در این تحقیق وجود اثر تمایلی در شرکتهای سرمایه گذاری بورس اوراق بهادار تهران و تاثیر آن بر عملکرد و جریانات نقدی این شرکتها مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. با توجه به جوان بودن و نامتشکل بودن بازار سرمایه ایران، شواهد اولیه حکایت از آن دارد که شرکتهای سرمایه گذاری در معاملات خود ،سهام سود ده (برنده) را سریع به فروش رسانده و سهام زیان ده (بازنده) را برای مدت طولانی حفظ می نمایند. بنابراین با استفاده از مدل ادین به بررسی این رفتار پرداختیم. یافته های تحقیق که با استفاده از آزمون آماری -t استیودنت انجام شده، حاکی از آن است که نسبت مهمی (18%)از تمامی شرکتهای سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران اثر تمایلی را نشان می دهند. همچنین دیگر یافته های تحقیق که با روش حداقل مربعات معمولی( ols) ودر صورت وجود خودهمبستگی پسماندها و ناهمسانی واریانس، از روش حداقل مربعات تعمیم یافته ( gls) استفاده شده، نشان می دهد که اثر تمایلی شرکتهای سرمایه گذاری تاثیر منفی معنی داری بر عملکرد (بازدهی تعدیل شده پس از ریسک ) این شرکتها دارد. علاوه بر این نتایج تحقیق نشان می دهد که بین اثر تمایلی شرکتهای سرمایه گذاری و جریانات نقدی رابطه مسقیم و معناداری وجود دارد. با این حال نتایج تحقیق حاکی از آن است که، اثر تمایلی تاثیر منفی معناداری بر جریانات نقدی شرکتهای دارای عملکرد (بازده اولیه) بالا داشته و رابطه مستقیمی میان عملکرد پایین و جریان نقدی ضعیف ایجاد می نماید.ودر نهایت نتایج تحقیق مبین آن است که معیار بسط تمایلی تنها با عامل ارزش(ارزش دفتری به ارزش بازاری حقوق صاحبان سهام) در مدل سه عامله فاما وفرنچ رابطه مستقیم و معناداری دارد.

سرمایه گذاران، اعتباردهندگان و تحلیلگران مالی علاقمندند اطلاعات بیشتری راجع هموارسازی سود در شرکت ها داشته باشند؛ به خصوص اینکه اگر این عمل بر ثروت آنها به نوعی اثرگذار باشد. هموارسازی سود به عنوان راهکاری آگاهانه توسط مدیریت است که جهت دستیابی به اهداف خاص، نقش بسیار مهمی را در چگونگی ارائه صورت های مالی، اقلام و طبقه بندی های آن داشته است. ه تحقیقات پیرامون پدیده موارسازی توسط محققین مختلفی همچون هپ ورث ( 1953 )، بیدلمن ،( 1973 )، بلکویی و پیکور ( 1984 )، جو ( 1991 )، بارتو ( 1993 )، زاروین ( 2000 )، تقی حاجیوند ( 1375 ) احمد بدری ( 1378 )، محمود توجکی ( 1382 )، مهدی یعقوبی ( 1385 ) و ... انجام گرفته است. یکی از این تحقیقات پیرامون تأثیر هموارسازی سود بر ثروت سهامداران توسط ونگ و ویلیامز ( 1994 ) است. تحقیق آنها نشان می دهد که هموارسازی سود بر ثروت سهامداران تأثیر گذاشته و بازار به سودهای هموار پاسخ مثبت نشان می دهد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه این تحقیق نشان می دهد که رابطه بین هموارسازی سود و ثروت سهامداران در بازار سرمایه ایران معنا دار و مثبت است؛ به عبارت دیگر بیانگر این است که با افزایش هموارسازی سود، ثروت سهامداران نیز افزایش می یابد. همچنین نتیجه اعمال دو متغیر کنترلی در مدل تحقیق (تغییرات نرخ تورم و تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار) بیانگر این مطلب است که رابطه بین تغییرات نرخ تورم و تغییرات شاخص کل بورس اوراق بهادار با ثروت سهامداران، معنادار و منفی است؛ یعنی با افزایش تغییرات در این دو متغیر، ثروت سهامداران کاهش می یابد.

در این تحقیق تلاش بر این است که به " بررسی رابطه بین تکانه (شوک) های قیمتی پس از افشای اطلاعات جدید درباره سود هر سهم (eps) با واکنش بیش از اندازه بازار در کوتاه مدت در بورس اوراق بهادار تهران " و شناسائی عوامل تأثیرگذار بر واکنش بیش از اندازه پرداخته شود. جامعه آماری را شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشکیل می دهند و نمونه آماری 50 شرکت برتر اعلام شده از طرف سازمان بورس اوراق بهادار تهران پس از سال 1381 می باشد. دامنه زمانی اجرای پژوهش از سال 1381 تاسه ماهه اول سال 1388 می باشد. اطلاعات آماری از گزارشات ارزش روز سهام و صورت های مالی مربوط به پایان سال مالی شرکت های مذکور به دست آمده است. آزمون های آماری که مورد استفاده قرار گرفتند عبارتند از آزمون رابطه سنجی (پیرسن) و رگرسیون چند متغیری و تکنیک کمترین مربعات وزنی(wls). نتایج به دست آمده نشان می دهد که بین تکانه قیمتی پس از افشای اطلاعات جدید درباره سود هر سهم(تعدیل سود هر سهم) و واکنش بیش از اندازه بازار در کوتاه مدت همبستگی وجود دارد. همچنین دریافتیم که نسبت قیمت به سود و سود هر سهم و اندازه شرکت، در دوره کوتاه مدت در این واکنش پس از اعلام تعدیل سود اثر معناداری دارد. واژه های کلیدی: واکنش بیش از اندازه، تکانه قیمتی، سود هر سهم، تعدیل سود، نسبت ارزش دفتری به بازاری، نسبت قیمت به سود، اندازه شرکت

نقد شوندگی در بازارهای مالی و اوراق بهادار، به تعداد اوراق بهادار قابل معامله موجود در کمترین هزینه و کمترین تغییر قیمت اطلاق می شود. از آنجاییکه نقد شوندگی پایین تر (عدم نقدشوندگی) سهم،به معنای بالا بودن ریسک سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران و به تبع آن نرخ بازده مورد انتظار بالاتر برای سهامداران است، بنابر این کاهش نقد شوندگی یا افزایش عدم نقد شوندگی تامین مالی از طریق انتشار سهام را نسبتا? نامطلوب تر می سازد. از طرفی خصوصی سازی فرآیندی اجرایی، مالی و حقوقی است که دولتها در بسیاری از کشورها برای انجام اصلاحات در اقتصاد و نظام اداری کشور اجرا می کنند. در این تحقیق به بررسی نقش خصوصی سازی بر نقدشوندگی بازار سهام بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها که با استفاده از روش حداقل مربعات معمولی انجام یافته، نشان می دهد که رابطه معناداری میان خصوصی سازی شرکتهای دولتی و نقدشوندگی بازار سهام با استفاده از دو معیار گردش معاملات بازار و عدم نقدشوندگی آمیهود وجود ندارد. همچنین میزان نقدشوندگی بازار سهام در دوره رونق بازار بورس نسبت به دوره رکود در هر دو معیار از شدت بیشتری برخوردار است.

