بررسی روابط تعاملی بین ریسک جریان های نقدی آزاد، ساختار حاکمیت شرکتی و سیاست بدهی شرکت ها
Authors
Abstract:
یکی از مشکلات نمایندگی، سرمایهگذاری جریانهای نقدی آزاد در پروژههایی با خالص ارزش فعلی منفی است که منتهی به زیان برای سرمایهگذاران میگردد. اعتباردهندگان نیز از جهت تامین اعتبار آن پروژهها، بدلیل وجود عدم تقارن اطلاعاتی و سوءاستفاده احتمالی مدیران از آن اطلاعات محرمانه، از سرمایهگذاری جریانهای نقدی آزاد در پروژههایی با خالص ارزش فعلی منفی نگرانی دارند. حال آنکه جریانهای نقدی آزاد میتواند به عنوان معیاری برای ارزیابی توان بازپرداخت بدهیها باشد. هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه بین ریسک جریان های نقدی آزاد با متغیرهای حاکمیت شرکتی و میزان بدهی است. لذا نمونهای متشکل از 120 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1381 لغایت 1389 با استفاده از روش غربالگری، انتخاب و برای آزمون فرضیات و تحلیل نتایج از روش حداقل مربعات سه مرحلهای استفاده شد. نتایج حاکی است که بین متغیرهای حاکمیت شرکتی (تمرکز مالکیت، مالکیت نهادی) با ریسک جریان نقدی آزاد رابطه معنیداری وجود ندارد. همچنین بین اهرم مالی با داراییهای ثابت مشهود ،اندازه شرکت، فرصتهای رشد ، رابطه مثبت و معنیدار و بین اهرم و مالیات بر درآمد رابطه منفی و معناداری و بین استقلال اعضای هیئت مدیره و بدهی با ریسک جریان نقدی آزاد رابطه منفی و معنیدار وجود دارد.
similar resources
بررسی تأثیر مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه شرکت ها
هدف این تحقیق بررسی تأثیر مکانیزمهای حاکمیت شرکتی بر ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. بنابراین تعداد 74 شرکت در طی سالهای 1383 الی 1387 (دوره زمانی 5 ساله) با استفاده از مدل رگرسیون چندمتغیـره مورد آزمون قـرار گرفت. نسبت اعضـای غیرموظف هیئت مدیره و دوگانگی از مکانیزمهای درونی و سرمایهگذاران نهادی و سرمایهگذاران حقیقی از مکانیزمهای بیرونی حاکمیت شرکتی د...
full textبررسی تعامل بین جریان نقدی آزاد، سیاست بدهی و ساختار مالکیت با استفاده از سیستم معادلات همزمان؛ مطالعه موردی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
این پژوهش به بررسی ساختار مالکیت و سیاست بدهی به عنوان مکانیزمی برای حل و فصل مشکلات نمایندگی با توجه به مسأله ی بیش سرمایه گذاری در محدوده ی جریان های نقدی آزاد جنسن (1986) می پردازد و از اهرم مالی و متغیرهای مربوط جهت کاهش ریسک جریان نقدی آزاد با استفاده از سیستم معادلات هم زمان و داده های ترکیبی در بازه ی زمانی 1380-1389 برای 134 شرکت بورس اوراق بهادار تهران استفاده می کند. نتایج حاصل از آزم...
full textرابطه سازوکارهای حاکمیت شرکتی، نسبت بدهی ها، اندازه شرکت با مدیریت سود
برای رفع بی اعتمادی ناشی از مفهوم خطر اخلاقی در بحث عدم تقارن اطلاعاتی، در بازارهای جهانی، مفهوم حاکمیت شرکتی مطرح شد. این فرض وجود دارد کهف حاکمیت شرکتی بیش از هرچیز حیات سالم بنگاه اقتصادی را در دراز مدت هدف قرار میدهد و از منافع سهامداران محافظت میکند. موسسه های مالی بین المللی نیز رویه های اصلاح شده شرکتی را طریقی برای تقویت توانایی رقابتی شرکتها برای دستیابی به سرمایه جهانی دانسته و آن را ...
full textبررسی ارتباط بین حاکمیت شرکتی و جریان نقدی با کارآیی سرمایهگذاری شرکتها
سرمایه گذاری در امور مختلف توسط شرکتها همواره به عنوان یکی از راههای توسعه شرکتها و جلوگیری از رکود مورد توجه بوده است. هدف از این پژوهش بررسی رابطه میان جریان نقد آزاد و حاکمیت شرکتی با میزان کارایی سرمایهگذاری است. وجوه نقد آزاد و حاکمیت شرکتی با مولفههای نسبت اعضای موظف، تمرکز مالکیت و نسبت مالکیت نهادی به عنوان متغیرهای مستقل پژوهش حاضر هستند. دادههای مربوط به 131 شرکت پذیرفته شده در...
full textبررسی تعامل بین جریان نقدی آزاد، سیاست بدهی و ساختار مالکیت با استفاده از سیستم معادلات همزمان؛ مطالعه موردی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران
این پژوهش به بررسی ساختار مالکیت و سیاست بدهی به عنوان مکانیزمی برای حل و فصل مشکلات نمایندگی با توجه به مسألهی بیش سرمایهگذاری در محدودهی جریانهای نقدی آزاد جنسن (1986) میپردازد و از اهرم مالی و متغیرهای مربوط جهت کاهش ریسک جریان نقدی آزاد با استفاده از سیستم معادلات همزمان و دادههای ترکیبی در بازهی زمانی 1380-1389 برای 134 شرکت بورس اوراق بهادار تهران استفاده می کند. نتایج حاصل از آزم...
full textMy Resources
Journal title
volume 02 issue 5
pages 98- 115
publication date 2012-12-20
By following a journal you will be notified via email when a new issue of this journal is published.
Hosted on Doprax cloud platform doprax.com
copyright © 2015-2023