پویایی‌های رابطه بین متغیرهای کلان اقتصادی و بی‌ثباتی بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد تغییر رژیم مارکف آرما گارچ چند متغیره
Authors
Abstract:
بررسی تغییرات بوجود آمده در قیمت بازار سهام، همواره یکی از مهمترین چالش‌های بورس اوراق بهادار تهران بوده است. اهمیت این مسأله ناشی از کاربردهای آن در پیش‌بینی بی‌ثباتی قیمت سهام در بورس اوراق بهادار است. لذا هدف این مقاله، بررسی و تحلیل نیروها و مکانیزم‌هایی است که باعث ایجاد بی‌ثباتی بوجود آمده در بازدهی سهام می‌شوند. ازاین‌رو، این مطالعه به بررسی تأثیر برخی از مهمترین متغیرهای کلان اقتصادی تأثیرگذار بر بی‌ثباتی بازدهی سهام بورس اوراق بهادار تهران در رژیم‌های مختلف طی بازه زمانی 1394:3-1376:3 با استفاده از رهیافت غیرخطی تغییر رژیم مارکف آرما گارچ چند متغیره (Multivariate MS-ARMA-GARCH) می‌پردازد. نتایج مطالعه نشان می‌دهد که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی تأثیر منفی و معنادار بر بی‌ثباتی بازده سهام دارد. نرخ تورم، نرخ رشد عرضه پول و بی‌ثباتی نرخ ارز تأثیر مثبت و معناداری در رژیم‌های مختلف دارند ولی بی‌ثباتی قیمت نفت اثرات متفاوتی بر بی‌ثباتی بازدهی سهام دارد. علاوه بر این، نتایج نشان می‌دهد که پایداری رژیم کم بازده (رژیم خرسی) بیشتر از رژیم پر بازده (رژیم گاوی) می‌باشد. از این‌رو، پیشنهاد می‌شود برنامه‌ریزان و مسئولین اقتصادی از طریق اتخاذ و اجرای سیاست‌های مناسبی جهت افزایش رشد اقتصادی نظیر؛ تخصیص بهینه منابع، افزایش رقابت‌پذیری، همچنین تمرکز بر دیگر ظرفیت‌های اقتصادی کشور مانند اقتصاد دانش بنیان، افزایش میزان گردشگری، بخش حمل-و‌نقل، فناوری اطلاعات و ارتباطات، استفاده از ظرفیت‌های بخش خصوصی و افزایش سرمایه‌گذاری و همچنین یکسان‌سازی نرخ ارز برای کاهش بی‌ثباتی نرخ ارز و کاهش میزان حجم پول و نرخ تورم جهت کاهش بی‌ثباتی در بازده بازار سهام، اتخاذ نمایند.
similar resources
ارتباط روزها و ماه‌های سال، متغیرهای کلان اقتصادی و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران
این پژوهش، به بررسی اثر روزها و ماه‌های سال، متغیرهای کلان اقتصادی مانند GDP و تورم بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران می‌پردازد. در این تحقیق، همه‌ی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، طی یک دورهی 10 ساله از سال 1378- 1387- بررسی شده‌اند. از رگرسیون چند متغیره برای تشخیص ارتباط اثر متغیرهای کلان اقتصادی و از آزمون t استیودنت برای بررسی تاثیرات فصلی بر بازده سهام استفاده شده...
full textبررسی رابطه ی متغیّرهای کلان اقتصادی و شاخص بازده نقدی سهام در بورس اوراق بهادار تهران
تحقیق حاضر با هدف تعیین رابطهی بلندمدت بین نرخ رشد شاخص بازده نقدی سهام و مجموعهای از متغیّرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، نرخ رشد نقدینگی، نرخ ارز و درآمد نفتی، انجام شده است. در این تحقیق دادهها به صورت فصلی و برای دورهی زمانی 1377-1386 و با استفاده از روش خود رگرسیون برداری با وقفههای توزیعی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتهاست. آزمون ریشه‌ی واحد دیکی فولر تعمیم یافته نشان داد ...
full textرابطه بین بازده سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و برخی متغیرهای کلان اساسی
هدف این مقاله شناسایی متغیرهای کلان اساسی تاثیرگذار بر بازده سهام می باشد. بدین منظور برای آزمون فرضیات ار متغیرهای نرخ بهره، نرخ رشد بهره، تولید ناخالص داخلی، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی، قیمت نفت، نرخ رشد قیمت نفت به عنوان متغیرهای مستقل و بازده سهام به عنوان متغیر وابسته استفاده گردیده است. برای اندازه گیری متغیرهای تحقیق از اطلاعات مربوط به دوره زمانی 1376 تا 1385 استفاده شده است. یافته های...
full textبررسی رابطه متغیرهای کلان اقتصادی و شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار
تحقیق حاضر با هدف تعیین رابطه بین نرخ رشد شاخص قیمت سهام و مجموعهای از متغیرهای کلان اقتصادی از قبیل نرخ تورم، رشد نرخ ارز، رشد نقدینگی و رشد اقتصادی، انجام شده است. در این تحقیق دادهها به صورت فصلی و برای دوره زمانی1371-1391 و با استفاده از الگوی خودتوضیح برداری، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته‌اند. نتایج به دست آمده حاکی از این است که رابطه تعادلی بلندمدت بین شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهادار ...
full textبررسی ارتباط متغیرهای کلان اقتصادی و بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران
رابطهی بین بازده سهام و متغیرهای کلان اقتصادی موردتوجه بسیاری از محققان قرار گرفته، اما تاکنون در مورد این ارتباط نتیجهی قطعی حاصل نشده است. این رابطه به علت وجود ساختار اقتصادی متفاوت از کشوری به کشور دیگر نتایج متفاوتی را ایجاد میکند. در اینپژوهش تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی از جمله نرخ ارز، قیمت جهانی طلا، نرختورم، حجمنقدینگی و قیمت نفت بر شاخص بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران با ا...
full textMy Resources
Journal title
volume 5 issue 2
pages 223- 250
publication date 2018-08-23
By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.
Hosted on Doprax cloud platform doprax.com
copyright © 2015-2023