجیده شده است. برای رتبه بندی شرکت ها از روش شناسی پارک و چن استفاده شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها حاکی از آن است که بر اساس دو مدل، بین رتبه مراحل چرخه عمر، نسبت سود انباشته به دارایی کل، دارایی مشهود ، سودآوری با ساختار سرمایه رابطه معناداری وجود دارد. متغیر عمر رابطه معناداری با ساختار سرمایه ندارد. و بین متغیرهای اندازه،فرصت رشد، نقدینگی، سپر مالیاتی غیر بدهی با ساختار سرمایه رابطه مبهمی وجود دارد. به این معنا که این متغیر ها در یک مدل معنادار و در مدل دیگر معنادار نشده اند. بنابراین نمی توان به-طور قطع راجع به معناداری یا عدم معناداری این متغیرها صحبت کرد.

باتوجه به تغییراتی که در رویکرد سرمایه گذاری سهامداران طی سالهای اخیر در بورس تهران ایجاده شده است و همچنین تغییرات مداوم نرخ تورم، بررسی تأثیر شاخص بورس اوراق بهادار تهران بر نرخ تورم اهمیت بسیاری دارد.

موضوع اصلی این تحقیق، بررسی تاثیر مدیریت سود بر بازده بلندمدت شرکت های تازه پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. به همین منظور، با در نظر گرفتن برخی از ویژگی ها، از میان شرکت هایی که طی سال های 1382 تا 1389 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده بودند، 66 شرکت استخراج شد.در این تحقیق داده ها به صورت داده های مرکب (ترکیبی از داده های سری زمانی و داده های مقطعی) در نظر گرفته شدند .جهت محاسبه میزان اقلام تعهدی اختیاری از مدل تعدیل شده جونز استفاده شد و بازده بلندمدت سهام شرکت های ipo نیز بازده 3 سال آتی آنها در نظر گرفته شد

با در نظر گرفتن برخی از ویژگی ها در این تحقیق مدل تعدیل شده جونز در مورد 62 شرکت عرضه کننده سهام ثانویه به عموم در طی سال های 1385تا 1390 موردبررسی قرار گرفت. در این تحقیق داده ها به صورت مقطعی در نظر گرفته شدند و اقلام تعهدی جاری اختیاری به عنوان نشان دهنده میزان مدیریت سود در شرکت های مذکور در زمان عرضه ثانویه در نظر گرفته شد. جهت محاسبه میزان اقلام تعهدی اختیاری از مدل تعدیل شده جونز استفاده شد در این تحقیق برای کشف مدیریت سود از اقلام تعهدی جاری اختیاری استفاده شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که میانگین اقلام تعهدی جاری اختیاری در سال قبل از عرضه و سال عرضه به صورت فزاینده ای افزایش یافت که نشان از افزایش دستکاری اقلام تعهدی اختیاری توسط مدیران است که در سال های بعد از عرضه اقلام تعهدی اختیاری به شکل فزاینده ای کاهش یافت که نشان از کاهش دستکاری اقلام تعهدی جاری اختیاری بود. مدیران سود شرکت ها را در سال قبل از عرضه ثانویه و سال عرضه ثانویه سهام به عموم مدیریت می کنند .

چکیده ندارد.

دراین تحقیق مساله اصلی بررسی بازده سهام جدید در مقایسه با بازده شاخص قیمت بورس در طی زمان، تعیین عوامل موثر بر عملکرد بلندمدت سهام جدید و شناسایی روابط بین این عوامل در بورس اوراق بهادار تهران است. همچنین شواهد مبنی بر وجود دوره های به اصطلاح اوراق بهادار داغ، عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران و گرایشات و علائق زودگذر و یا خوش بینی زیاد سرمایه گذاران مورد بررسی قرار می گیرد.