در پژوهش حاضر تلاش شده است به مقایسه قدرت پیش بینی الگوی شبکه های عصبی و تکنیک رگرسیون خطی در پیش بینی بازده سهام در دو بازار بورس اوراق بهادار تهران و بازار بورس اوراق بهادار نیویورک و همچنین مقایسه دو بازار مذکور با بهره گیری از نتایج هر تکنیک پرداخته شود. برای این منظور در گام اول با مطالعه پژوهش های مختلف در این زمینه، به شناسایی عوامل پیش بینی کننده بازده سهام در دوبازار یاد شده پرداخته شد. در گام بعدی، با بهره گیری از تکنیک تحلیل اجرای مستقل، متغیرهای منتخب در گام اول غربال و متغیرهای غیر مرتبط حذف گردیدند. در ادامه، داده-های مربوط به این متغیرها در هر دو روش شبکه های عصبی و رگرسیون خطی وارد، و سپس نتایج حاصل از هر دو روش را در هر بازار با هم مقایسه نمودیم و همچنین با استفاده از نتایج حاصله از هر تکنیک، دو بازار با هم مقایسه گردیدند. با در نظر گرفتن معیار میانگین مجموع مجذور خطاها، نتایج بدست آمده نشان داده است که خطای پیش بینی روش شبکه عصبی هم در بازار بورس اوراق بهادار نیویورک و هم در بازار بورس اوراق بهادار تهران کمتر از روش رگرسیون خطی می باشد؛ به عبارت دیگر قدرت توضیح دهی روش شبکه عصبی از روش رگرسیون خطی در هر دو بازار بیشتر می باشد. همچنین نتایج پژوهش نشان داد که هم تکنیک رگرسیون خطی و هم الگوی شبکه های عصبی، بازار بورس اوراق بهادار نیویورک را بهتر از بازار بورس اوراق بهادار تهران پیش بینی می کنند و تفاوت خطای برآورد بازده سهام از دو الگوی شبکه عصبی و رگرسیون خطی در بازار بورس اوراق بهادار نیویورک کمتر از تفاوت خطای برآورد بازده سهام از دو الگوی شبکه عصبی و رگرسیون خطی در بازار بورس اوراق بهادار تهران می باشد

در این پژوهش به اندازه گیری عملکرد پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براساس نظریه چشم انداز پرداخته شده است. این اندازه گیری نسبتی از سود به زیان می باشد، تا ریسک گریزی را بواسطه سود و ریسک پذیری را بواسطه زیان منعکس نماید. جامعه آماری این تحقیق شامل 15 شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که سهام آنها از ابتدای سال 1382 تا پایان سال 1388 مورد معامله قرار گرفته است. داده های این تحقیق به کمک اطلاعات فصلی شرکتهای سرمایه گذاری منتشره از طریق بورس اوراق بهادار جمع آوری گردیده است. متغیرهای تحقیق بازده پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری، بازده بازار، بازده بدون ریسک، ریسک سیستماتیک، معیار ترینر و معیارهای اندازه گیری عملکرد زیان گریزی می باشد. آزمون فرضیه های تحقیق با استفاده از آزمون همبستگی اسپیرمن انجام گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که میتوان از زیان گریزی به همراه اثر پول توی جیب به عنوان یک معیار جدید برای اندازه گیری عملکرد پرتفوی استفاده کرد.

چکیده با توجه به اینکه یکی از مهم ترین نمودهای اطمینان بیش ازاندازه، افزایش حجم معاملات پس از تحقق بازدهی در بازار سرمایه است، در این تحقیق رابطه بین اطمینان بیش از اندازه و حجم معاملات و بازده سهام برای شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهراندر بازه زمانی 1388-1380 مورد بررسی قرار می-گیرد. به همین منظور ابتدا وجود اطمینان بیش ازاندازه در سرمایه گذاران مورد بررسی قرار می گیرد? آنگاه تفاوت سطح این تورش رفتاری در بازارهای رونق و رکود بررسی می شود. داده های این تحقیق با استفاده از نرم افزارهای تدبیرپرداز و ره آوردنوین بطور ماهانه جمع آوری گردیده است. برای آزمون فرضیه ها از روش های سیستم معادلات بظاهر نامرتبط و روش کمترین مجذورات معمولی به کمک نرم افزار تخصصی اکسل برای پردازش داده ها و محاسبه متغیرها و از نرم افزار ایویوز برای تجزیه و تحلیل و استنباط آماری استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که گردش معامله با بازده بازار با وقفه اول رابطه معناداری دارد که از لحاظ مقداری نیز قابل توجه است بنابراین وجود اطمینان بیش از اندازه در سطح بازار تایید شد. همچنین واکنش حجم معامله به بازده بازار در دوره های رونق شدیدتر از دوره های رکود می باشد.

چکیده در این تحقیق اطمینان بیش ازحد سرمایه گذاران و ارتباط آن با ریسک غیرسیستماتیک در دو سطح بازار و سهام? در بین شرکت-های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1380 تا 1388 مورد بررسی قرار گرفته است. از دو معیار حجم معامله و ارزیابی اشتباه برای اندازه گیری اطمینان بیش ازحد استفاده شده است. داده های این تحقیق به کمک نرم افزارهای تدبیرپرداز و ره آوردنوین به طور روزانه و ماهانه جمع آوری گردیده است.جهت آزمون فرضیه ها از روش کمترین مجذورات معمولی به کمک نرم افزار تخصصی اکسل برای پردازش داده ها و محاسبه متغیرها و از نرم-افزار ایویوز برای تجزیه و تحلیل و استنباط آماری استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که رابطه معناداری بین ریسک غیر سیستماتیک و اطمینان بیش از حد در دو سطح سهام و بازار وجود دارد. همچنین رابطه بین تغییرات اطمینان بیش از حد در طول زمان و ریسک غیر سیستماتیک در طی دوره مذکور معنادار بوده است.

در این پژوهش تاثیر مدیریت سود بر اختلاف قیمت پشنهادی خرید و فروش سهام به عنوان معیار نقدشوندگی در بورس اوراق بهادار تهران در بازده زمانی 1381 تا 1387 مورد بررسی قرار گرفته است. داده های سری زمانی بصورت سالانه جمع آوری شده و بوسیله نرم افزار به روش داده های ترکیبی(تابلویی) مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج پژوهش مبین وجود رابطه مثبت و معنی دار مدیریت سود با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام است که از آنجا که اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش رابطه عکس با نقدشوندگی دارد لذا بین مدیریت سود و نقدشوندگی یک رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. این امر ممکن است بدلیل افزایش هزینه های اطلاعات نامتقارن و هزینه های نمایندگی باشد.

در این تحقیق رابطه مشخصه های سهام( اندازه شرکت و ارزش بازار به ارزش دفتری سهم) و بازده سهام پرتفوی و حجم معاملات شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با اثرتمایلی مدیران آنها با استفاده از مدل ریموند، هونگ مین و تری(2005) در فاصله زمانی سال 1382 تا پایان شهریور سال 1389 مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. در این تحقیق از رگرسیون لاجیت برای برآورد مدل استفاده شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که اندازه سهم با تصمیم فروش و در نتیجه با اثر تمایلی رابطه ی معنادار دارد، اما بین ارزش بازار به ارزش دفتری سهم با تصمیم فروش و در نتیجه با اثرتمایلی چنین رابطه ای مشاهده نشده است. در واقع، مدیران شرکت های سرمایه گذاری هنگام فروش سهم، بیشتر به سودده بودن یا زیان ده بودن سهام توجه می کنند، که این امر با مفهوم اثرتمایلی مطابقت دارد. از طرف دیگر اندازه سهم و حجم معاملات شرکت سرمایه گذار تاثیرکمتری نسبت به سودده یا زیان ده بودن سهم بر تصمیم فروش دارد. همچنین ارزش بازار به ارزش دفتری و بازدهی سهم رابطه معناداری با تصمیم فروش و در نتیجه با اثر تمایلی ندارد.

