ارائه‌ی رویکردی جدید برای برآورد استوار ارزش در معرض ریسک رهیافت مقایسه‌یی

گسترش بازار سرمایه و کاهش نرخ بهره‌ی بانک‌های تجاری باعث شده است سرمایه‌گذاری در قالب سهام به یکی از مهم‌ترین فرصت‌های کسب بازدهی تبدیل شود که مستلزم پذیرش ریسک است. از این‌رو باید با استفاده از مدل‌های مناسب آن را پیش‌بینی و کنترل کرد. در این مقاله با استفاده از روش استوار کیپرا R‌o‌b‌u‌s‌t C‌i‌p‌r‌a m‌e‌t‌h‌o‌d با پارامتر هموارسازی بهینه به برآورد ارزش در معرض ریسک برای توزیع‌های آماری نرمال و -t استودنت پرداخته شده است. به‌منظور اعتبارسنجی مدل، بااستفاده‌از آزمون‌های پس‌آزمایی به مقایسه‌ی مدل ارائه‌شده با روش‌های مرسوم محاسبه‌ی ارزش در معرض ریسک که متشکل از میانگین متحرک ساده، میانگین موزون متحرک‌نمایی، و روش گارچ است، پرداخته شد. نتایج حاکی از آن بود که در توزیع نرمال با سطوح اطمینان ۹۵٪، ۹۷٫۵٪ و ۹۹٪ و در توزیع -t استودنت با سطوح اطمینان ۹۷٫۵٪ و ۹۹٪ عملکرد رویکرد جدید ارائه‌شده بر سایر مدل‌ها برتری دارد.