Yield Curve Macroeconomy Linkage: Turkish Case
نویسندگان
چکیده
Bu çalışmanın amacı Türkiye’de faiz oranlarının vade yapısına etki eden makroekonomik değişkenlerin belirlenmesidir. Faiz yapısı getiri eğrisi aracılığıyla analiz edilmektedir. Getiri eğrisinin tahmin edilmesinin ardından, yapısının hangi değişkenler tarafından belirlendiği Söz konusu analiz, doğrusal olmayan bir yöntem olan; Eşik VAR (Threshold VAR-TVAR) tekniği ile gerçekleştirilmektedir. Çalışmanın bulgularına göre seviye parametresi enflasyon değişkeni tarafından, eğim ise çıktı açığı belirlenmektedir. Eğrilik 1 ve eğrilik 2 parametrelerinin ortak belirleyicileri CDS değişkenidir. Ayrıca açığından, değişkeninden etkilenmektedir. Bununla birlikte üst rejimde eğrisi-makroekonomi ilişkisi zayıflamaktadır. Rejimler arasındaki farklılaşma değişkenlerden asimetrik olarak etkilendiğini göstermektedir.
منابع مشابه
The yield curve and the macroeconomy: Evidence from Turkey
a r t i c l e i n f o JEL classification: G1 E4 C5 Keywords: Term structure Yield curve Monetary policy Macroeconomics This paper contributes to the literature on the relationship between the yield curve and macroeconomic variables by focusing on an emerging market case: Turkey. The most important result of the paper is that the relationship between the yield curve and macroeconomic variables i...
متن کاملThe Canadian Macroeconomy and the Yield Curve: An Equilibrium-Based Approach
The views expressed in this paper are those of the authors. No responsibility for them should be attributed to the Bank of Canada.
متن کاملThe small open macroeconomy and the yield curve: A state-space representation
This study extends a state-space representation of the yield curve and the macroeconomy to a small open economy in order to study the dynamic interaction between the yield curves in Canada and the U.S. The framework treats the U.S. term structure of interest rates as being exogenous to both the Canadian yield curve and macroeconomy. The empirical results support very strong links between the yi...
متن کاملThe Canadian macroeconomy and the yield curve: A dynamic latent factor approach
Article history: Received 23 February 2012 Received in revised form 18 October 2012 Accepted 18 October 2012 Available online 24 November 2012 This study estimates a dynamic latent factor model of the yield curve for Canada using a newly constructed data series on the term structure of constant-maturity, zero-coupon interest rates. The state-space representation of the model is used to assess t...
متن کاملConsistent Yield Curve Prediction
We present an arbitrage-free, non-parametric yield curve prediction model which takes the full discretized yield curve data as input state variable. The absence of arbitrage is a particular important model feature for prediction models in case of highly correlated data as, e.g., for interest rates. Furthermore, the model structure allows to separate constructing the daily yield curve from estim...
متن کاملذخیره در منابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ژورنال
عنوان ژورنال: Optimum ekonomi ve yönetim bilimleri dergisi
سال: 2021
ISSN: ['2148-4228']
DOI: https://doi.org/10.17541/optimum.799532