توده واری تقلید سرمایه گذاران از اکثریت بازار است که باعث می شود اطلاعات خصوصی خود را نادیده بگیرند و تصمیمات سرمایه گذاری مالی را تنها بر پایه رفتار کلی بازار و بدون در نظر گرفتن رابطه بین ریسک و بازده انجام دهند. وجود رفتار توده وار نشانگر ناکارایی بازار مالی است و موجب نوسان زیاد و بی ثباتی در بازار مالی می شود. مطالعه رفتار توده وار از اهمیت برخوردار است زیرا درک بالاتری از نحوه قیمت گذاری در بازار مالی ارائه می دهد. در این تحقیق توده واری بتا مورد آزمون قرار می گیرد. توده واری به سمت پرتفوی بازار را توده واری بتا گویند. به منظور آزمون وجود توده واری بتا در بورس اوراق بهادار تهران از مدل هوانگ و سالامون 2006 استفاده شده است و بر اساس آن با استفاده از مدل بازار و متغیرهای مدل فاما و فرنچ آزمون وجود توده واری انجام گرفت. جهت محاسبه بتای متغیر طی زمان از روش قاب غلتان استفاده شده است و قاب-های24 ماه و 36 و 48 و 60 ماه مورد استفاده قرار گرفتند. نتایج برآورد بتا نشان داد در هیچ یک از قاب های ذکر شده، هم در مدل بازار و هم در مدل سه عاملی فاما و فرنچ شواهدی از توده واری بتا در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1382 تا 1388 یافت نشده است.

در این تحقیق ارتباط میان ریسک گریزی و انتظار سرمایه گذاران از رونق یا رکود بازار سرمایه ایران مورد بررسی و آزمون قرار گرفته است. نمونه آماری این تحقیق شامل 137 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد که از ابتدای سال 1380 تا پایان سال 1389 جزء شرکتهای فعال در بورس اوراق بهادار تهران بوده اند. متغییرهای تحقیق ضریب p/e، ریسک سیستماتیک، نرخ رشد سود و نرخ رشد سود تقسیمی می باشند. در این تحقیق ضریب p/e به عنوان معیاری برای رونق و رکود بازار سرمایه مد نظر قرار گرفته شده است. یافته های این تحقیق که با استفاده از آزمون حداقل مربعات معمولی(ols) و روش آزمون میانگین(t-test) انجام گرفته است و نتایج تحقیق حاکی از آن است که رابطه معناداری میان ریسک گریزی و انتظار سرمایه گذاران از رونق یا رکود در بازار سرمایه ایران وجود ندارد. کلمات کلیدی: ریسک گریزی، ضریب p/e ، بورس اوراق بهادار تهران.

در این پژوهش به بررسی وجود تورش دگرگون گریزی در شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، با استفاده از مدل جریان نقدی رونزی و کمف (2005) پرداخته شده است. وجود این تورش از طریق بررسی ارتباط میان جریان های نقدی ابتدا و انتهای دوره شرکت ها تعیین می گردد، در صورت وجود ارتباط مثبت میان دو جریان نقدی ابتدای و پایان دوره وجود دگرگون گریزی تایید می شود. جامعه آماری این تحقیق شامل 15 شرکت سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که سهام آنها از ابتدای سال1382 تا پایان شهریور1389 مورد معامله قرار گرفته است. داده-های این تحقیق به کمک اطلاعات فصلی شرکت های سرمایه گذاری، منتشره از طریق بورس اوراق بهادار جمع آوری گردید. متغیرهای تحقیق جریان نقدی ابتدا و انتهای دوره، عملکرد، دارایی های خالص، خطای استاندارد بازده، گردش پرتفوی، جریان نقدی بین بخشی و تعداد شرکت های سرمایه پذیر موجود در پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری می باشد. آزمون فرضیه با استفاده از نرم افزارstata10.0 و روش گشتاورهای تعمیم یافته انجام گردید. نتایج تحقیق نشان می دهد که ارتباط معناداری میان جریان نقدی ابتدای دوره و پایان دوره در شرکت های مورد مطالعه وجود ندارد، در نتیجه وجود دگرگون گریزی تایید نمی شود.

دراین پژوهش به بررسی ارتباط بین بازده غیرعادی و ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تأکید بر درجه تمرکز صنایع مختلف پرداختیم. بدین منظور ابتدا به صورت قضاوتی شش صنعت خودرو، دارو، کانی های غیرفلزی، محصولات شیمیایی، ماشین آلات و منسوجات انتخاب و سپس با توجه به شرایط و محدودیت ها، در نهایت تعداد 80 شرکت برای دوره زمانی 10 ساله 1380 الی 1389، جهت آزمون فرضیه ها انتخاب گردیدند. تخمین مدل به روش ols انجام گرفت و مشکل ناهمسانی واریانس و خودهمبستگی به ترتیب توسط آزمون وایت و lm test مورد بررسی قرار گرفت. در نهایت نتایج این پژوهش نشان دهنده آن است که بین بازده غیرعادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و اهرم مالی آنها رابطه معنی داری وجود ندارد؛ اما رابطه معنی دار و معکوسی بین بازده غیرعادی شرکت ها درصنایع مختلف بورس اوراق بهادار تهران و اهرم مالی درسطح صنعت آنها وجود دارد. همچنین متغیرهای نسبت قیمت به سود، ارزش بازاری به دفتری و درجه تمرکز صنعت فاقد رابطه معنی دار با بازده غیرعادی و متغیر اندازه و ریسک دارای رابطه معنی دار و مثبتی با بازده غیرعادی هستند.

تحقیق حاضر به بررسی تاثیرگرایش به بازاریابی داخلی و رفتار شهروندی سازمانی بر عملکرد سازمانی در دانشگاه مازندران پرداخته است. جامعه آماری این تحقیق دانشکده های فعال در دانشگاه مازندران و نیز کارکنان دانشگاه شامل اعضای هیأت علمی و کارشناسان می باشد که حجم نمونه آن 131 نفر تعیین گردید. نمونه گیری ازکارکنان به روش طبقه ای متناسب انجام شد. داده های مربوط به متغیرهای گرایش به بازاریابی داخلی و رفتار شهروندی سازمانی از طریق پرسشنامه و داده های مربوط به عملکرد سازمانی با استفاده از اسناد و مدارک موجود مربوط به هر یک از دانشکده ها جمع آوری شده است. جهت سنجش اعتبار پرسشنامه ازآزمون آلفای کرونباخ استفاده شده است که ضریب آن برابر با 87/0?= برآورد شده است. جهت بررسی روایی سازه از شاخص ave استفاده گردید که نشان دهنده برخورداری پرسشنامه از روایی مناسب بوده است. تجزیه و تحلیل داده ها در دو سطح آمار توصیفی و استنباطی با استفاده از نرم-افزارهای 16 spss، visual pls و smart pls وآزمون های فریدمن، کولموگروف- اسمیرنوف و تحلیل مسیر انجام شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که گرایش به بازاریابی داخلی و رفتار شهروندی سازمانی بر عملکرد سازمانی در دانشگاه مازندران تاثیر مثبت و معنی داری دارد. همچنین بازاریابی داخلی بر رفتار شهروندی سازمانی در دانشگاه مازندران تاثیر مثبت و معنی داری دارد. بر اساس نتایج حاصل از تحقیق، توسعه رفتار شهروندی سازمانی وگرایش به بازاریابی داخلی از طریق توانمندسازی کارکنان، تسهیم اطلاعات و غنی سازی شغلی به عنوان پیشنهادات کاربردی پژوهش ارائه گردید.

در این پژوهش، سودآوری میان مدت استراتژی های شتاب و معکوس با توجه به حجم معامله بررسی می شود. بر این اساس، سهام به سه دسته با حجم معامله بالا، متوسط و پایین تقسیم می گردد. برای تحلیل بیشتر، بر اساس مدل جگادیش و تیتمن، نسبت بازده اضافی با سه عامل ریسک مقطعی، اثر تقدم- تاخر و الگوی سری زمانی بررسی می شود. جامعه آماری این تحقیق، شامل 108 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که سهام آنها از ابتدای سال 82 تا پایان سال 88 مورد معامله قرار گرفته است. داده های این تحقیق به کمک اطلاعات سالانه، ماهانه و روزانه شرکت ها، منتشره از طریق بورس اوراق بهادار تهران جمع آوری گردیده است. آزمون فرضیه های تحقیق، با استفاده از آزمون مقایسه میانگین ها، تحلیل واریانس و حداقل-مربعات معمولی(ols) انجام گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که با افزایش حجم معامله، بازده شتاب افزایش می یابد، در حجم معامله پایین و در میان مدت، بازده شتاب یا معکوس معنی دار وجود ندارد، بازده شتاب درحجم معامله بالا، توسط ریسک مقطعی تبیین می گردد و در حجم متوسط، توسط ریسک مقطعی و اثر تقدم- تاخر تبین می شود. به علاوه، بازده شتاب توسط متغیرهای مستقل در حجم معامله بالا و متوسط توضیح داده می شود.

