شناسایی عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت‎های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: تکنیک انتخاب متغیر استوار

هدف: بر اساس نظریه‎های موجود، متغیرهای بسیاری ممکن است بر وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت‎ها، اثرگذار باشند. از طرفی بروز نقاط دورافتاده در متغیرهای مالی پدیده‎ای شایع است. این مسئله باعث می‎شود عملکرد بسیاری از روش‎های انتخاب متغیر که مبتنی بر کمترین توان‎های دوم معمولی (OLS) هستند، تحت تأثیر قرار گیرند. در این مقاله با استفاده از تکنیک انتخاب متغیر استوار مهم‎ترین عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداری شده توسط شرکت‎های عضو بورس اوراق بهادار تهران شناسایی می‎شوند.   روش: برای شناسایی عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداری شده، از انتخاب متغیر استوار مبتنی بر تابع تاوان SCAD استفاده شد. بدین منظور، داده‌های 196 شرکت بورسی برای سال‌های 1388، 1389 و 1390 بررسی شدند.   یافته‎ها: نتایج به‎دست آمده نشان می‌دهد که انتخاب متغیر استوار، متغیرهایی را به‎عنوان عوامل اثرگذار بر وجه نقد نگهداری شده معرفی می‎کند که روش‎های متداول رگرسیونی نظیر OLS، قادر به شناسایی آنها نیستند.   نتیجه‎گیری: وجود مشاهدات دورافتاده در متغیرهای مالی، عملکرد روش کلاسیک کمترین توان‎های دوم معمولی (OLS) را تحت تأثیر قرار می‎دهد. این مسئله ضرورت توجه به روش‎های استوار را در تحلیل‎های مالی پررنگ‎ می‎کند.