آزمون‌های رفتار حباب انفجاری چندگانه در بورس اوراق بهادار و مسکن ایران (1393-1370)

Authors

امیرحسین افشاریان دانشجوی کارشناسی ارشد رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت، دانشگاه البرز

سید جلال صادقی شریف استادیار رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشکاه شهید بهشتی، تهران، ایران

محمد اصولیان استادیار رشته مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشکاه شهید بهشتی، تهران، ایران

Abstract:

وجود حباب باعث انحراف پس‌اندازها در تخصیص بهینۀ خود در بازارهای دارایی می‌شود. به همین دلیل در سطح کلان، انحراف پساندازها، کارایی سرمایه‌گذاری و کل اقتصاد را دچار اخلال میکند. بسیاری از پژوهشگران در حوزۀ مالی- رفتاری، بررسیهای زیادی در وجود این پدیده انجام دادهاند. پژوهشهای اخیر نشان داده است الگوهای سنتی ریشۀ واحد در شناسایی رفتارهای انفجاری به‌خصوص در بازه‌های طولانی دچار ضعف است. از الگوهای تعمیم‌یافتۀ دیکیفولر راستدم(RADF) و الگوهای قویتر تعمیمیافتۀ دیکیفولر (SUP ADF و GSADF) استفاده شده است. این الگوها علاوه بر شناسایی قویتر وجود رفتارهای انفجاری در بازههای طولانی، دورههای حبابی در این بازه را نیز می‌تواند مشخص کند. ، بازه مدّنظر برای آزمون از فروردین 1370 تا فروردین 1393 برای بازار سهام و مسکن است. نتیجۀ این پژوهش براساس آزمونهای پیشرفته نشان می‌دهد بازار سهام و بازار مسکن در بازه مدّنظر، رفتارهای حباب انفجاری داشته است؛ به‌گونه‌ای که برای بازار سهام، 24 و برای بازار مسکن، 12 دوره است.

Upgrade to premium to download articles

Already have an account?login

similar resources

آزمون وجود حباب و رفتار انفجاری در بازار سهام ایران

هدف از این پژوهش آزمون وجود رفتار انفجاری و شناسایی دوره‌های حبابی محتمل در بازار سهام ایران در دوره دی ماه 1387 تا شهریور 1393 است. در دوره‌هایی که چندین حباب قیمتی رخ می‌دهد فرآیندی که سری زمانی مورد بررسی از آن پیروی می‌کند از یک فرآیند گام تصادفی به فرآیندی انفجاری تبدیل می‌شود. در این حالت اغلب آزمون‌های سنتی قدرت تشخیص مناسبی نخواهند داشت زیرا لازم است که آزمون توانایی تشخیص تغییر فرآیند ...

full text

مروری بر آزمونهای کارایی بورس اوراق بهادار در سطح ضعیف

تاثیر بازار اوراق بهادار در توسعه اقتصادی یک کشور غیر قابل انکار است و وظیفه اصلی این بازار به حرکت انداختن موثر سرمایه ها و تخصیص بهینه منابع می باشد لذا در سالهای اخیر تحقیقات تجربی زیادی در رابطه با کارایی بازار سرمایه انجام شده است که از جمله آن میتوان از مدل بازی منصفانه ، ساب مارتینگل ، مدل گردش تصادفی ، همبستگی پیاپی ، مقایسه تابع توزیع بازده سهام باتوابع توزیع شناخته شده ، قاعده فیلتر ،...

full text

رفتار معامله گران اختلال زا و حباب در بورس اوراق بهادار تهران

ثبات اقتصادی، از جمله اهداف اصلی دولت در حیطه‎ی اقتصاد است. یکی از عوامل مخرب و نابودکننده‎ی بازارهای مالی، حباب‌های قیمتی می‌باشد. حباب از نوعی انتظار سرچشمه می‎گیرد بنابراین تشکیل حباب در بازارها را می‌توان نتیجه‌ی رفتار سرمایه‌گذاران دانست، زیرا قیمت‌های بازار عمدتا بازتاب انتظارات سرمایه‌گذاران از پیش‌بینی آینده‌ی بنگاه‌ها هستند. تحقیق پیش‌رو درنظر دارد وجود حباب‌های عقلایی را با درنظر‌گرف...

full text

بررسی حباب قیمتی در بورس اوراق بهادار تهران

بورس اوراق بهادار تهران بعد از بازگشایی در سال 1368 در دوره فعالیت خود دچار فراز و نشیب‌هایی بوده است، که این فراز و نشیب‌ها عموماً ذات بازار تلقی شده و نشان دهنده اتفاقات رخ داده در بازار می‌باشد. اما گاهی بازار واکنش‌های شدیدی خارج از انتظار بروز می‌دهد. شاید بتوان سقوط بازار سهام در سال 1383 را از این موارد نامید. در این تحقیق وجود حباب در دوره 3 ساله 1382 تا 1384 بررسی شده است. بعد از ب...

full text