چکیده عرضه عمومی اولیه ،عبارت است از این که یک شرکت برای اولین بار اقدام به عرضه سهام به عموم نماید .لیکن از مسائلی که شرکت ها در این زمینه با آن رو به رو می شوند،ناهنجاری های مربوط به عرضه اولیه می باشدکه مهمترین این ناهنجاری ها عبارتند از"بازده بلند مدت کمتر از بازار (افت قیمت در بلند مدت)،بازده کوتاه مدت بالاتر از بازده بازار(ارزش گذاری زیر قیمت) ، بازار پر رونق(عرضه عمومی اولیه داغ)،با توجه به اینکه ارزش گذاری زیر قیمت و افت قیمت در بلند مدت، مورد توجه بسیاری از پژوهشگران واقع شده است، لذا تحقیق حاضر وجود بازده غیرعادی در سهام عرضه اولیه با تاکید بر سهام شرکت های مشمول اصل 44 با سایر عرضه های عمومی اولیه را مورد بررسی و آزمون قرار داده است. نتایج تحقیق با استفاده از میانگین جامعه بیانگر آن است که بازده اضافی در تمامی عرضه های اولیه اعم از سهام اصل 44و سایر عرضه های اولیه در تمامی دوره ها وجود دارد و در ادامه با استفاده از آزمون من-ویتنی مشخص می شود که تفاوت معناداری میان بازده اضافی در عرضه اولیه سهام اصل 44 با سایر عرضه های عمومی اولیه در دوره های کوتاه مدت ،میان مدت و بلند مدت این تحقیق وجود نداشته است. و همچنین می توان بازده اضافی عرضه اولیه سهام را توسط متغیرهای مدل فاما و فرنچ تبیین نمود و در نهایت نتایج تحقیق مبین آن است که،تمامی سهام های عرضه اولیه ، تعدیل شده با ریسک، در تمامی دوره ها دارای بازده اضافی می باشند.

سرمایه گذاران در بورس اوراق بهادار، برای سرمایه گذاری نیاز به ارزیابی شرکتها دارند تا بتوانند نهایتا تصمیم گیری مناسبی داشته باشند و به بهترین وجه از سرمایه گذاری خود منتفع شوند و بالاترین سودمندی را برای آنها به همراه داشته باشد. یکی از منابعی که می تواند بسیار مفید باشد صورتهای مالی منتشره شرکتها می باشد. در همین راستا در پژوهش حاضر سعی شده است رابطه بین پراکندگی سود هر سهم و بازده سهام مورد مطالعه قرار گیرد. برای این کار پس از بررسی ادبیات موجود در این زمینه، مفاهیم پایه ای استخراج و مبنای طراحی فرضیه ها و آزمون های آماری قرا گرفت و نهایتا دو فرضیه تدوین شد. جامعه آماری این پژوهش شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد که با توجه به شروطی که برای شرکت ها در نظر گرفته شد، تعداد آنها به 102 شرکت رسید. در این پژوهش برای آزمون فرضیه ها از رگرسیون معمولی استفاده شد. نتایج حاصل از آزمون فرضیه ها نشان داد که رابطه معناداری بین پراکندگی سود هر سهم و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد.

برنامه ریزی منابع سازمان مجموعه ای نرم افزاری است که تمام اطلاعات سازمان را یکپارچه کرده و مدیریت بهینه را در آن به اجرا در می آورد. این سیستم ها دارای منافع زیادی هستند که باعث شده بسیاری از سازمان های بزرگ به سمت آن روی بیاورند. این تحقیق با هدف ارائه یک مدل امکان سنجی و تبیین عامل های آن و اجرای آن در یک مورد، جهت راهگشایی و بیان اهمیت این کار قبل از پیاده سازی صورت گرفته است چراکه گران بودن این سیستم ها، خطرات ناشی از عدم پیاده سازی موفق آن را دوصدچندان می کند و سازمان های دولتی ایرانی علیرغم میلشان به پیاده سازی erp توجه چندانی به مقوله ی امکان سنجی ندارند. برای این تحقیق از روش های کتابخانه ای و آماری از طریق پرسشنامه استفاده شده-است. جامعه ی آماری این تحقیق کارکنان یکی از شرکت های نفتی است که با توجه به اقبال صنعت نفت به سمت erp انتخاب شده است و نتایج از داده های مربوط به 128 پرسشنامه عودت داده شده، استخراج شده است. در این تحقیق برای آزمون داده ها از نرم افزارهای lisrel و spss استفاده شده است. یافته های این تحقیق ضمن تبیین شاخصه های مدل معرفی شده، نشان می دهد که شرکت مزبور در سه شاخصه از نه شاخصه ی مدل دارای آمادگی و در شش شاخصه ی دیگر دور از حد مطلوب است و بیان می کند که در کدام عوامل جزیی دارای قوت یا ضعف است.در پایان نتیجه گیری شده است که شاخصه های مورد بررسی از ملزومات پیاده سازی موفق erp است و برای بهینه ساختن وضع شرکت جهت پیاده سازی erp نیز راهکارها و پیشنهاداتی نظیر طرح های آماده سازی افراد، داده ها و زیرساخت ها عرضه شده اند.

عملکرد اجتماعی شرکت ها از مقوله های مهمی است که طی سال های اخیر توجه بسیاری از صاحب نظران را به خود جلب کرده است. از سوی دیگر، عملکرد مالی سازمان ها نیز همیشه به عنوان یک بعد مهم در عملکرد کلی سازمان ها به شمار می رود. این پژوهش به دنبال بررسی رابطه بین مسئولیت اجتماعی سازمان ها و قیمت سهام در شرکت های برتر پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش، متغیرهای اندازه سازمان، ضریب بتا، بازده حقوق صاحبان سهام و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام به عنوان متغیر کنترل در نظر گرفته شده است. تحقیق حاضر از حیث هدف کاربردی و از نظر نحوه ی جمع آوری داده ها نیز، تحقیق توصیفی از نوع پیمایشی می باشد. جامعه آماری این پژوهش، شرکت های برتر پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سه ماهه پایانی سال 1391 می باشد. داده ها با استفاده از پرسشنامه مسئولیت اجتماعی سازمان تورکر (2009) و مستندات جمع آوری و با آزمون تحلیل مسیر و با استفاده از نرم افزارهای spss و smart pls تحلیل شد. نتایج نشان داد که مسئولیت اجتماعی سازمان، تأثیر مثبت و معناداری بر قیمت سهام دارد. همچنین نتایج بیانگر این موضوع می باشند که متغیرهای اندازه سازمان، ضریب بتا، roe و نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام ارتباط معناداری با قیمت سهام ندارند. توجه به مفاهیم مسئولیت اجتماعی و کمک به تقویت آن ها در سازمان، می تواند موجب بهبود در عملکرد اجتماعی و در نتیجه بهبود عملکرد مالی سازمان ها شود.

