بررسی انتظارات عقلایی بازار بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی

چکیده اغلب داد و ستدها در بازار سرمایه براساس انتظارات سرمایه‌گذاران از ارزش آینده ابزار مالی مورد نظر صورت می‌گیرد. از این رو، داشتن برداشت صحیح از چگونگی شکل‌گیری این انتظارات دارای اهمیت بسیار در حوزه اقتصاد می‌باشد. تقریبا تمام مدل‌های اقتصادی، به ویژه مدل‌های اقتصاد کلان، با طرح فرضیه‌ای مشخص در مورد چگونگی شکل‌گیری انتظارات آغاز می‌شوند. هدف این پژوهش، تخمین و تحلیل الگوی انتظارات عقلایی در بورس اوراق بهادار تهران به-صورت غیرخطی است. برای این منظور از ﺷﺒﻜﻪﻫﺎی عصبی ﻣـﺼﻨﻮﻋﻲﻛﻪ از ﻗﺪرت ﺑﺴﻴﺎر زﻳﺎدی در پیش‌بینی پدیده‌ها غیرخطی برخوردار می باشد، بهره گرفته شده است. نوعی از این شبکه‌ها، ﺷﺒﻜﻪﻫﺎی ﻋﺼﺒﻲ ﭼﻨﺪ ﻻﻳﻪ ﭘﺮﺳﭙﺘﺮون با اﻟﮕﻮرﻳﺘﻢ آﻣﻮزش ﭘﺲ اﻧﺘﺸﺎر ﺧﻄـﺎ ‬ ﺑﻴﺸﺘﺮ ‬ در زﻣﻴﻨﻪ ﻣﺪلﺳﺎزی رﻓﺘﺎرﻫﺎی ﻧﮕﺎﺷﺖ ﮔﻮﻧﻪ کاربرد دارند، ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﻫـﺴﺘﻪ اﺻـﻠﻲ ﻣـﺪل ﺳـﺎزی در اﻳـﻦ ﻣﻘﺎﻟﻪ، اﺳﺘﻔﺎده ﺷﺪه است. یافته‌ها نشان می‌دهد، فعالان بازار بورس اوراق بهادار تهران دارای انتظارات عقلایی هستند و این انتظارات در سطح قوی می‌باشد. بنابراین می‌توان نتیجه گرفت، فعالان بازار در پیش‌بینی‌هایشان از الگوی انتظارات عقلایی پیروی می کنند.