تجزیه و تحلیل تکنیکی یکی از رویکردهای مهم سرمایه گذاری در بازار سرمایه است. تحلیل تکنیکی، فرآیند بررسی گذشته ی قیمت سهام و حجم معاملات به منظور تعیین قیمت های احتمالی آینده است. به عبارت دیگر، تکنیکال ها بر این باورند که در بازار سهام، تمام اطلاعات مورد نیاز در قیمت نهفته است و با تمرکز بر روی قیمت دوره های قبل و زمان حال سهام و پیش بینی آتی آن، می توان از یک انتخاب مناسب در بازار سود جست. در این تحقیق، 5 شاخص تکنیکی پر کاربرد از جمله شاخص توان نسبی، شاخص استوکاستیک، شاخص هیستوگرام macd، شاخص جریان پول و شاخص حجم متوازن مورد بررسی قرار گرفتند. بدین صورت که ابتدا با استفاده از این 5 شاخص، روزهای خرید و فروش را برای هر یک از شرکت های نمونه به صورت جداگانه مشخص کردیم و سپس بازده شاخص های تکنیکی و بازده روش خرید و نگهداری را برای هر شرکت محاسبه کرده و با یکدیگر مقایسه کردیم. در نهایت میانگین بازده هر یک از شاخص های تکنیکی و میانگین بازده روش خرید و نگهداری را برای مجموع شرکت ها به دست آورده و به آزمون فرضیه های تحقیق پرداختیم. نتایج تحقیق نشان داد که میانگین بازده هر 5 شاخص تکنیکی از میانگین بازده استراتژی خرید و نگهداری به مقدار قابل توجه و به طور معناداری بیشتر است و در نتیجه تحلیل تکنیکی در بورس اوراق بهادار تهران کارایی دارد و می توان با استفاده از تحلیل تکنیکی بازده بیشتری نسبت به استراتژی خرید و نگهداری به دست آورد.

در این تحقیق رابطه ی بین رشد دارایی و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران موردبررسی قرار گرفته است.داده های پژوهش از ابتدای سال1386 تا پایان سال 1390، گردآوری شد. جامعه آماری این تحقیق شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و نمونه آماری شامل 101 شرکت می باشد.از رشد دارایی به عنوان متغیر مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته و از متغیرهای کنترلی اندازه شرکت، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهم و تفاوت بازده بازار و بازده بدون ریسک برای یکسان سازی شرکتها از نظر عوامل تاثیرگذاراستفاده شده است. جهت آزمون فرضیه تحقیق، دو پرتفوی برنده و بازنده از طریق متغیرmtb (نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهم) تشکیل داده شد. پرتفویی که مقدارmtb آن از میانه mtb شرکتها بیشتر بوده پرتفوی برنده و پرتفویی که مقدار mtb آن از میانه mtb شرکتها کمتر باشد پرتفوی بازنده نامیده می شود. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین رشد دارایی و بازده سهام در پرتفوی برنده رابطه مثبت معناداری وجود دارد و در پرتفوی بازنده رابطه معناداری وجود ندارد و بین متغیرهای کنترلی و بازده سهام در هر دو پرتفوی رابطه مثبت معناداری وجود دارد.

پژوهش حاضر به بررسی و شناسایی دستکاری قیمت سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. این پژوهش مدل ترکیبی از الگوریتم ژنتیک ( ga) و شبکه عصبی مصنوعی ( ann) را برای شناسایی دستکاری قیمت سهام ارائه داده و نتایج آن را با نتایج مدل تابع تفکیکی درجه دوی تعدیل شده ) (sqdf مقایسه کرده است. در مدل ترکیبی الگوریتم ژنتیک_شبکه عصبی مصنوعی ( ann-ga) ابتدا داده های مربوط به 316 شرکت بورسی از ابتدای اولین روز کاری سال 1388 تا پایان آخرین روز کاری سال 1391 به صورت روزانه شامل 966 روز وارد مدل الگوریتم ژنتیک شده و در نهایت اوزان مربوط به هر متغیر از این الگوریتم منتج شد. سپس با استفاده از این اوزان شبکه عصبی مصنوعی پرسپترون طراحی، آموزش و اجرا شد. سپس با استفاده از همین داده ها مدل تابع تفکیکی درجه دوی تعدیل شده طراحی و اجرا شد و کارایی آن اثبات شد. سرانجام نتایج حاصل از مدل ترکیبی الگوریتم ژنتیک_شبکه عصبی مصنوعی با نتایج حاصل از مدل تابع تفکیکی درجه دوی تعدیل شده با استفاده از آماره های اندازه گیری خطای mape ، rmse و r2 با هم مقایسه شدند. نتایج نشان داد که مدل ann-ga ارائه شده، در شناسایی دستکاری قیمت سهام و طبقه بندی شرکت ها به دو گروه دستکاری شده و دستکاری نشده عملکرد بسیار بهتری از مدل sqdf داشته و خطای بسیار کمتری دارد.

حاکمیت شرکتی، ابزاری برای ایجاد توازن بین سهامداران و مدیریت است و سبب کاهش مشـک?ت نماینـدگی میشود و این احتمال که مدیران، سیاست تقسیم سود کمتر از حد مطلوب را در پیش گیرند، کم میکند)جیراپـون ونینگ،6002(. ازآنجا که فرصتهای سرمایه گذاری موجـب تخصـیص منـابع مـالی شـرکت بـه منظـور تحصـیل درآمدیاکاهش هزینه ها میشوند در نتیجه بایستی سیاستهای تقسیم سودمنظم واصولی بـرای ا سـتفاده از فرصـتهای سرمایه گذاری از سوی شرکت به اجرا گذاشته شود. در این تحقیق به بررسی تأثیربرخی مکانیزم های حاکمیـت شرکتی بر رابطه بین سیاست تقسیم سود وفرصت سـرمایه گـذاری در شـرکتهای پذیرفتـه شـده در بـورس اوراق بهادار تهران پرداخته ایم .یافته های تجربی حاصل از اط?عات 41 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بـورس اوراق بهادار تهـران بـین سـالهای 6831تـا 0931وتحلیـل رگرسـیونی داده هـای ترکیبـی بـا اسـتفاده از نـرم افـزار eviews ،حاکی از ان است،درکلیه شرکتها،متغیرهای فرصتهای سرمایه گـذاری وسیاسـت تقسـیم سـود رابطـه مثبت ومعناداری بایکدیگر دارند.ودر شرکتهایی با حاکمیت قوی نیز این رابطه ،مثبـت ومعنـادار اسـت .ولـی در شرکتهایی با حاکمیت ضعیف، متغیرهای فرصت سـرمایه گـذاری وسیاسـت تقسـیم سـود بایکدیگر رابطـه منفـی ومعنادار داشته وازطرفی متغیر کنترلی اهرم مالی ،رابطه مثبت ومعناداری با متغیر وابسته دارد.

زمینه:کسب وکارهای خرد از ارکان مهم اشتغال هر کشور به شمار آمده و در پایداری اقتصادی و رفع معضل بیکاری آن نقش بسیار مهمی را ایفا می نمایند. وزارت صنایع ایران کارگاه های با کمتر از 4 نفرکارکن را خرد و بسیار کوچک،کارگاه هایی که بین 5 تا 9 نفر شاغل دارند را بنگاه های کوچک تعریف کرده است. قلمرو آماری این تحقیق، کسب و کارهای خرد تحت پوشش صندوق مهر امام رضا(ع) و قلمرو زمانی آن مربوط به دوره سال های 1385 تا 1390در سراسر کشور می باشد که تعداد 20 نفر از مدیران و سرپرستان آن صندوق، انتخاب شده اند. هدف: در این راستا ابتدا با استفاده از مطالعات کتابخانه ای عوامل موثر بر پایداری کسب و کارهای خرد شناسایی شد، سپس با استفاده از پرسشنامه بومی سازی و با توجه به شرایط محیطی و محاطی کسب وکارهای خرد این عوامل بومی گردید و با قرار دادن عوامل در دسته بندی مناسب، ساختار سلسله مراتبی پیشنهادی برای اولویت بندی عوامل موثربر پایداری کسب و کارهای خرد تهیه شده است. در نهایت به دلیل ماهیت چند بعدی این عوامل، از fgahp برای وزن دهی و اولویت بندی این عوامل درکسب و کارهای خرد تحت پوشش صندوق مهر امام رضا(ع) در سراسر کشور استفاده شده است. یافته: بر اساس نتایج بدست آمده پژوهش، مدیران و خبرگان کسب وکارهای خرد عامل فردی را با وزنی معادل 42/0 به عنوان مهمترین عامل موثربر پایداری کسب و کارهای خرد قلمداد نموده اند. نتیجه گیری: در نتیجه مدیران کسب و کارهای خرد می بایست باافزایش نوآوری در افراد، ارائه آموزش های مدیریتی لازم جهت پایداری کسب و کارهای خرد، حمایت های گسترده جهت تشویق افراد به خلاقیت و آموزش مهارت های فنی جهت راه اندازی کسب و کارهای خرد نوین، زمینه را جهت پایداری کسب و کارهای خرد فراهم سازند. همچنین مشخص گردید که عامل حمایت بیمه مهم ترین عامل محیطی موثر بر پایداری مشاغل خرد می باشد که در زیرگروه زیرساخت قرار دارد.

در این پژوهش سودآوری استراتژی سرمایه گذاری مومنتوم در بازار آتی سکه طلا طی دوره زمانی 1392-1389 مورد بررسی قرار گرفته است. همچنین مقایسه ای از نرخ بازده مومنتوم آتی با نرخ بازده بدون ریسک و بازده کل بازار سهام با استفاده از آزمون t و مقایسه ای از بازده تعدیل شده بر اساس ریسک مومنتوم آتی با بازار سهام از طریق شاخص شارپ انجام شد. داده ها بصورت روزانه، هفتگی و ماهانه گردآوری شد. به منظور آزمون و ارزیابی فرضیه ها، شبیه سازی پرتفوی ها در یک دوره زمانی و مقایسه بازدهی آن ها انجام گرفت. جهت تجزیه و تحلیل داده ها از آزمون t استفاده شده است. استفاده از مومنتوم 1 و 3 روزه و 1 و 2 هفته ای منجر به کسب بازده اضافی می گردد. همچنین نتایج آزمون مقایسه میانگین پرتفوی هایی که بازده مومنتوم در آن ها مثبت بوده با نرخ بازده بدون ریسک و با بازده کل بازار سهام نیز حاکی از آن بود که میانگین بازده کلیه پرتفوی ها بالاتر از میانگین بازده بدون ریسک و بازده کل بازار سهام می باشد. در نهایت نیز با توجه به این که بازده تعدیل شده براساس ریسک مومنتوم آتی بالاتر از بازار سهام بود، این نتیجه حاصل شده است که بازده مومنتوم آتی بالاتر از بازده کل بازار می باشد.

در سال های اخیر پیشرفت های قابل ملاحظه ای در استقرار حاکمیت شرکتی از طریق قانون گذاری و نظارت و نیز اقدامات داوطلبانه شرکت¬ها در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه صورت گرفته است. نظام حاکمیت شرکتی، مجموعه روابط میان مدیریت اجرایی، هیأت مدیره، سهامداران و سایر طرف های مربوط در یک شرکت است که با هدف ایجاد ساختاری مناسب موجب تنظیم اهداف شرکت شده و راه های دستیابی به آن اهداف و نظارت بر عملکرد را نیز تعیین می¬کند. استقرار مناسب ساز و کارهای نظام حاکمیت شرکتی، اقدامی اساسی برای استفاده بهینه از منابع، ارتقای پاسخ گویی، شفافیت، رعایت انصاف و حفظ حقوق همه ذی نفعان شرکت¬هاست. هدف از این تحقیق بررسی تأثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی شامل اندازه هیأت مدیره، استقلال هیأت مدیره، دوگانگی نقش مدیرعامل، مالکیت مدیریتی، مالکیت متمرکز و مالکیت خانوادگی بر ریسک شرکت های مورد بررسی است. در تحلیل ها از داده های 91 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی 1391-1387 استفاده شده است. روش مورد استفاده برای آزمون فرضیه ها، روش رگرسیونی داده های ترکیبی است و متغیر ریسک در این تحقیق از طریق مدل capm استخراج شده است. نتایج این تحقیق نشان می دهد که رابطه مثبت و معناداری بین اندازه هیأت مدیره، مالکیت متمرکز و دوگانگی با ریسک وجود دارد. هم¬چنین رابطه منفی و معناداری بین مالکیت خانوادگی واستقلال هیأت مدیره با ریسک وجود دارد، ولی رابطه معناداری بین مالکیت مدیریتی و ریسک وجود ندارد. به¬علاوه رابطه مثبت و معناداری بین ساختار حاکمیت شرکتی با ریسک شرکت وجود دارد.

در هر نوع سرمایه گذاری، سرمایه گذار به دنبال کسب بازده برای سرمایه گذاری خود می باشد، پس در پی کسب اطلاعات درباره بازده آتی سهام و تجزیه و تحلیل صورت های مالی خواهد بود. تصمیم گیری بهینه در بازارهای اوراق بهادار و سهام نیازمند برخورداری از ابزارها و فنون مناسب برای تحلیل و انتخاب بهترین گزینه های سرمایه گذاری است. این پژوهش ارتباط بین پویایی موجودی و بازده سهام از شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1391-1386 را بررسی می کند. داده های مورد نظر به صورت شش ماهه جمع آوری شده است و در نهایت به صورت سالانه مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند. تعداد 100 شرکت که شرایط لازم برای تجزیه و تحلیل را دارا بوده اند با استفاده از نرم افزار eviews5 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. برای بررسی پویایی موجودی دو معیار ارائه شده است: یک سیستم اندازه گیری به منظور بررسی نوسانات موجودی در طی سال و یک سیستم اندازه گیری برای تعین کمیت نسبی رشد موجودی سال به سال. نتایج نشان می دهد که نوسانات موجودی (iv) و رشد غیر عادی موجودی (abi) با بازده غیر عادی سهام در ارتباط هستند. هر دو سیستم اندازه گیری به طور کامل نمی توانند به وسیله ی عوامل رایج ریسک توضیح داده شوند. نتیجه گیری می شود که تغییرات در سطوح موجودی دیدگاه ارزشمندی در ریسک و فرصت های رو به روی یک شرکت ارائه می دهد.

به دلیل این که اکثر سرمایه گذاران قادر به بکارگیری همه اطلاعات مربوط به شرکت هایی که مایل به سرمایه گذاری در آن ها هستند، نمی باشند، لازم است که به وسیله تحقیقات، معیار هایی فراهم گردد که سرمایه گذران بتوانند با استفاده از آنها با دقت و سرعت مبادرت به تصمیم گیری و انتخاب سهام شرکت مورد نظرشان نمایند. هدف کلی از این تحقیق تعیین نسبت های مالی موثر بر ریسک و بازده سهام شرکت ها با استفاده از دو درخت تصمیم می باشد. روش تحقیق بر حسب هدف از نوع تحقیق کاربردی می باشد. محدوده محدوده زمانی تحقیق در دوره 1387 تا 1391 می باشد. نمونه آماری شامل چهل شرکت فعال در چهار صنعت: صنایع غذایی، صنایع شیمیایی، صنایع فلزی و صنایعمواد و محصولات دارویی می باشد. اطلاعات مورد نیاز تحقیق شامل 20 نسبت مالی و همچنین ریسک و بازده سالانه شرکت ها می باشد. نسبت های مالی از طریق صورت های مالی شرکت ها استخراج شده است و بازده نیز از طریق نرم افزار رهیافت نوین به دست آمد. ریسک نیز از طریق محاسبه انحراف معیار بازده ها به دست آمد. داده ها توسط نرم افزار کلمنتاین و به دو روش درخت تصمیم به نام های تعامل خودکار مجذور مربع سنج و طبقه بندی و رگرسیون درختی مورد پردازش قرار گرفت. نتایج تحقیق روش دقیق تر در هر صنعت و نسبت های مالی مهم تر که بیشترین تاثیر را بر ریسک و بازده سهام دارند را مشخص نمود.

در این پژوهش توده واری در بازار بورس اوراق بهادار تهران در وضعیت های (رژیم های) مختلف قیمت و بازده بررسی می شود. به منظور سنجش توده واری در بازار بورس اوراق بهادار تهران از دو مدل چانگ و همکاران (2000) و بالسیلار (2013) استفاده شده است. آزمون های آماری مربوط، با استفاده از نرم افزار eviews، انجام شده است. در این پژوهش توده واری در 4 صنعت سیمان، شیمیایی، دارویی، سرمایه گذاری در دوره زمانی 1392-1388 مورد بررسی قرار می گیرد. نتایج برآورد حاکی از آن است که با استفاده از مدل استاتیکی (مدل چانگ) در هیچکدام از بخش ها توده واری مشاهده نشد. بنابراین نتایج بدست آمده با مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه ای سازگار است. بنابراین مطابق با الگو قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای انحراف معیار بازده سهام در دوران تنش بازار افزایش یافته است. اما نتایج بدست آمده با استفاده از مدل پویا (مدل بالسیلار) نشان داد که در تمامی بخش ها توده واری در رژیم با نوسان پذیری زیاد وجود دارد و همچنین در دو صنعت سیمان و سرمایه گذاری شواهدی از توده واری در رژیم هایی با نوسان پذیری شدید نیز وجود دارد. اما در هیچ کدام از بخش ها شواهدی از توده واری در رژیم با نوسان پذیری اندک در بورس اوراق بهادار تهران یافت نشد که نشان دهنده ی این است که توده واری بیشتر در رژیم هایی با نوسان پذیری بالا یافت می شود.

در این پژوهش ارتباط رفتار توده واری، در شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با عملکرد و ویژگی های این شرکت ها با استفاده از مدل وراردو و جیانگ (2013) مورد بررسی قرار گرفته است. آزمون های آماری مربوط، با استفاده از نرم افزار eviews، انجام شده است. به منظور تجزیه و تحلیل داده ها و آزمون فرضیه ها، از روش کمترین مجذورات معمولی (ols) و حداقل مربعات تعمیم یافته (gls) استفاده شده است. همچنین برای بررسی وجود ناهمسانی و رفع خود همبستگی از مدل اتو رگرسیو میانگین متحرک (arma) مرتبه اول استفاده شده است. یافته ها بیانگر آن است که رفتار توده وار در شرکت های سرمایه گذاری تاثیر منفی معناداری بر عملکرد (بازدهی تعدیل شده پس از ریسک) این شرکت ها دارد. علاوه بر این نتایج پژوهش بیانگر وجود رابطه معنادار بین رفتار توده وار در شرکت های سرمایه گذاری و ویژگی های این شرکت ها است. همچنین نتایج نشان میدهد که توده واری رابطه ی معنا داری میان عملکرد و ویژگی های شرکت های سرمایه گذاری ایجاد نمی کند.

در این تحقیق با استفاده از روش های تابع خود همبستگی، آزمون ریشه واحد دیکی-فولر تعمیم یافته، آزمون نسبت واریانس و روش کالمن-فیلتر ، کارایی بورس اوراق بهادار تهران ارزیابی شده است. متغیرهای بکار گرفته شده شامل سری زمانی ماهانه شاخص کل، شاخص قیمت و بازده نقدی، شاخص صنعت ، شاخص 50 شرکت برتر و شاخص مالی از فروردین 1380 تا اسفند 1389 می باشند. نتایج با استفاده از تمام روشهای فوق نشان می دهد که بورس اوراق بهادار تهران حتی از کارایی در سطح ضعیف پیروی نکرده است. بنابراین، پیش بینی قیمت های آتی سهام با استفاده از تحلیل های تاریخی و یا تحلیل های مالی و فنی قیمتها امکان پذیر است.

هدف اصلی تحقیق حاضر بررسی رابطه بین ریسک عملیاتی وبازده سهام در دو صنعت مالی و غیر مالی در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1392-1385، بوده است. ریسک عملیاتی به طور سنتی، ریسک نسبتاً کوچک برای کسب وکارها در نظر گرفته شده است.اگرچه، تعداد وبزرگی زیان های عملیاتی در طول دهه گذشته، توجه نظارتی ورسانه ای را به ریسک عملیاتی افزایش داده است.با توجه به طیف گسترده ای از حوادث مربوط به ریسک عملیاتی ومیزان بالای زیان های عملیاتی که شرکت ها با آن روبه رو می شوند، این برای سرمایه گذاران ومدیران مهم می باشدکه بفهمند آیا رابطه ای بین ریسک عملیاتی وبازده سهام وجود دارد.روش تحقیق حاضر از نوع مطالعات توصیفی و همبستگی بوده است.؛ که محقق بعد از توصیف متغیرها با آزمون های آماری به استنباط و تخمین روابط علت و معلولی بین متغیرهای مستقل و متغیر وابسته در تحقیق حاضر پرداخته است. همچنین جامعه آماری پژوهش شرکت های مالی وغیر مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بوده است که به روش نمونه گیری تصادفی ساده، نمونه های آماری مورد نظرانتخاب شده اند. و علاوه بر این تجزیه و تحلیل داده ها از روش های آماری توصیفی و استنباطی به ترتیب شامل: شاخص های مرکزی نظیر میانگین، میانه و مد و شاخص های پراکندگی، همبستگی پیرسون و رگرسیون چند متغیره صورت گرفته است. نتایج تحقیق حاضر نشان می دهد که: یک رابطه یمعناداری بین ریسک عملیاتی و بازده سهام در صنعت مالی و یک رابطه ضعیف و غیر معناداری در صنعت غیر مالی دربین شرکت های پذیرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران طی سال های 1392-1385، وجود دارد.

در محیط رقابتی کنونی که یکی از مشخصه های بارز آن کمیابی منابع است، مدیریت و ارزیابی عملکرد، نقشی حیاتی برای سازمان ایفا می کند. در راستای دست یابی به اهداف نهایی سازمان، ارزیابی عملکرد امکانی را فراهم می سازد تا سازمان ها بتوانند برنامه های گذشته و استراتژی های اجرا شده را با طرح استراتژی های آینده و اهداف عملکردی کارکنان مقایسه کنند.از آنجا که تعداد زیادی از شرکت های فعال در صنایع گوناگون کشور در سازمان بورس اوراق بهادار تهران عضویت داشته و بسیاری نیز فعالیت های کسب و کار خود را از این طریق دنبال می کنند، مساله تحقیق حاضر مقایسه جایگاه عملکردی این شرکت ها در قبال یکدیگر و جستجوی شرکت های دارای بهترین رتبه عملکردی در صنایع مربوطه می باشد.

خرید آنی یکی از جنبه های بسیار مهم رفتار مصرف کننده و یک مفهوم حیاتی در بازار است. خرید آنی نه فقط بخاطر پیچیدگی هایش، بلکه به خاطر رواج گسترده آن در دامنه وسیعی از گروه های محصولات، یک موضوع تحقیقاتی مهم در بین محققین رفتار مصرفی محسوب می شود. هدف از پژوهش رسیدن به درکی جامع و درست از رفتار آنی مصرف کنندگان و بررسی عوامل موثر بر خرید آنی و همچنین کمک به افزایش خرید آنی در فروشگاه های ایران می باشد. لذا در این تحقیق فاکتورهای محیط خارجی که شامل(روشنایی، موسیقی،کارکنان و چیدمان) به عنوان عوامل اصلی موثر بر خرید آنی مورد توجه قرار می گیرد.در نهایت نتایج نشان داد که ادراک از محیط فروشگاه بر وسوسه به خرید آنی تأثیر منفی و معناداری دارد. همچنین تمایل به خرید آنی بر وسوسه به خرید آنی تأثیر مثبت و معنادار دارد و وسوسه به خرید آنی بر خرید آنی تأثیر مثبت و معنادار دارد و در نهایت رابطه مثبت و معنادار بین تمایل به خرید آنی بر خرید آنی نیز تأیید شد.

پژوهش حاضر از طریق ارائه یک دلیل رفتاری به بررسی این موضوع می پردازد که آیا بین عامل رفتاری فرا اعتمادی مدیریتی و ریزش قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس رابطه ای وجود دارد. این تحقیق با استفاده از داده های تاریخی 66 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طول سالهای 1388 تا 1392 انجام شده است.فرضیه با استفاده از رگرسیون چند متغیره آزمون شده است. نتایج،از وجود رابطه مثبت و معنادار بین دوره های ریزش قیمت سهام و فرا اعتمادی مدیران شرکت های نمونه آماری مورد مطالعه می باشد. به عبارت دیگر، در طول دوره تحقیق شرکت هایی که بوسیله مدیرانی فرا اعتماد،اداره می شدند،بیشتر با ریزش قیمت سهام مواجه شده اند. همچنین در تحقیق حاضر ضریب منفی چولگی بازده سهام، انحراف معیار بازده شرکت، میانگین بازده ماهانه سهام طی سال مالی، شاخص سودآوری، اهرم مالی ، اندازه و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری سهام شرکت به عنوان متغیر کنترلی در الگوی آزمون فرضیه وارد گردید.

این پژوهش به بررسی رابطه بازده سهام، نرخ استخدام و نرخ سرمایه گذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است. نمونه آماری پژوهش حاضر شامل 74 شرکت می باشد، که بین سال های 1382 تا 1392 مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش از داده های ترکیبی استفاده شده است. جهت آزمون فرضیات تحقیق از آزمون های چاو و هاسمن و روش تجزیه و تحلیل رگرسیون چند متغیره استفاده شده است. هم چنین از نرم افزارهای excel و eviews برای تحلیل داده ها و آزمون فرضیات تحقیق استفاده شده است. نتایج پژوهش حاکی از رابطه مثبت و معنادار بین بازده سهام و نرخ استخدام، و رابطه منفی و معنادار بین بازده سهام و نرخ سرمایه گذاری می باشد.

به طور کلی هدف سیستم ارزیابی عملکرد سوق دادن کلیه ی مدیران و پرسنل سازمان به سمت اجرای موفقیت آمیز استراتژی است. سازمان هایی که در ترجمه استراتژی خود، از سیستم ارزیابی عملکرد و به خصوص کارت امتیازی متوازن استفاده کرده اند در اجرای استراتژی بسیار موفق عمل می کنند. چرا که آنها توانسته اند به وسیله کارت امتیازی متوازن خود، هدف های سازمان را برای کلیه پرسنل سازمان، تشریح کنند. به عبارت دیگر کارت امتیازی متوازن، چارچوبی جامع را برای مدیران اجرایی فراهم می-آورد تا چشم انداز و استراتژی سازمان را به عملیات اجرایی، ترجمه کنند، لذا هدف از انجام این تحقیق ارزیابی عملکرد شرکت پگاه فارس می باشد.. جامعه آماری این تحقیق را 146 نفر از مدیران و کارکنان شرکت پگاه فارس تشکیل می دادند، که از این تعداد 106 نفر به عنوان حجم نمونه انتخاب شدند. تحقیق حاضر از نظر نوع هدف، کاربردی و از نظر نوع روش تحقیق توصیفی- پیمایشی می باشد. داده های این پژوهش از طریق پرسشنامه و به روش تصادفی ساده جمع آوری شده اند. روایی سوالات به وسیله روایی سازه و محتوا و پایایی سوالات به وسیله آلفای کرونباخ مورد تایید قرار گرفت. نتایج و یافته های تحقیق وسیله مدل معادلات ساختاری و آزمون تی تک نمونه ای حاکی از تأیید فرضیات تحقیق بود. بدین صورت که تمامی ابعاد کارت امتیازی متوازن در وضعیت مطلوبی می باشند. همچنین نتایج آزمون فریدمن نشان داد که بعد رشد و یادگیری دارای بهترین رتبه و بعد مالی دارای کمترین رتبه می باشد.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.

چکیده ندارد.

به جهت اهمیت موضوع،تحقیق حاضر تأثیر پارامترهای جریان نقدی آزاد و وضعیت سودآوری بر میزان سود تقسیمی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را برای یک دوره ده ساله (1376-1385)با استفاده از نرم افزار eviews4 مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار می دهد. نتایج این تحقیق نشان می دهد که وضعیت سودآوری تاثیر معناداری بر میزان سود تقسیمی شرکتها دارد ولی تأثیر جریان نقدی آزاد بر میزان سود تقسیمی شرکتها معنادار نبوده است.

در اقتصاد مبتنی بر بازار، تخصیص منابع اقتصادی برآیند بسیاری از تصمیمات توسط سرمایه-گذاران، تولیدکنندگان و سیاستگذاران اقتصادی است. بازده سرمایه گذاری ها در اقتصاد مبتنی بر بازار، در واقع علائمی هستند که می توانند منابع اقتصادی را به سمت بهترین کاربرد هدایت نمایند. متغیرهای زیادی همانند متغیرهای اقتصادی کلان و مالی بر بازده آتی سهام تأثیر گذار هستند. شبکه های عصبی، با قابلیت درخور توجه در استنتاج معانی از داده های پیچیده یا مبهم، می توانند برای استخراج الگوها و شناسایی روشهایی که آگاهی از آنها برای انسان و دیگر تکنیک های کامپیوتری بسیار پیچیده و دشوار است به کار گرفته شود. یک شبکه عصبی تربیت یافته می تواند به عنوان یک متخصص در مقوله اطلاعاتی که برای تجزیه و تحلیل به آن داده می شود، به حساب آید. در این پژوهش تلاش شده است به پیش بینی بازده سهام بوسیله شبکه عصبی و رگرسیون خطی با استفاده از متغیرهای اقتصادی کلان و مالی پرداخته شود. بدین منظور ابتدا متغیرهای مالی و اقتصادی کلان در روش تحلیل اجزاء مستقل وارد شدند که در نهایت 7 متغیر به عنوان خروجی بدست آمد. سپس با استفاده از این متغیرها، مدل شبکه عصبی از نوع grnn برای بازده سهام برآورد گردیده و با مدل حاصل از رگرسیون خطی مقایسه گردید. با درنظر گرفتن معیارهای میانگین مجموع مجذور خطاها، میانگین مطلق خطاها، و مقدار ، نتایج نشان داد که میزان خطای پیش بینی مدل شبکه عصبی مصنوعی بسیار کمتر از مدل رگرسیون خطی است و در نتیجه روش شبکه های عصبی دارای برآورد بهتری نسبت به روش رگرسیون خطی می باشد.

هدف از این پایان نامه : این پروژه کمک به خریداران سهام در بورس که با جمع آوری پس اندازهای کوچک و تشویق آنها جهت سرمایه گذاری ، تامین مالی پروژه های سرمایه بر مهیا می گردد که این امر از یکطرف موجب افزایش تولید و کاهش بیکاری و از طرفی کمک به خریداران سهام جهت اطمینان خاطر و سرمایه گذاری که انجام می دهند ، موثر می گردد.

تحقیق حاضر اثر منابع خارجی تامین مالی(انتشار سهام و وام بلندمدت ) را بر قیمت و بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس در فاصله سالهای 1379-1375 مورد بررسی قرار می دهد . ابتدا تاثیر افزایش سرمایه و وام بلندمدت بر قیمت و بازده ماهانه سهام، بررسی شده است. سپس بازده سالانه شرکتهایی که از دو منبع مالی خارجی استفاده برده اند با همدیگر و با متوسط صنعت مقایسه می شوند. نتایج نشان می دهد که تاثیر انتشار سهام نسبت به وام بلندمدت بر قیمت سهام، بیشتر است. همچنین افزایش سرمایه در مقایسه با استقراض بانکی تاثیر بیشتری بر روی بازده سهام دارد.